فاجعه LUNA Crypto's دارایی های متعارف را تهدید می کند

یک ارز دیجیتال مهم هفته گذشته سقوط کرد و پیامدهای آن تأثیرات گسترده ای بر سهام، اوراق قرضه و سایر دارایی های ریسک دارد. متأسفانه، این تازه شروع شده است.

ترا لونا
لونا
سکه دیجیتال در اکوسیستم Terra، هفته گذشته سقوط کرد و نزدیک به صفر شد، کاهش خیره کننده ای از 67.64 دلار یک هفته قبل. لونا قرار بود از UST پشتیبانی کند
UST
، یک استیبل کوین که به صورت الگوریتمی بر روی یک دلار آمریکا ثابت شده است.

وقتی میخ UST شکست، وحشت ایجاد شد. سرمایه‌گذاران دارایی‌های ریسکی را از هر طیفی فروختند.

برای بسیاری از سرمایه گذاران، این اثر مسری مانند دژاوو است. بحران ارزی روسیه و آسیا در دهه 1990 بازارها را متلاطم کرد و ثروت ها را از بین برد. به نظر می‌رسید که این خبر بی‌هیچ‌وجه منتشر می‌شد، سپس همه چیز ناگهان از ریل خارج شد زیرا سرمایه‌گذاران در مورد قرار گرفتن در معرض بانک‌های مرکز پول در ایالات متحده و اروپا مطلع شدند.

یک سرایت الهام گرفته از ارز دیجیتال، پتانسیل بسیار بدتری را دارد.

کریپتو در مدت زمان کوتاهی به یک دسته سرمایه گذاری قابل توجه تبدیل شده است. این تله عالی برای تعقیب عملکرد در میان مدیران پول حرفه ای اهرمی است.

بیایید با Terraform Labs شروع کنیم. پروژه بلاک چین توسط دو کوون و دانیل شین، فارغ التحصیلان دانشگاه های استنفورد و دانشگاه پنسیلوانیا، توسعه یافته است. این زوج فکر می کردند که می توانند سیستم پرداخت جهانی را با یک جایگزین بلاک چین کم هزینه مختل کنند. برای از بین بردن نوسانات ارزهای دیجیتال، مهندسان Terra مجموعه‌ای از سکه‌های دیجیتال غیرمتمرکز را ساختند که به ارزهای واقعی دنیای واقعی مانند دلار آمریکا، وون کره و یورو دلار متصل شده بودند. پیچ و تاب این بود که این سکه های به اصطلاح پایدار توسط دارایی های واقعی ارزهای فیات پشتیبانی نمی شدند.

این پیوند توسط یک رابطه آربیتراژی هوشمندانه با لونا حفظ شد.

اکوسیستم Terra اجازه مبادله نامحدود Luna را با UST داد و بالعکس. اگر UST از نرخ 1 دلاری خود منحرف شود، معامله‌گران برای خرید یا فروش لونا در خارج از اکوسیستم تشویق می‌شوند، سپس آن را با UST در داخل اکوسیستم Terra برای سود کم‌ریسک مبادله کنند. این مدل که تعادل نعناع و سوختگی نامیده می‌شود، به انگیزه‌های اقتصادی برای تثبیت UST وابسته بود، در حالی که به صورت دینامیکی عرضه قطعات زیرین را تنظیم می‌کرد.

ضعف سیستم این بود که سرمایه گذاران در بازار خارجی سکه های لونا بودند. اگر اعتماد کاهش یابد یا قیمت به شدت کاهش یابد، سرمایه‌گذاران انگیزه بیشتری خواهند داشت تا به فروش Luna برای مبادله به UST ادامه دهند و نوعی مارپیچ مرگ ایجاد کند.

انکر سومین ریل در اکوسیستم ترا بود. برای ایجاد تقاضا برای Luna و UST وجود داشت. Anchor به سرمایه گذاران انگیزه های زیادی برای پارک دارایی ها در اکوسیستم ارائه کرد. اساساً این یک حساب پس انداز Terra با بازده سالانه 20 درصد بود.

در گذشته، UST، Luna و Anchor خیلی خوب بودند که واقعی باشند.

ظاهراً UST با دلار آمریکا پیوند خورده بود، اگرچه این ساختار هیچ دلاری در خود نداشت. UST قابل تعویض با لونا بود، با این حال هیچکدام محدودیت عرضه نداشتند. و Anchor به پس انداز کنندگان بازدهی 20 درصدی ارائه داد. اکوسیستم تا زمانی کار می کرد که سکه های لونا در حال افزایش بودند. در اوایل آوریل، سکه جایگزین به 116 دلار افزایش یافت. یک ماه بعد بی ارزش است.

بلومبرگ گزارش روز یکشنبه سرمایه گذاران Terra ممکن است 45 میلیارد دلار در این سقوط وحشتناک از دست داده باشند.

فاجعه مالی خاطرات بحران ارزی آسیا و روسیه را زنده می کند. این رویدادهای مالی فاجعه‌بار با بحران‌های ارزی منطقه‌ای منزوی که توسط دولت‌های بیش از حد توسعه‌یافته ایجاد شد، آغاز شد. آن‌ها در حالی پایان یافتند که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در سطح جهانی مجبور به افشای آن شدند و بعداً از قرار گرفتن در معرض آن‌ها خلاص شدند.

مدیریت سرمایه بلندمدت یک صندوق تامینی بسیار موفق بود که در سال 1993 توسط جان مریوتر، تاجر مشهور اوراق قرضه، و مایرون اسکولز، برنده جایزه نوبل، تأسیس شد. LTC
LTC
M از اهرم و آربیتراژ شدید برای وعده بازدهی بزرگ به سرمایه گذاران استفاده کرد. این استراتژی در سال 1998 زمانی که نکول اوراق قرضه روسیه بازارهای بدهی را به رکود کشاند، با مشکل مواجه شد. در آن زمان LTCM تقریباً 5 درصد از بازار جهانی درآمد ثابت را در اختیار داشت. نابودی نامنظم LTCM می‌توانست باعث ایجاد یک بحران مالی در سراسر جهان شود.

در نهایت فدرال رزرو مهندسی یک وام کمک مالی 3.65 میلیارد دلاری، اما S&P 500 با کاهش 19.3 درصدی تسلیم شد.

این باید به عنوان درسی برای سرمایه گذاران باشد: انفجارهای بزرگ مانند Terra معمولاً منجر به ضربه های بزرگتر در جامعه سرمایه گذاری می شود. زمان آن فرا رسیده است که تا زمانی که منتظر سقوط هستیم، با دقت قدم برداریم.

اگر تاریخ نشانه ای باشد، زمان حسابرسی بزرگ هم در کریپتو و هم در سایر دارایی های مرسوم مرتبط با آن از طریق وام های حاشیه ای یا وثیقه در راه است.

برای یادگیری نحوه بهبود چشمگیر نتایج خود در بازار با خرید گزینه های سهامی مانند فورد و تسلا، یک دوره آزمایشی دو هفته ای به سرویس ویژه من، گزینه های تاکتیکی مراجعه کنید: اینجا کلیک کنید.