در میان زمستان کریپتو، بانک‌های مرکزی در مورد ارزهای دیجیتال داخلی تجدید نظر می‌کنند

در طی دو سال گذشته، گزارش‌های متعددی در مورد بررسی دولت‌ها در سراسر جهان درباره صدور ارز دیجیتال بانک مرکزی خودشان منتشر شده است. در واقع، تا به امروز، نه کشور یک پیشنهاد فعال CBDC را ارائه کرده اند. در این راستا، یوان دیجیتال چین شاهد استفاده گسترده بود در بازی های المپیک زمستانی 2022 

کشورهای دیگری که پروژه های مشابهی را آغاز کرده اند عبارتند از: باهاما، جزایر مارشال و نیجریه. با این حال، گزارش شده است که eNaira نیجریه شاهد بوده است جذب ضعیف تا کنون، و دیگران تا حدودی به همین ترتیب عمل کرده اند. علاوه بر این، هند نیز چنین کرده است یک طرح آزمایشی راه اندازی کرد برای روپیه دیجیتال خود، در حالی که بانک مرکزی مکزیک اخیراً آن را تأیید کرده است انتشار پزو دیجیتال در سال آینده

علیرغم شور و شوق ظاهری، صدای فزاینده ای از صداها در جریان اصلی مالی و در میان بانک های مرکزی جهان آغاز شده است. تردید در اثربخشی و ماندگاری طولانی مدت از CBDC ها به عنوان مثال، تونی یتس، مشاور ارشد سابق بانک انگلستان، اخیراً اظهار داشت که "تعهد بزرگ" مرتبط با ارزهای دیجیتال ارزش هزینه ها و خطرات را ندارد. او افزود که عرضه اخیر CBDC ها کاملا مشکوک بوده است، به ویژه با توجه به اینکه اکثر کشورها در سطح جهانی نسخه های دیجیتالی جریان های نقدی، سکه ها و اسکناس های موجود خود را دارند. یتس گفت:

«ارزهای رمزپایه نامزدهای بدی برای پول هستند. آنها منابع پولی مدیریت شده توسط انسان برای ایجاد مسیرهای ثابت برای تورم ندارند و استفاده از آنها در معاملات بسیار پرهزینه و زمان بر است.

به طور مشابه، کشور آفریقای شرقی تانزانیا در سال 2021 اعلام کرد که یک CBDC راه اندازی خواهد کرد، اقدامی که بسیار مورد انتظار باقی مانده است. با این حال، اخیراً بیانیه‌ای صادر کرد و اشاره کرد که در حالی که هنوز در حال بررسی معرفی یک دارایی دیجیتال با پشتوانه دولتی در مقطعی است، «رویکرد مرحله‌ای، محتاطانه و مبتنی بر ریسک» را در پیش خواهد گرفت. با چالش های متعددی مواجه شده بود که می تواند بر برنامه های اجرایی آن تأثیر بگذارد.

شک و تردید نسبت به CBDCها چیز جدیدی نیست

Kene Ezeji-Okoye، یکی از بنیانگذاران Millicent Labs - یک شرکت دفتر کل توزیع شده تحت حمایت دولت بریتانیا که به بانک انگلستان در آزمایشات CBDC کمک می کند - به کوین تلگراف گفت که شک و تردید نسبت به CBDC ها در طی دو سال گذشته کاملاً رایج بوده است، به نقل از ایالات متحده. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو سخنرانی 2020 جایی که او گفت، "برای ایالات متحده مهمتر است که آن را به درستی انجام دهد تا اینکه اول باشد." این عبارت هنوز هم نگرش بسیاری از بانک‌های مرکزی امروز، به‌ویژه آنهایی که در کشورهای توسعه‌یافته‌تر هستند، خلاصه می‌شود.

اخیر: بدون پول نقد: پروژه ارز دیجیتال نروژ سوالاتی در مورد حریم خصوصی ایجاد می کند

به همین ترتیب، در اوایل سال 2022، کمیته امور اقتصادی مجلس اعیان بریتانیا این سوال که آیا CBDCها ساده هستند یا خیر "راه حلی در جستجوی مشکل". به گفته Ezeji-Okoye، دلیلی که ممکن است امروز بشنویم که مقامات بیشتری در مورد تردید خود نسبت به CBDCها صحبت می کنند این است که در طول دوره های صعودی، حتی سنتی ترین بانک های مرکزی نیز احساس می کنند که تحت فشار هستند تا به سرمایه های در حال انفجار بازار و افزایش تبلیغات در مورد دارایی های دیجیتال واکنش نشان دهند. با این حال، هنگامی که یک بازار نزولی رخ می دهد، به نظر می رسد منتقدان به طور انبوه ظاهر می شوند.

این ممکن است توضیح دهد که چرا 114 کشور که بیش از 95 درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی را تشکیل می دهند، در حال حاضر کارگر در CBDC این بیش از 3 برابر رقمی است که در اواسط سال 2020 انجام شده است. Ezeji-Okoye افزود:

علیرغم اظهار نظر علنی برخی از مقامات خاص، هنوز کار زیادی در مورد CBDCها انجام می شود، 18 کشور از G20 در حال حاضر در مرحله پیشرفته ایجاد CBDC هستند و بانک انگلستان سال 2022 را با فراخوان تدارکات عمومی به پایان رساند. برای توسعه کیف پول CBDC."

او معتقد است که پیشرفت در مقررات، همراه با توسعه راه حل های خصوصی، می تواند بی میلی بسیاری از دولت ها را برای هجوم به صدور CBDC توضیح دهد. Ezeji-Okoye خاطرنشان کرد: "اگرچه بسیاری در مورد CBDC ها شک دارند، اما به نظر می رسد همه شرط های خود را پوشش می دهند و روی آنها کار می کنند."

خطرات CBDC

در حالی که به نظر می رسد برخی از کارشناسان در مورد CBDC ها کاملاً مثبت هستند، اما همه بر روی آنها فروخته نمی شوند. به عنوان مثال، گریسی چن، مدیر عامل صرافی مشتقات ارز دیجیتال Bitget، به کوین تلگراف گفت که بسیاری از کشورهای مستقل تمایلی به معرفی CBDC ها به دلیل نگرانی های گسترده در مورد تأثیر آنها بر ثبات و یکپارچگی سیستم های مالی موجود خود ندارند. او گفت:

اخیراً، چهار کشور - یعنی دانمارک، ژاپن، اکوادور و فنلاند - به طور علنی لغو برنامه‌های پذیرش CBDC خود را به دلیل عوامل متعدد، مانند مشکلات اقتصادی و چالش‌هایی که در فرآیند توسعه با آن مواجه می‌شوند، اعلام کردند. بنابراین، تدوین و اجرای سیاست در مورد CBDCها باید از منظر توسعه ای نگریست و به این ترتیب یکپارچه شود.

چن در حال حاضر معتقد است که رایج‌ترین نگرانی‌ها در مورد CBDCها شامل پتانسیل آنها برای تغییر اساسی ساختار مالی جهانی است، زیرا راه‌اندازی آن‌ها بر مدل سنتی سپرده‌گذاری و وام‌دهی بانک‌های تجاری تأثیر زیادی دارد. در عین حال، CBDCهای بهره‌دار، بخشی از کاربران را که در دارایی‌های کم ریسک سرمایه‌گذاری می‌کنند، منحرف می‌کنند.

CBDC ها همچنین به سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ در سرمایه، استعداد و فناوری نیاز دارند. نگهداری داده ها، سیستم ها و خدمات مستلزم سرمایه گذاری بلندمدت است. چن در پایان گفت: چنین هزینه هایی برای برخی کشورها بسیار زیاد است.

به طور مشابه، کلایتون مک، مدیر مدیریت محصول شرکت فناوری بلاک چین ParallelChain Lab، به کوین تلگراف گفت که منابع انبوه مورد نیاز برای ادغام CBDCها در ساختارهای مالی موجود، امکان تغییر جریان سیستم‌های فعلی، و نتیجه نهایی آن‌ها در مقابله با بانک‌های مرکزی. دیگر بازیگران مالی منجر به پذیرش آنها بسیار عجولانه شده است.

وارون کومار، بنیانگذار و مدیر عامل صرافی غیرمتمرکز هش‌فلو، به کوین تلگراف گفت که به نظر او، CBDCها با توجه به اینکه امروزه اکثر ارزهای فیات در حال حاضر به شکل دیجیتالی در دسترس هستند، منطقی نیستند.

به نظر او، معرفی CBDCها با تغییر نسبت بین پول پایه و M1 یا M2 - یعنی پول ایجاد شده توسط بانک های تجاری و سایر موسسات مالی - و در عین حال افزایش مقدار پولی که بدهی مستقیم بانک مرکزی است، مسائل را پیچیده می کند. نسبت به بقیه پول در گردش.

«اگر پول نقد فیزیکی را به طور کامل از بین ببریم، بانک‌های مرکزی اساساً می‌توانند نرخ‌های بهره و سایر متغیرهای اقتصادی را به روشی بسیار دقیق و مؤثر دستکاری کنند - که به آنها اهرمی عظیم برای نظارت و کنترل می‌دهد - به عنوان مثال، ارز دیجیتال ملی چین، ارز دیجیتال. پرداخت الکترونیکی. در جایی که شما این چیزها را از شهروندان می‌گیرید، مبادلات گسترده حریم خصوصی و خودمختاری وجود خواهد داشت.»

استدلال برای CBDC ها

اندرو واینر، معاون صرافی ارزهای دیجیتال MEXC، به کوین تلگراف گفت که دلیل اینکه تقریباً 90 درصد از بانک‌های مرکزی جهان پروژه‌های CBDC را دنبال می‌کنند این است که آنها مزایای مختلفی را ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، آنها افزایش کارایی پرداخت، ثبات نظارتی، شفافیت حسابرسی، کاهش هزینه های تراکنش و افزایش توانایی انتقال برون مرزی را فراهم می کنند. او افزود:

با توجه به کاهش مداوم استفاده از پول نقد، علاقه گسترده به دارایی‌های دیجیتال و نگرانی‌های مداوم در مورد حاکمیت و ثبات پولی، بانک‌های مرکزی انگیزه بالایی برای ادامه بررسی پتانسیل‌های CBDC دارند.

به طور مشابه، رابرت کوارتلی-ژانیرو، مدیر ارشد استراتژی صرافی ارزهای دیجیتال Bitrue، معتقد است که معرفی CBDC ها می تواند سیستم های پولی موجود امروز را در سطح جهانی متحول کند. با این حال، به نظر او، بانک های مرکزی مسلماً به این موضوع توجه دارند که چگونه می تواند بر رقابت اقتصادی در یک اقتصاد دیجیتال جدید تأثیر بگذارد.

هنری لیو، مدیر عامل پلتفرم تجارت دارایی دیجیتال BTSE، به کوین تلگراف گفت: در حالی که نگرانی های معتبری در مورد تأثیر سیستم های بانکداری سنتی، کنترل دولت و فقدان یک چارچوب نظارتی روشن در مورد نحوه عملکرد CBDC ها در کنار فیات وجود دارد:

از آنجایی که فناوری و زیرساخت‌های CBDC همچنان در حال تکامل هستند، ممکن است شاهد باشیم که بانک‌های مرکزی بیشتری به ایده انتشار نسخه دیجیتالی ارز خود باز می‌شوند. مهم است که به خاطر داشته باشید که این هنوز یک حوزه تحقیقاتی و آزمایشی نسبتاً جدید است و ممکن است مدتی طول بکشد تا بانک‌های مرکزی به طور کامل پیامدها و مزایای بالقوه را درک کنند.

آیا می توان حد وسطی پیدا کرد؟

به گفته Mak of ParallelChain Lab، پرورش یک اکوسیستم مالی غیرمتمرکز که به طور همزمان از شبکه‌های بدون مجوز و مجاز استفاده می‌کند، راه‌حلی امکان‌پذیر است که می‌تواند به پیشرفت CBDC کمک کند.

به نظر او، یک شبکه کنسرسیومی نه تنها به ایجاد شفافیت بیشتر از طریق تراکنش های تغییرناپذیر کمک می کند، بلکه مسائل مربوط به تاخیرهای انتقال را نیز کاهش می دهد. در نهایت، می‌تواند از هرگونه تضاد منافع بین بازیگران مالی با اجرای CBDC خود جلوگیری کند.

به طور مشابه، در حرکت رو به جلو، واینر معتقد است که بانک‌های تجاری با توجه به توانایی‌ها و دانش آنها از نیازها و عادات مشتری، احتمالاً نقش کلیدی در عرضه CBDC در مقیاس بزرگ ایفا خواهند کرد.

بانک‌های تجاری عمیق‌ترین قابلیت‌ها را در جذب مشتری و اجرا و ثبت تراکنش‌ها دارند، بنابراین به نظر می‌رسد که موفقیت مدل CBDC به مشارکت عمومی و خصوصی بین بانک‌های تجاری و مرکزی بستگی دارد.

تا این مرحله، مشارکت‌های دولتی و خصوصی بانک‌های مرکزی را قادر می‌سازد تا از زیرساخت‌های ایجادشده و روابط مشتری استفاده کنند، با چنین اتحادهایی به بانک‌های مرکزی کمک می‌کنند تا موارد استفاده را مطابق با نیازهای کاربر نهایی اجرا کنند، و شکاف‌های آن‌ها را در توانایی‌ها و دانش عادات مصرف، به‌ویژه در سناریوهای خرده‌فروشی تکمیل کنند. .

با درگیر کردن بانک‌های تجاری و سایر ذینفعان خصوصی - یعنی توانمندسازان فناوری، بازرگانان و کاربران - در فرآیند راه‌اندازی، بانک‌های مرکزی همچنین قادر خواهند بود حس مالکیت گسترده‌تری را تقویت کنند و ترس از جابجایی را به طور مؤثر مدیریت کنند و در عین حال احتمال پذیرش موفقیت‌آمیز آنها را افزایش دهند. .

«کشورهای مختلف احتمالاً مدل‌های CBDC را مطابق با اهداف، قابلیت‌ها و ذینفعان خاص خود دنبال خواهند کرد. واینر نتیجه گرفت که محیط چند مدلی حاصل، بانک‌های جهانی را ملزم می‌کند تا استراتژی CBDC خود را - چه در سطح جهانی و چه در سطح محلی - به وضوح بیان کنند و با بانک‌های مرکزی در کشورهای دیگر تعامل داشته باشند.

جاده پیش رو است

با زمستان فعلی ارزهای دیجیتال، Ezeji-Okoye از Millicent Labs معتقد است که بانک‌های مرکزی لزوماً نگران آخرین اتفاقات در صنعت دارایی‌های دیجیتال نیستند. با وجود این، تحولات مثبت پیرامون فضا همچنان به ظهور رسیده است.

اخیر: استخراج بیت کوین در خوابگاه دانشگاه: داستان خنک تر بیت کوین

به عنوان مثال، ساختار جدید حساب ذخیره بانک مرکزی انگلستان درها را به روی سیستم های تسویه حساب خصوصی مبتنی بر DLT باز کرده است که تقریباً تمام مزایای یک سیستم تسویه عمده فروشی مانند آنچه توسط Fnality International ارائه شده است (شرکتی که صادر شده دستور شناسایی سیستم پرداخت توسط خزانه داری اعلیحضرت). به طور مشابه، هند، یکی از بزرگترین اقتصادهای جهان، یک پایلوت زنده CBDC راه اندازی کرد همین چند هفته پیش

بنابراین، همانطور که افراد بیشتری به سمت ارزهای دیجیتال گرایش پیدا می کنند، جالب است که ببینیم الگوی CBDC چگونه به تکامل و بلوغ خود ادامه می دهد.