یکی از بزرگ‌ترین جذابیت‌های بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال در توانایی آنها برای عمل به عنوان محافظ در برابر تورم بر خلاف دارایی‌های سنتی مانند اوراق قرضه و سهام نهفته است. حتی با وجود اینکه این دارایی جدید همچنان به سهم بازار این فلز گرانبها می خورد، این امر حتی باعث طبقه بندی بیت کوین به عنوان طلای دیجیتال شده است.
با این حال، صندوق بین المللی پول (IMF) اکنون هشدار داده است که با افزایش همبستگی بین ارزهای دیجیتال و بازارهای سهام، این ممکن است به تدریج به پدیده ای در گذشته تبدیل شود.
"افزایش همبستگی یک نگرانی است"
در یک پست وبلاگی در روز سه شنبه، تحلیلگران صندوق بین المللی پول خاطرنشان کردند که بیت کوین و سایر دارایی های رمزنگاری شده "از یک طبقه دارایی مبهم با تعداد کمی از کاربران به بخشی جدایی ناپذیر از انقلاب دارایی های دیجیتال تبدیل شده اند."
دارایی های رمزنگاری دیگر در حاشیه سیستم مالی نیستند.
با این حال، صندوق بین‌المللی پول استدلال کرد که این پذیرش خطرات بی‌ثباتی مالی را به دلیل سرریز بین دارایی‌های دیجیتالی بی‌ثبات و سهام به همراه داشته است.
در میان پذیرش بیشتر، همبستگی دارایی‌های کریپتو با دارایی‌های سنتی مانند سهام به طور قابل‌توجهی افزایش یافته است، که مزایای تنوع ریسک درک شده آنها را محدود می‌کند و خطر سرایت در سراسر بازارهای مالی را افزایش می‌دهد.
تحقیقات جدید صندوق بین‌المللی پول نشان می‌دهد که در حالی که در سال‌های 2017-19 شاهد حرکت بیت‌کوین مستقل از S&P 500 بودیم، با حرکت‌های روزانه آنها ضریب همبستگی ناچیز 0.01 را نشان می‌داد، پس از شیوع همه‌گیری این وضعیت تغییر کرد. این معیار در سال‌های 3,600-0.36 با جهش 2020 درصدی به 21 رسید، که نشان می‌دهد هر دو طبقه دارایی در مقایسه با قبل شروع به حرکت بیشتر پشت سر هم کرده‌اند.
ضریب 1 به این معنی است که دارایی ها در حال حرکت هستند، در حالی که منهای 1 نشان می دهد که دارایی ها در جهت مخالف حرکت می کنند.
منبع: صندوق بین المللی پول
این به این دلیل است که ویروس کرونا بی‌ثباتی اقتصادی و «واکنش‌های فوق‌العاده به بحران بانک مرکزی» را به همراه داشت که باعث افزایش تورم و همچنین «اشتهای ریسک سرمایه‌گذار» شد. این منجر به از دست دادن دارایی های رمزنگاری شده به عنوان ابزاری برای "تنوع ریسک و عمل به عنوان محافظ در برابر نوسانات در سایر طبقات دارایی" شده است. پست وبلاگ اضافه شد،
"همبستگی های قوی تر نشان می دهد که بیت کوین به عنوان یک دارایی پرخطر عمل کرده است. همبستگی آن با سهام نسبت به سهام و سایر دارایی‌ها مانند طلا، اوراق قرضه با درجه سرمایه‌گذاری و ارزهای اصلی بیشتر شده است که بر خلاف آنچه در ابتدا تصور می‌شد، به مزایای محدود تنوع ریسک اشاره دارد.
بر اساس تحلیل صندوق بین‌المللی پول، این همگام‌سازی بین هر دو بازار، احتمال تکرار احساسات سرمایه‌گذاران را نیز افزایش می‌دهد، زیرا سرریزهای ناشی از بازده بیت کوین و نوسانات به بازارهای سهام و بالعکس از آوریل 2020 افزایش یافته است.
علاوه بر این، این سازمان دریافت که نوسانات بیت کوین باعث حدود یک ششم کل نوسانات S&P و حدود یک دهم تغییرات در بازده S&P 500 در طول همه گیری می شود، که نشان دهنده افزایش پیوستگی بین هر دو است. نتیجه گرفت،
به این ترتیب، کاهش شدید قیمت بیت کوین می تواند ریسک گریزی سرمایه گذاران را افزایش دهد و منجر به کاهش سرمایه گذاری در بازارهای سهام شود.
فروش سهام ماه گذشته نمونه بارز این افزایش همبستگی بود. با خروج سرمایه‌گذاران از بازارهای سهام در میان نگرانی‌های فزاینده از انواع جدید ویروس کرونا، بیت کوین نیز با کاهش قابل توجهی به میزان 1.3 میلیارد دلار مواجه شد.
منبع: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/