استیبل کوین ها اختراع نسبتا جدیدی هستند که با غلبه بر سد نوسانات بازار، نقشی حیاتی در تقویت پذیرش کریپتو ایفا می کنند. کلاس دارایی زیرمجموعه ای از بازار ارزهای دیجیتال است که برای ارائه یک ارزش پایدار و بدون نوسان طراحی شده است.
چگونه استیبل کوین ها ثبات قیمت را حفظ می کنند
اکثر استیبل کوین‌ها ثبات قیمت را با یک ارز فیات مانند دلار آمریکا، یک دارایی رمزنگاری یا کالای دیگر (اغلب طلا) حفظ می‌کنند. برخلاف دارایی‌های دیجیتال استاندارد مانند بیت کوین که مستعد نوسانات شدید قیمت هستند، استیبل کوین‌ها می‌توانند ثابت بوده و معاملات ساده و ارزان‌تر را در مبادلات تسهیل کنند.
این ثبات به آنها اجازه می‌دهد تا عملاً به‌عنوان یک واحد حساب عمل کنند، چیزی که ارزهای دیجیتال سنتی به دلیل نوسانات برای رسیدن به آن تلاش می‌کنند. معمولاً بازرگانان می توانند استیبل کوین هایی مانند بایننس USD (BUSD)، تتر (USDT) و USD Coin (USDC) را بدون نگرانی در مورد کاهش شدید ارزش و کاهش حاشیه سود یک شبه بپذیرند.
با این حال، استیبل کوین‌ها مستعد آسیب‌پذیری‌های خاصی هستند که می‌تواند آنها را نسبت به میخ مورد نظر خود تغییر دهد. برای اطلاع از خطرات مرتبط با استیبل کوین ها و اینکه چگونه سرمایه گذاران می توانند گزینه های ایمن و پایدار را در این زیربخش کریپتو شناسایی کنند، ادامه مطلب را بخوانید.
ریسک های مرتبط با استیبل کوین ها
استیبل کوین‌ها به ستون اصلی بخش کریپتو تبدیل شده‌اند، زیرا ماهیت توکن‌شده و ثبات آنها در بلاک چین به آنها امکان می‌دهد سریع‌تر از همتایان فیات خود حرکت کنند. این دارایی های متحول کننده به عنوان توکن های ابزاری عمل می کنند که مالی سنتی را به دنیای پول دیجیتال قابل برنامه ریزی متصل می کنند.
زیرمجموعه جدید دارایی های دیجیتال به دلیل توانایی آن در تسهیل تسویه آنی ارزهای دیجیتال به عنوان جام مقدس صنعت ظهور کرده است. با استفاده از استیبل کوین‌ها، هر کسی می‌تواند ارزش خود را بین چندین صرافی جابه‌جا کند، بدون اینکه مجبور باشد کریپتو خود را به پول فیات تبدیل کند.
این توانایی بی‌سابقه برای چرب کردن چرخ‌های صنعت کریپتو به ارزش بازار استیبل کوین کمک کرد تا به ازای هر داده Coingecko به حدود 160 میلیارد دلار برسد.
برای اینکه استیبل کوین ها کار کنند، ناشران باید همیشه ذخایری به ارزش 100 درصد ارزش سکه های در گردش را حفظ کنند. این ذخایر تضمین می‌کنند که کاربر می‌تواند هر زمان که بخواهد پول نقد دیجیتال خود را با معادل دلار بازخرید کند.
متأسفانه، مقررات مربوط به استیبل کوین‌ها دقیق نیست، به این معنی که گاهی اوقات صادرکنندگان ممکن است در حفظ معادل نقدی سکه‌هایی که ضرب می‌کنند، ناکام باشند. به این ترتیب، استیبل کوین‌ها می‌توانند با ریسک پرداخت بدهی مواجه شوند و هر زمان که تقاضای بازپرداخت ناگهانی افزایش پیدا کرد، ارزششان کاهش می‌یابد.
استیبل کوین‌هایی که دارایی ذخیره ندارند، بلکه به ارزش سایر دارایی‌های دیجیتالی زیربنایی وابسته هستند، می‌توانند ویژگی تثبیت‌کننده خود را از دست بدهند و دچار سقوط ناگهانی شوند. این سناریو در طی سقوط اخیر استیبل کوین پیشرو در بازار TerraUSD (UST) نمایش داده شد که با یک دارایی دیجیتال شریک (LUNA) جفت شده است.
در ماه می گذشته، UST پیوند خود را با دلار آمریکا از دست داد و دلار را شکست و تقریباً 99 درصد از ارزش خود را در عرض چند روز کاهش داد.
استیبل کوین ها: هدف اصلی ناظران مالی
متأسفانه، مقررات فعلی برای تضمین این که ذخایر وثیقه کافی همیشه استیبل کوین‌های موجود در دست کاربران را بازگرداند، کافی نیست. ناشران اغلب از این عدم وضوح نظارتی برای خیانت به اعتماد کاربران با عدم محافظت از ذخایر خود استفاده کرده اند.
این ریسک ذاتی در فضای استیبل کوین، ناظران مالی را بر آن داشته است تا نظارت خود را بر این بخش افزایش دهند. حتی مارک کوبان سرمایه گذار مشهور نیز بوده است در حال ضبط حمایت از تنظیم کننده ها برای معرفی استانداردهایی که از کاربران استیبل کوین محافظت می کند.
یکی دیگر از دلایل مهم اینکه استیبل کوین‌ها در تیررس ناظران مالی قرار دارند، ویژگی‌های منحصربه‌فرد آنها است که حرکت آنها را در سراسر سیستم بانکی جهانی آسان می‌کند. به این ترتیب، تنظیم کننده ها نگران هستند که از این دارایی ها برای دور زدن قوانین مبارزه با پولشویی استفاده شود.
در یک بیانیه مطبوعاتی اخیر، جانت یلن، وزیر خزانه داری ایالات متحده به خطرات مرتبط با استیبل کوین های رمزنگاری شده پرداخت و خواستار نوآوری مسئولانه در این فضا شد.
گری جنسلر، رئیس SEC، نگرانی های یلن را به اشتراک گذاشت و ادعا کرد که طبقه دارایی استیبل کوین خطرات جدی برای سیستم مالی دارد. شکست سیستمی اخیر در TerraUSD تنها درخواست ها برای مقررات سختگیرانه تر در مورد ارزهای دیجیتال را افزایش داده است.
نکاتی برای انتخاب استیبل کوین مناسب
هنگام خرید استیبل کوین، سرمایه‌گذاران باید محتاط‌تر باشند تا مطمئن شوند از پروژه‌هایی که احتمالاً از دارایی اصلی آنها جدا می‌شوند اجتناب می‌کنند.
یک دسته از دارایی‌هایی که ضریب اعتماد کمتری در میان کاربران کریپتو دارند، استیبل کوین‌های الگوریتمی هستند که هیچ دارایی ذخیره‌ای برای حفظ ثبات خود ندارند. این طبقه دارایی بر الگوریتم‌های پیچیده برای تعادل عرضه و تقاضا و اطمینان از ثابت ماندن قیمت متکی است.
متأسفانه، سیستم استیبل کوین الگوریتمی می‌تواند در طول یک رویداد قو سیاه مستعد عدم اتصال باشد. سیستم پیچیده معاملات خودکار پشت این استیبل کوین‌ها، آنها را به شدت مستعد خرابی‌های ناگهانی می‌کند که می‌تواند برای سرمایه‌گذاران هزینه بر باشد. سقوط آزاد اخیر TerraUSD نمونه کاملی از چنین اتفاقی است که اثرات موجی را در بازار گسترده تر ارزهای دیجیتال فرستاد.
یک گزینه مطمئن تر برای کاربران استیبل کوین، خرید سکه هایی است که توسط دارایی های مشهود پشتیبانی می شوند. چنین ارزهای دیجیتالی از اعتماد مصرف کننده بیشتری برخوردار هستند، زیرا به دلیل پایداری پیوند زیرین خود، نوسان کمتری دارند.
گفته می‌شود، استیبل کوین‌هایی که توسط دارایی‌ها پشتیبانی می‌شوند نیز در صورتی که با نظارت قانونی بر ذخایر یا کنترل‌های نظارتی خود مواجه شوند، ممکن است دچار سقوط شوند. به عنوان مثال، تتر (USDT) استیبل کوین با آینده نامشخصی مواجه شد، زیرا کمیسیون بورس و اوراق بهادار این پروژه را به ناتوانی در نگهداری ذخایر دلاری کافی متهم کرد.
برای جلوگیری از استیبل کوین‌هایی که احتمالاً به دلیل چالش‌های قانونی با تلاطم مواجه می‌شوند، سرمایه‌گذاران باید اطمینان حاصل کنند که صادرکنندگان قابل اعتماد هستند و پروژه ممیزی امنیتی را پشت سر گذاشته است.
برداشت نویسنده
تلاطم بازار اشتهای سرمایه گذاران را در بخش کریپتو و به طور کلی فناوری بلاک چین کاهش داده است. با این حال، شروع استیبل کوین ها گزینه ای امن را برای معامله گرانی که به دنبال ورود به دنیای دارایی های مجازی هستند، معرفی کرده است.
اگرچه استیبل کوین ها به اندازه بیت کوین محبوب نیستند، اما استیبل کوین ها به زیرگروهی پررونق از اکوسیستم کریپتو تبدیل شده اند که بهترین ارزهای دیجیتال و فیات را نشان می دهد. متأسفانه، شکست الگوریتم ها و عدم شفافیت ناشران، شک و تردید را نسبت به قابلیت اطمینان کلی برخی از استیبل کوین ها افزایش داده است.
در مصاحبه ای با news18.com، ادول پاتل، یکی از بنیانگذاران پلتفرم سرمایه گذاری ارز دیجیتال Mudrex، نکاتی را در مورد اینکه چگونه علاقه مندان به ارزهای دیجیتال می توانند یک استیبل کوین قابل اعتماد را شناسایی کنند، به اشتراک گذاشت. این کارشناس صنعت به سرمایه گذاران توصیه می کند که مکانیزم های اساسی هر استیبل کوین را مطالعه کنند و سوابق حسابرسی را بررسی کنند تا اطمینان حاصل شود که صادرکننده اعتماد جمعی از جامعه ارزهای دیجیتال دریافت کرده است.
منبع: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/