مطالعه نشان می‌دهد که بازار رمزارز از سیاست‌های پولی عمومی مصون است

بحث در مورد اینکه آیا برمی گردد یا خیر ارز رمزنگاری تحت تأثیر اثرات موجی که با تغییر سیاست پولی در مقیاس جهانی ایجاد می شود، ادامه نمی یابد.

ظاهراً طبق آخرین گزارش‌ها، سیاست‌های پولی بین‌المللی هیچ تأثیری بر بازده کریپتو ندارد مقاله پژوهشی بررسی شده 'سیاست های پولی بین المللی و بازارهای ارزهای دیجیتالاز دانشکده بازرگانی دانشگاه دورهام.

این مطالعه همچنین نشان داد که ارتباط متقابل بین بازده ارزهای دیجیتال و سرریزهای سیاست پولی به ویژه زمانی که نرخ‌های سیاست سایه منفی بودند، بالا بود.

نشان داده شد که این ارتباط متقابل در طول «فرایند کاهشی» که فدرال رزرو طی کرد کاهش یافته است و اخیراً با بازگشت شناوری ارزهای دیجیتال دوباره تشدید شده است.

محققان به دنبال تعیین اینکه آیا دارایی‌های مالی متعارف و ارزهای دیجیتال به همان شیوه تحت تأثیر تأثیرات پویا و سرریز سیاست‌های پولی خارجی کشورهای بزرگ بر بازار ارزهای دیجیتال قرار گرفته‌اند یا خیر. 

نحوه جمع آوری داده ها

برای انجام این کار، محققان از داده‌های روزانه نرخ‌های سیاست سایه‌ای که نشانه‌هایی از فعالیت‌های سیاست پولی برای منطقه یورو، ژاپن، بریتانیا و ایالات متحده هستند، استفاده کردند. در ادامه، محققان داده های قیمت بسته شدن روزانه را در سه بازار عمده ارزهای دیجیتال تجزیه و تحلیل کردند: بیت کوین (BTC) ، Litecoin (LTC) ، و Ripple (XRP). 

بر اساس یافته‌های تحقیق آنها، یک ارتباط متقابل قوی بین ارزهای دیجیتال وجود دارد، با بازدهی که برای همه ارزهای دیجیتالی که ارزیابی شده‌اند هم بالا و هم مثبت است. 

علاوه بر این، موارد نشان می‌دهد که نرخ‌های کوتاه سایه‌ای و بازدهی ارزهای دیجیتال یک رابطه منفی و کم را نشان می‌دهند، که به معنای سخت‌تر شدن سیاست‌های پولی به سود ارزهای دیجیتال آسیب می‌زند. در یک محیط با نرخ بهره پایین، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند «جستجوی بازده» را انجام دهند، که این باور را تقویت می‌کند که پرتفوی ارزهای دیجیتال ممکن است برخی از مزایای تنوع را ارائه دهد. 

پروفسور احمد اچ السید گفت: «پس از بحران مالی جهانی، بانک‌های مرکزی در کشورهای توسعه‌یافته و اقتصادهای بازار در حال ظهور یک سری سیاست‌های پولی غیرمتعارف را به کار گرفته‌اند. 

وی افزود:

جای تعجب نیست که سرریزهای سیاست پولی بین‌المللی به‌ویژه مرتبط شدند و چالش‌هایی را برای سیاست‌گذاران ایجاد کردند. با این حال، تحقیقات ما نشان می‌دهد که ارزهای دیجیتال در مورد این سرریزها دارایی کمتر نوسانی هستند.

همگام سازی سیاست های پولی اصلاً قابل قبول نیست

این مطالعه از این فرض حمایت می کند که همگام سازی سیاست پولی در سال های اخیر به دلیل توسعه نابرابر اقتصادی وجود نداشته است. ایالات متحده شوک ها را منتقل می کند در حالی که منطقه یورو و بریتانیا هر دو ارسال و دریافت می کنند. 

وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال به میان می آید، بیت کوین و لایت کوین به عنوان فرستنده شوک خالص در نظر گرفته می شوند، اما ریپل به عنوان یک گیرنده خالص در نظر گرفته می شود. 

این نتایج سرریزهای پولی بین المللی بزرگ مشکلاتی را برای مقامات ملی ایجاد می کند و اهمیت همکاری سیاستی را برجسته می کند. 

در نهایت، محققان پیشنهاد می‌کنند که زمینه بازی برابر در سراسر جهان را برای حذف آربیتراژ نظارتی و جلوگیری از بی‌ثباتی مالی ناشی از تغییرات ناگهانی در جریان‌های سرمایه از تخصیص مجدد سبد به داخل و خارج از ارزهای دیجیتال ایجاد کنند.