چهار کاتالیزور بالقوه برای دوره بعدی کریپتو بول

توجیهی رمزنگاری به چهار رویداد بالقوه می‌پردازد که می‌توانند علاقه به دارایی‌های دیجیتال را احیا کنند. 

یک محور فدرال رزرو برای کاهش فشار روی کریپتو

یکی از کاتالیزورهای مورد بحث که می‌تواند به ارزهای دیجیتال و سایر دارایی‌های ریسک کمک کند، پایان دادن به سیاست‌های انقباضی پولی فدرال رزرو است. در حال حاضر، فدرال رزرو است افزایش نرخ بهره برای کمک به مبارزه با تورم زمانی که قیمت کالاها، کالاها و انرژی به سطوح غیرقابل دفاع می‌رسد، بانک‌های مرکزی وارد عمل می‌شوند تا قیمت‌ها را پایین بیاورند تا از آسیب طولانی‌مدت به اقتصاد خود جلوگیری کنند. 

در تئوری، افزایش نرخ بهره باید باعث از بین رفتن تقاضا شود. زمانی که هزینه وام گرفتن پول و بازپرداخت بدهی بیش از حد بالا می‌رود، کسب‌وکارهای بادوام و کارآمد کمتر را از بازار خارج می‌کند. به نوبه خود، این امر باید تقاضا را کاهش دهد و قیمت کالاهای اساسی مانند روغن، گندم و الوار را کاهش دهد. 

با این حال، در حالی که فدرال رزرو قصد دارد نرخ های بهره را تا رسیدن به نرخ تورم ۲ درصدی خود افزایش دهد، ممکن است گفتن آن آسان تر از انجام آن باشد. هر بار که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می دهد، بازپرداخت آن را برای کسانی که بدهی هایی مانند وام مسکن دارند دشوارتر می کند. اگر نرخ ها خیلی بالا بروند یا برای مدت طولانی خیلی بالا بمانند، در نهایت منجر به عدم پرداخت وام های خود توسط دارندگان وام مسکن می شود و در نتیجه بازار مسکن مشابه بحران بزرگ مالی سال 2 سقوط می کند. 

بنابراین، فدرال رزرو باید قبل از مدت ها از سیاست انقباض پولی خود دور شود. و زمانی که این کار انجام شود، باید بسیاری از فشارهای نزولی را کاهش دهد که دارایی های ریسکی مانند سرکوب ارزهای دیجیتال را حفظ می کند. در نهایت، فدرال رزرو همچنین شروع به کاهش نرخ بهره برای تحریک رشد اقتصادی خواهد کرد، که باید به عنوان یک بادگیر مهم برای بازار ارزهای دیجیتال عمل کند.

زمانی که فدرال رزرو احتمالاً چرخش کند، مورد بحث است. با این حال، اکثر کارشناسان معتقدند ادامه افزایش نرخ بهره در سه ماهه اول سال 2023 برای بانک مرکزی دشوار خواهد بود. 

پذیرش کریپتو فین تک

اگرچه دارایی‌های کریپتو در سال‌های اخیر پیشرفت‌های زیادی داشته‌اند، اما مزایای آن‌ها هنوز برای افراد عادی غیرقابل دسترس است. موارد استفاده مانند نقل و انتقالات مرزی، بانکداری بلاک چین و دیفای مورد تقاضا هستند، اما زیرساخت ساده و با استفاده آسان برای انبوه کاربران داخلی هنوز ایجاد نشده است. 

همانطور که پیش می‌آید، استفاده از رمزنگاری پیچیده است – و با آنچه اکثر مردم به آن عادت کرده‌اند بسیار متفاوت است. مدیریت کلیدهای خصوصی، امضای تراکنش‌ها و اجتناب از کلاهبرداری و هک ممکن است برای افراد عادی رمزنگاری شهودی باشد، اما همچنان مانع مهمی برای پذیرش کاربران معمولی است. 

شکاف بزرگی در بازار برای ورود افراد عادی به ارزهای دیجیتال وجود دارد. اگر شرکت‌های فین‌تک شروع به ادغام انتقال‌های رمزنگاری شده در پیشنهادات خود کنند و کارکردن سرمایه‌شان را برای کاربران آسان‌تر کنند تا روی بلاک چین کار کنند، کریپتو می‌تواند موج جدیدی از پذیرش را شاهد باشد. همانطور که استفاده از زیرساخت رمزارز آسان‌تر می‌شود، احتمالاً افراد بیشتری کاربرد آن را تشخیص داده و در این فضا سرمایه‌گذاری می‌کنند و یک حلقه بازخورد مثبت ایجاد می‌کند. 

برخی از شرکت‌ها قبلاً این دیدگاه را تشخیص داده‌اند و روی محصولاتی کار می‌کنند که شروع استفاده از رمزارز را برای هر کسی آسان‌تر می‌کند. در اوایل سال جاری، پی پال یکپارچه سپرده گذاری و برداشت ارزهای دیجیتال به کیف پول های شخصی، اولین گام مهم به سوی پذیرش گسترده تر پرداخت رمزنگاری را نشان می دهد. ماه گذشته، Revolut، یکی از بزرگترین بانک های دیجیتال، بود اعطا شده ثبت نام برای ارائه خدمات رمزنگاری در بریتانیا توسط اداره رفتار مالی. 

با این حال، مهم ترین پیشرفت ممکن است هنوز در راه باشد. Robinhood، اپلیکیشن معاملاتی بدون کارمزد که به شیدایی به اصطلاح «مم سهام» در اوایل سال 2021 و متعاقب آن رالی Dogecoin دامن زد، در حال آماده شدن برای راه‌اندازی کیف پول غیرقانونی خود است. ماه گذشته، کیف پول نسخه بتا به 10,000 کاربر اولیه رسید و عرضه کامل آن برای پایان سال 2022 برنامه ریزی شده است. کیف پول مبتنی بر Polygon به کاربران اجازه می دهد تا بیش از 20 ارز دیجیتال را از طریق صرافی غیرمتمرکز 0x بدون کارمزد معامله کنند. این کیف پول همچنین به کاربران اجازه می‌دهد به پروتکل‌های DeFi متصل شوند و از دارایی‌های خود سود کسب کنند. 

در هسته خود، افزایش نرخ ارز توسط پذیرش تقویت می شود و محصولاتی مانند کیف پول جدید رابینهود می توانند به برنامه قاتل برای نسل بعدی کاربران تبدیل شوند. 

نصف شدن بیت کوین 

تصادفی یا نه، یک رالی گاو نر جدید از لحاظ تاریخی مدت کوتاهی پس از اینکه پروتکل بیت کوین پاداش استخراج خود را در هر 210,000 بلاک نصف کرد، آغاز شده است. این کاتالیزور هر روند صعودی بزرگی را از اولین نصف شدن بیت کوین در اواخر سال 2012 پیش بینی کرده است و احتمالاً در آینده نیز به همین خوبی ادامه خواهد داد.  

پس از نصف شدن اول در 28 نوامبر 2012، بیت کوین بیش از 7,000 درصد افزایش یافت. هاوینگ بعدی در 9 ژوئیه 2016، ارز دیجیتال برتر را حدود 2,800 درصد افزایش داد و پس از آخرین هاوینگ در 11 می 2020، بیت کوین بیش از 600 درصد رشد کرد. 

محتمل ترین توضیح برای رالی های نصف شدن که تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق می افتد، کاهش ساده عرضه است. تئوری اقتصادی بیان می کند که وقتی عرضه یک دارایی کاهش می یابد اما تقاضا ثابت می ماند، قیمت آن افزایش می یابد. ماینرهای بیت کوین معمولاً بخش بزرگی از پاداش بیت کوین خود را برای پوشش هزینه برق و نگهداری از ماشین های استخراج خود می فروشند. این بدان معنی است که وقتی پاداش ها به نصف کاهش می یابد، این فشار فروش به شدت کاهش می یابد. در حالی که این کاهش عرضه اولیه به عنوان اشتعال عمل می کند، رالی های گاوی اغلب کریپتو را بسیار بالاتر از آن چیزی که می توان فقط به نصف شدن نسبت داد، می برد. 

با نرخ فعلی تولید بلاک، نصف شدن بعدی بیت کوین در اواخر فوریه 2024 انجام می شود. شایان ذکر است که به ازای هر هاوینگ بعدی، میزان رالی بیت کوین کاهش می یابد و زمان بین نصف شدن و اوج روند صعودی افزایش می یابد. . این احتمالاً به دلیل افزایش نقدینگی در بازار بیت کوین است که اثر کاهش عرضه را کاهش می دهد. با این حال، اگر سابقه سابقه داشته باشد، نصف شدن بعدی باید بالاترین ارز دیجیتال را به میزان قابل توجهی بالاتر از بالاترین رکورد قبلی خود یعنی 69,044 دلار که در 10 نوامبر 2021 به دست آورده بود، برساند.

یکی از اخطارهای تز نصف شدن این است که نصف شدن آینده در سال 2024 می تواند اولین موردی باشد که در یک پس زمینه تاریک اقتصاد کلان اتفاق می افتد. اگر بانک‌های مرکزی جهان نتوانند بحران تورم کنونی را با حفظ رشد اقتصادی برطرف کنند، ممکن است برای دارایی‌های ریسکی مانند کریپتو حتی با نصف شدن کاهش عرضه، افزایش یابد. 

از دست دادن اعتماد به بانک های مرکزی

آخرین کاتالیزور گاو نر بالقوه گمانه‌زنی‌کننده‌ترین نمونه‌های ذکر شده در این مقاله است، اما قطعاً ارزش بحث را دارد. 

در ماه‌های اخیر، کاستی‌ها در اقتصادهای اصلی بانک مرکزی به طور فزاینده‌ای آشکار شده است. اکثر ارزهای دنیا دارند افت شدید در برابر دلار آمریکا، با کاهش اعتماد به اقتصادهای ملی، بازده اوراق قرضه به میزان قابل توجهی افزایش یافته است و بانک‌های مرکزی ژاپن و بریتانیا برای جلوگیری از نکول در سیاست کنترل منحنی بازده، به خرید بدهی دولت خود متوسل شده‌اند.  

سیستم مالی مبتنی بر بدهی کنونی به رشد ثابت متکی است، و زمانی که این رشد متوقف شود، ارزهای فیات که توسط هیچ چیزی پشتیبانی نمی‌شوند، با خطر بسیار واقعی تورم شدید مواجه می‌شوند. حتی قبل از جهش فعلی تورم به دلیل مشکلات زنجیره تامین، یک دوره طولانی نرخ بهره پایین احتمالاً آسیب جبران ناپذیری به اقتصاد ایالات متحده وارد کرده است. هزینه زندگی، قیمت مسکن و ارزش گذاری شرکت ها در حالی که دستمزدها راکد بود افزایش یافت. به جای استفاده از بدهی های ارزان برای رشد کسب و کار و ایجاد ارزش اقتصادی واقعی، بسیاری برای خرید املاک و یا سرمایه گذاری در سهام پول قرض کردند. نتیجه یک حباب دارایی عظیم است که ممکن است بدون فروپاشی اقتصاد جهانی نتواند باز شود. 

هنگامی که اقتصادهای فیات ضعف نشان می دهند، طلا و سایر فلزات گرانبها اغلب به عنوان پناهگاه های امن در برابر سقوط مالی تلقی می شوند. با این حال، سرمایه گذاری در محصولات مالی مبتنی بر طلا مانند ETF های طلا گزینه مناسبی برای اکثر مردم نیست. حتی کسانی که این کار را می کنند ممکن است همچنان در گرداب گرفتار شوند اگر سرایت به بازارهای مالی گسترده تر برسد. این امر باعث می‌شود که بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال سخت و غیرمتمرکز با منابع ثابت به‌عنوان نامزدهای آشکاری برای جایگزینی طلا به عنوان ارزش فروشگاهی در صورت از دست دادن اعتماد عمومی به ارزهای ملی، باقی بمانند. 

قبل از بحران مالی کنونی، سرمایه گذاران بیت کوین را به دلیل عرضه ثابت 21 میلیون سکه، به عنوان یک ارز سخت به رسمیت می شناسند و عنوان «طلای دیجیتال» را در میان طرفداران کریپتو برتر به دست آورده است. اخیراً، مدیران ارشد صندوق های تامینی مانند استنلی دراکن میلر و پل تودور جونز دیدگاه های مشابهی را منتشر کرده اند. در یک سپتامبر CNBC مصاحبهدراکن میلر گفت که اگر اعتماد به بانک‌های مرکزی کاهش یابد، ارزهای دیجیتال می‌توانند از «رنسانس» لذت ببرند. جونز هم همینطور اظهار داشت: که ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم به دلیل عرضه محدود می توانند در آینده «بسیار بالاتر» بروند. 

افشا: در زمان نگارش این مقاله، نویسنده صاحب ETH، BTC و چندین ارز دیجیتال دیگر بود.