La کریپتو کارنسی (رمز ارزها ) در چند ماه گذشته روندهای نزولی زیادی را پشت سر گذاشته است. گزارش اخیر جی‌پی مورگان نشان می‌دهد که ورشکستگی اخیر صندوق سرمایه‌گذاری ارزهای دیجیتال Three Arrows Capital (3AC) نشان می‌دهد که تأثیر سقوط بازار کریپتو زودتر از بین نمی‌رود.
این بانک معتقد است که اگرچه تخمین زدن میزان اهرم‌زدایی بیشتر دشوار است، اما شاخص‌های آن نشان می‌دهند که این روند در حال حاضر به خوبی پیشرفت کرده است.
و اینکه با توجه به پس‌زمینه اهرم‌زدایی و افت 70 درصدی ارزش بازار دارایی‌های دیجیتال پس از نوامبر گذشته، شکست‌های مختلف در نهادهای این صنعت نباید باعث وحشت مردم شود.
علاوه بر این، بانک تاکید کرد که نهادهایی که قبلا از اهرم بالا استفاده می کردند، آسیب پذیرترین آنها در حال حاضر هستند. چه ماینرهایی که برای گسترش عملیات با استفاده از بیت کوین خود (BTC) به عنوان وثیقه وام گرفته‌اند، چه شرکت‌هایی مانند MicroStrategy که در گذشته برای سرمایه‌گذاری انبوه در دارایی کریپتو وام گرفته‌اند، یا صندوق‌های تامینی آن که از معاملات آتی برای افزایش موقعیت‌های خود استفاده می‌کنند، یا سرمایه‌گذاران خرد. وام گرفتن از طریق حساب های حاشیه برای سرمایه گذاری در چندین دارایی دیجیتال.
این گزارش همچنین تاکید می کند که سقوط 3AC جلوه ای از این فرآیند کاهش اهرم است. اضافه کرد که این فرآیند پیشرفته به نظر می رسد و باعث می شود فرآیند تشکیل پایگاه وارد شود عضو سازمانهای سری ومخفی بازارها نوسان بیشتری دارند
این بانک گفت که ماینرهای بیت کوین (BTC) منبع استرس دیگری برای صنعت کریپتو هستند، با توجه به فشاری که برای فروش توکن های خود به منظور کاهش اهرم مالی یا جبران هزینه عملیات وجود دارد. و اینکه فروش بیت کوین (BTC) توسط ماینرها در ماه گذشته رشد کرد و ممکن است در این سه ماهه نیز ادامه یابد.
و اینکه نهادهای رمزنگاری ضعیف با اهرم بالا و سطوح سرمایه پایین بیشترین چالش را دارند. در عین حال، آنهایی که سالم‌ترین ترازنامه‌ها را دارند به احتمال بیشتری زنده می‌مانند و پس از پایان زمستان کریپتو قوی‌تر خواهند شد.
این غول بانکی دو دلیل پیدا می کند که نشان می دهد این چرخه ممکن است کاملا طولانی نباشد. شرکت‌های ارزهای رمزنگاری قوی‌تر با ترازنامه‌های بسیار قوی در حال حرکت هستند تا کنترل سرایت و سرعت ثابت و سالم سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) را تسهیل کنند، که یک منبع ضروری سرمایه برای کریپتو کارنسی (رمز ارزها ) زیست بوم.
منبع: https://www.thecoinrepublic.com/2022/07/01/is-this-crypto-space-deleveraging-cycle-not-really-extensive-jp-morgan-thinks-so/