قیمت کریپتو همگام با بازارهای سنتی حرکت می کند و سرمایه گذاران را مجازات می کند

روزی که این همبستگی رکورد داشت، بیت کوین 10 درصد افت کرد و شاخص کامپوزیت نزدک بیش از 4 درصد سقوط کرد که شدیدترین افت سه روزه خود را در تاریخ ثبت کرد. اگر چه بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال مدت‌هاست که به عنوان یکی از پرخطرترین سرمایه‌گذاری‌ها در بازارها تلقی می‌شود، تحلیلگران و مدیران سبد سرمایه‌گذاری می‌گویند که کاهش عمق کریپتوها در سال جاری و تمایل آنها به تکرار سایر دارایی‌های پرریسک‌تر مانند سهام به طور بالقوه می‌تواند پذیرش آنها توسط سرمایه‌گذاران اصلی را محدود کند. 

کریپتو به بخشی از سیستم مالی اصلی تبدیل شده است و این برای دوام آن به عنوان یک طبقه دارایی جایگزین خوب نیست.

ریچارد کریب،

که یک صندوق تامینی در سانفرانسیسکو به نام Numerai را اداره می کند. "این به عنوان یک دارایی نامرتبط به هدف اصلی خود عمل نمی کند."

هفته گذشته، آقای کریب 2.5 میلیون دلار از اتر را فروخت که کل دارایی او از ارز دیجیتال است، تا حدی به این دلیل که اتر بیش از حد مانند سهام و اوراق قرضه معامله شده است. او اولین بار در سال 2014 این ارز دیجیتال را خرید.

برای چندین سال، طرفداران بیت کوین، اتر و سایر ارزهای دیجیتال استدلال می کردند که می توانند به عنوان سرمایه گذاری «جایگزین» عمل کنند که به جبران ضرر در یک سبد سرمایه گذاری کمک می کند، یا حداقل هر گونه کاهش در سهام و اوراق قرضه را کاهش می دهد. این استدلال ها، از جمله، به متقاعد کردن بیشتر صندوق های تامینی و سایر سرمایه گذاران حرفه ای کمک کرد برای افزودن بیت کوین و اتر به پرتفوی خود.  

سرمایه های کلان مانند

کتی وود

ARK Investment Management LLC و شرکت هایی از جمله

Elon مشک"

تسلا وارز.

و

مایکل سیلور

شرکت میکرو استراتژی.

بیت کوین خریداری کرده اند، حرکت هایی که به بازارهای مالی کمک کرده تا با بازارهای رمزنگاری هماهنگ تر شوند. 

در این میان شرکت های مرتبط با رمزارز مانند

Coinbase Global Inc.

در طی یک سال گذشته یا بیشتر به بازار عرضه شده‌اند، که بازارهای معاملات دیجیتال را با سهام و اوراق قرضه بیشتر مرتبط کرده است.

اما سقوط بازار در سال 2022 - که به جز کالاهایی که ارزش آنها در زمان تورم بالا افزایش یافته است، در امان نبوده است - این منطق را بر سر راه خود نگه داشته است. 

معامله گران و تحلیلگران می گویند یکی از دلایلی که بازارها به صورت پشت سر هم حرکت می کنند این است که بسیاری از سرمایه گذاران سنتی ارزهای دیجیتال را به پرتفوی خود اضافه کرده اند. از آنجایی که آنها از سرمایه‌گذاری‌های سهام و اوراق قرضه خود در آخرین رکود بازار متضرر شده‌اند، برخی از سرمایه‌گذاران با فروش کریپتو پول نقد جمع‌آوری می‌کنند. در عین حال، ضعف در سهام و اوراق قرضه اشتهای بسیاری از سرمایه گذاران برای ارزهای دیجیتال را کاهش داده است.

 هفته گذشته ،

آلسیا هاس،

مدیر مالی کارگزاری کریپتو کوین بیس گفت: «نزدک سقوط کرد، بیت کوین سقوط کرد. و این باعث شده است که دلارهای کمتر و کمتری برای ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری شود.

جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Arca، یک شرکت سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال که با مؤسسات بزرگ تعامل دارد، گفت: معاملات 24 ساعته ارزهای دیجیتال به صندوق‌های تامینی و سایر سرمایه‌گذاران آسان می‌کند تا معاملات نزولی را انجام دهند زیرا به چشم‌انداز بدبین می‌شوند. برای بازارها او همچنین گفت که برخی از صندوق‌ها دارایی‌های دیجیتالی را می‌فروشند زیرا نمی‌خواهند به مشتریان محافظه‌کار توضیح دهند که چرا این سرمایه‌گذاری‌های سوداگرانه‌تر را برگزار می‌کنند.

او گفت: «آنها آن را می فروشند تا وجوه خود را «لباس پنجره» کنند.

تا همین اواخر، موسسات و سایر شرکت‌های تازه وارد برای بازارهای ارزهای دیجیتال سودمند تلقی می‌شدند. اکنون، از آنجایی که برخی از همین سرمایه گذاران در یک بازار رو به رشد به فروش می پردازند، برخی می گویند که جنبه منفی آن تغییر آشکارتر می شود.

آقای دورمن گفت: "مواظب باشید در مورد پذیرش نهادی ارزهای دیجیتال چه آرزویی دارید."

برخی می گویند حرکت های اخیر به سمت نزولی در بسیاری از بازارها نشانه مثبتی است. این تحلیلگران می گویند که سرمایه گذاران با دنیای جدیدی از نرخ های بهره بالاتر دست و پنجه نرم می کنند، این واقعیت برای بازارهای مالی لازم است تا جایگاه خود را پیدا کنند.

گفت: «زمانی که دارایی‌ها به طور کلی فروخته می‌شوند، نشانه آن است که مجموعه بزرگی از بازار متوجه می‌شود که تغییر رژیم بزرگ‌تر و تعدیل ارزش‌گذاری در حال انجام است.»

مایکل اورورک،

استراتژیست ارشد بازار در JonesTrading.

 وی با اشاره به این ادعای رایج در جریان رشد سهام در سال‌های اخیر مبنی بر اینکه نرخ‌های پایین به معنای عدم وجود جایگزینی برای سرمایه‌گذاری در بازار است، گفت: بازار باید به جایی برسد که پذیرفته شود که فضای «جایگزینی وجود ندارد» به پایان رسیده است. سهام، کریپتو و سایر سرمایه گذاری های با ریسک.

تا همین اواخر، بسیاری از تحلیلگران جریان اصلی، فراز و نشیب بیت کوین، اتر و سایر ارزهای دیجیتال را نادیده می گرفتند، با این فرض که آنها بیشتر جنبه های جانبی برای اقتصاد و بازارهای مالی جریان اصلی دارند. اکنون، برخی تعجب می‌کنند که آیا مشکلات در دنیای کریپتو ممکن است در جاهای دیگر تأثیر بگذارد، شاید به این دلیل که کاهش قیمت‌ها بر هزینه‌های کسانی که شرط‌بندی بزرگی روی ارزهای دیجیتال انجام داده‌اند یا برخی را تشویق می‌کند تا سهام خود را کاهش دهند تا ضرر ارزهای دیجیتال را جبران کنند. 

آقای O'Rourke استدلال می کند که در حال حاضر، سهام محرک ارزهای دیجیتال هستند، با شواهد کمی که کریپتو تاثیر گسترده تری بر اقتصاد یا سایر بازارها دارد.

گاوهای کریپتو متذکر می‌شوند که انواع سرمایه‌گذاری‌ها معمولاً همبستگی نزدیک‌تری را در بازارهای نزولی نشان می‌دهند و این روندها معمولاً زیاد دوام نمی‌آورند. 

با گذشت زمان، آقای دورمن پیش‌بینی می‌کند که ارزهای دیجیتال با سهام و سایر سرمایه‌گذاری‌ها ارتباط بیشتری پیدا نمی‌کنند، زیرا تازه‌واردها وارد بازار دارایی‌های دیجیتال می‌شوند، از جمله آن‌هایی که راحت‌تر نگه‌داشتن دارایی‌ها در بازارهای نوسان دارند. او خاطرنشان می کند که در گذشته، ارزهای دیجیتال گاهی با قیمت طلا، یوان چین و حتی آووکادو ارتباط تنگاتنگی داشتند.

او می‌گوید: «من معتقدم که ما در نهایت به رویدادهای فوریه و مارس 2022 به عنوان نقطه عطفی برای پذیرش دارایی‌های دیجیتال نگاه خواهیم کرد، و این افزایش کوتاه‌مدت در همبستگی نیز فقط یک پاورقی خواهد بود.

برای گرگوری زاکرمن بنویسید [ایمیل محافظت شده]