صندوق بین‌المللی پول می‌گوید سقوط استیبل‌کوین الگوریتمی ممکن است دوباره بازارهای کریپتو را از بین ببرد

مدیر بازارهای پولی و سرمایه صندوق بین المللی پول (IMF) نسبت به شکست های بیشتر استیبل کوین هشدار داده است. به طور خاص، مدیر توبیاس آدریان، خطرات به اصطلاح استیبل کوین های الگوریتمی را برجسته کرد. گفته "دیگران هستند که ممکن است شکست بخورند."

الگوریتم ها پشتوانه مالی واقعی را ارائه نمی کنند. در پایان، باید 1 دلار ذخایر قابل بازخرید برای هر استیبل کوین وجود داشته باشد تا مبادا صادرکننده با وضعیتی از نوع بانکی مواجه شود. بسیاری از استیبل کوین های الگوریتمی زمانی که مردم اعتماد خود را از دست دادند و خواستار پول نقد شدند، شکست خوردند EarthUSD, آهن, باسیsCash، SafeCoin، BitUSD، CK USD، DigitalDollar و NuBits.

استیبل کوین های الگوریتمی به دارایی های موجود در کیف پول های مختلف، قراردادهای هوشمند و استخرهای نقدینگی برای دفاع از یک دلار ثابت متکی هستند. TerraUSD (UST) نمونه ای از شکست استیبل کوین های الگوریتمی است که در ماه مه سقوط کرد. وعده از یک باراکوسیستم 29 میلیارد دلاری برای حفظ قیمت 1 دلار دارندگان UST به سرعت از دست رفته 14 میلیارد دلار از ارزش بازار، به اضافه میلیاردها ناگفته از DeFi و سایر قراردادهای مرتبط با قیمت UST، زیرا به 0 دلار فروخته شد.

IRON، یک استیبل کوین الگوریتمی دیگر مشابه به UST و توسط مارک کوبان ارتقاء یافت، به سرنوشت مشابهی دچار شد. Titan Finance ادعا کرد که از IRON با توکن خود به اضافه USDC Circle حمایت می کند میخ 1 دلاری آن در نهایت شکست خورد در ژوئن 2021 در یک رویداد دیگر از نوع بانکی، و IRON به 0 دلار سقوط کرد.

استیبل کوین های الگوریتمی از استیبل کوین های سنتی پیشی نگرفته اند

استیبل کوین های سنتی توسط دارایی های نگهداری شده توسط یک متولی مرکزی پشتیبانی می شوند - به جای هر چیزی که یک الگوریتم می تواند به آن دسترسی پیدا کند - و بسیار بزرگتر هستند. حامیان استیبل کوین های دارای پشتوانه وثیقه، مانند Paxos، Circle یا Tether، معمولاً قول می دهند که مشتریان می توانند استیبل کوین خود را با قیمت 1 دلار در سطح شرکتی بازخرید کنند.

با توجه به این قول، اینها استیبل کوین ها معمولا در محدوده 1 دلار معامله می شوند. نمونه هایی از استیبل کوین های غیرالگوریتمی با پشتوانه دارایی عبارتند از Tether (USDT)، Binance USD (BUSD)، Pax Dollar (USDP) و USD Coin (USDC).

این استیبل کوین‌ها با این خطر همراه هستند که مدیران آنها دروغ می‌گویند یا بازخریدها را به حالت تعلیق در می‌آورند و به همین ترتیب در برابر هراس از نوع بانکی آسیب‌پذیر می‌شوند. به عنوان مثال، منتقدان تتر آن را به عدم حفظ ذخایر کافی یا ایجاد حسابرسی مالی متهم کرده اند. تتر حل شد رابطه آن با اولین حسابرس خود، فریدمن LLP، که «رویه‌های بسیار مشقت‌آمیز» فریدمن را مقصر می‌داند.

در واقع، اگرچه استیبل کوین های الگوریتمی با مشکلاتی مواجه هستند، استیبل کوین های سنتی نیز خطرات قابل توجهی دارند به سرمایه گذاران آدریان مدیر صندوق بین المللی پول هشدار داد که استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات می‌توانند شکست بخورند زیرا ممکن است 1:1 با پول نقد پشتیبانی نشوند.

مثلاً بین فوریه 19، 2019 و مارس در 4، 2019، تتر ادعای خود را ویرایش کرد که از USDT صرفاً با پول نقد پشتیبانی می کند. این وعده را پاک کرد و آن را با یک تعهد جدید برای حمایت از USDT با سبدی از دارایی ها، از جمله اوراق تجاری جایگزین کرد. امروزه، آخرین نسخه آن از این وعده همیشه در حال تغییر، پشتیبانی از USDT است مختلف دارایی هایی مانند طلا، کالاها، بدهی های تضمین شده، اوراق قرضه و وام های تضمین شده.

ادامه مطلب: ECB خواستار مقررات استیبل کوین برای محافظت از اقتصاد گسترده تر است

صندوق بین‌المللی پول ریسک‌های استیبل کوین را مستقل و در عین حال جدی می‌بیند

یکی دیگر از صندوق های بین المللی پول اخیر گزارش درخواست توبیاس آدریان برای تنظیم مقررات را تکرار کرد. با این حال، با توجه به این که زنگ خطر را به صدا درآورد متوقف شد صنعت کریپتو در حال حاضر خطر سرایتی ندارد به اقتصادهای گسترده تر

بر اساس گزارش آن، اثرات بازار نزولی کریپتو در سال جاری بیشتر بر دارایی‌های دیجیتال، کسب‌وکارها و صندوق‌های تامینی تأثیر گذاشته است. در این گزارش به کاهش سرعت در اقتصادهای پیشرفته اشاره شده است و در عین حال تأثیر دارایی های دیجیتال را به شدت کاهش داده است.

به طور خلاصه، فروپاشی چند ده میلیارد دلاری اکوسیستم UST یک فراخوان غیرقابل انکار برای رگولاتورها برای اقدام بود. صندوق بین المللی پول خواهان مقررات بهتر استیبل کوین با تمرکز بر حمایت از سرمایه گذاران است. مدیر آن تایید کرد تنظیم بیش از 40,000 سکه لیست شده در CoinMarketCap یک چالش است. با این حال، او توصیه کرد که نقاط ورودی مانند صادرکنندگان استیبل کوین و صاحبان صرافی را به عنوان اولین گام تنظیم کنید.

برای اطلاع از اخبار بیشتر، ما را دنبال کنید توییتر و اخبار گوگل یا به پادکست تحقیقی ما گوش دهید نوآوری: شهر بلاک چین.