مالی غیرمتمرکز (DeFi) چیست؟

امور مالی غیرمتمرکز اصطلاحی است که برای توصیف پروتکل های مبتنی بر بلاک چین استفاده می شود که به کاربران امکان دسترسی به خدمات مالی مانند تجارت، استقراض و وام را می دهد.

برخلاف امور مالی سنتی که اعتماد نقش اساسی را ایفا می‌کند، پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز با استفاده از قراردادهای هوشمند برای حذف واسطه‌ها و الزام طرف‌های درگیر در معامله برای اعتماد به یکدیگر ساخته می‌شوند. 

اصول دفای

پروتکل های مالی غیرمتمرکز را می توان در عمل بر روی هر پلتفرم بلاک چینی که از قراردادهای هوشمند همه منظوره پشتیبانی می کند، راه اندازی کرد.

در عمل، اکثر فعالیت های مالی غیرمتمرکز در اتریوم انجام می شود، زیرا این بلاک چین محبوب ترین برای قراردادهای هوشمند است و از بالاترین سطح نقدینگی برخوردار است. با این حال، سایر بلاک چین‌ها مانند Tron، BNB Chain، Polygon، Avalanche و Solana نیز شاهد پذیرش DeFi هستند.

پروتکل‌های DeFi با استفاده از قراردادهای هوشمند ساخته می‌شوند، رویکردی که جنبه‌های مثبت و منفی خاص خود را دارد. 

از جنبه مثبت، کاربران DeFi مستقیماً از کیف پول‌های ارزهای دیجیتال خود با پروتکل‌ها تعامل دارند و همیشه کنترل کلیدهای خصوصی خود را حفظ می‌کنند. پروتکل‌های DeFi نیز به صورت ۲۴ ساعته بدون محدودیت جغرافیایی کار می‌کنند و هر کسی می‌تواند تا زمانی که مقدار کافی وجه در کیف پول رمزنگاری خود برای پرداخت هزینه تراکنش‌هایی که می‌خواهد انجام دهد، از آنها استفاده کند.

با این حال، پروژه های DeFi نیز در برابر اکسپلویت ها آسیب پذیر هستند. مهاجمان می توانند اشکالاتی را در کد قرارداد هوشمند یا نقصی در طراحی اقتصادی پروتکل برای سرقت وجوه از کاربران پروتکل پیدا کنند. ارتقاء پروتکل‌های DeFi می‌تواند بسیار دشوار باشد، زیرا ارتقاء پروتکل می‌تواند کاربران را ملزم به انتقال توکن‌ها یا انجام کارهای خسته‌کننده دیگر کند. 

حتی اگر همه اقدامات اساسی در بلاک چین انجام می شود، اکثر مردم از پروتکل های مالی غیرمتمرکز از طریق وب سایت هایی استفاده می کنند که یک رابط بصری با کاربری آسان برای تعامل با پروتکل ارائه می دهند. برای مثال، اکثر کاربرانی که می‌خواهند توکن‌ها را در Uniswap تعویض کنند، این کار را از طریق رابط app.uniswap.org انجام می‌دهند.

تاریخچه (بسیار) مختصری از DeFi در کریپتو 

اصطلاح "مالی غیرمتمرکز" که اغلب به "DeFi" خلاصه می شود، در سال 2018 شروع به محبوبیت کرد. با این حال، تا سال 2020 طول کشید تا تامین مالی غیرمتمرکز به طور واقعی مطرح شود - دوره ای در سال 2020 که در آن مالیه غیرمتمرکز محبوبیت زیادی پیدا کرد اغلب به آن اشاره می شود. به عنوان "تابستان DeFi".

در سال 2020، TVL (ارزش کل قفل شده) بخش DeFi از کمتر از 1 میلیارد دلار در ماه می به اوج 15.5 میلیارد دلار در دسامبر رسید. این پدیده به "تابستان دی فای" معروف بود. منبع تصویر: DeFi Llama.

یکی از بزرگترین کاتالیزورهای این رشد ناگهانی بخش DeFi زمانی بود که Compound، یک پروتکل وام غیرمتمرکز محبوب، توکن حاکمیت COMP خود را راه اندازی کرد و شروع به توزیع آن برای کاربران پروتکل از طریق استخراج نقدینگی کرد. 

به لطف فرصت کسب توکن، کاربران شروع به ورود به Compound کردند و در نهایت پروتکل‌های دیگر DeFi نیز با مشوق‌های مشابهی از توکن پیروی کردند.

امروزه، ارزش کل دارایی‌ها در پروتکل‌های DeFi حدود 50 میلیارد دلار است، اما در دوران اوج بازار گاوی ارزهای دیجیتال در سال 177 به 2021 میلیارد دلار رسید. 

انواع پروتکل های DeFi

برای درک بهتر DeFi چیست، بیایید به محبوب ترین انواع پروتکل های مالی غیرمتمرکز و آنچه که آنها به کاربران ارائه می دهند نگاه کنیم.

بازارسازان خودکار (AMM) - مبادله توکن های غیرمتمرکز

محبوب ترین نوع پروتکل های مالی غیرمتمرکز، بازارسازان خودکار (AMM) هستند. اینها پروتکل‌هایی هستند که از استخرهای نقدینگی استفاده می‌کنند تا کاربران را قادر می‌سازد تا بین توکن‌های مختلف مستقیماً روی بلاک چین مبادله کنند. پیشگام طراحی AMM و همچنان بزرگترین AMM از نظر حجم معاملات، Uniswap است.

علاوه بر استفاده از پروتکل برای تجارت بین توکن‌های مختلف، کاربران می‌توانند با سپرده‌گذاری توکن‌ها در استخرهای نقدینگی، نقدینگی را نیز تامین کنند. کاربران برای انجام این کار تشویق می شوند زیرا هر بار که سوآپ توکن توسط استخر نقدینگی که نقدینگی به آن ارائه می کنند تسهیل می شود، کارمزد دریافت می کنند. میزان کارمزدی که کاربر جمع‌آوری می‌کند، متناسب با مقدار نقدینگی است که به استخر ارائه می‌کند.

تبدیل شدن به یک ارائه‌دهنده نقدینگی در یک AMM محبوب مانند Uniswap می‌تواند راه خوبی برای کسب درآمد اضافی باشد، اگرچه ارائه نقدینگی بدون ریسک نیست – در برخی موارد، نگه‌داشتن توکن‌ها در کیف پول خود سود بیشتری نسبت به استفاده از آنها برای تامین نقدینگی دارد. . این به دلیل مفهومی است که به عنوان ضرر ناپایدار شناخته می شود. 

یکی از بزرگترین مزایای صرافی‌های غیرمتمرکز بر اساس مدل AMM این است که هر کسی می‌تواند هر توکنی را که می‌خواهد فهرست کند، به شرطی که نقدینگی برای آن فراهم کند. این بدان معناست که اغلب می‌توانید توکن‌هایی را از پروژه‌های ارزهای دیجیتال جدید در AMM پیدا کنید، قبل از اینکه در صرافی‌های اصلی متمرکز ارزهای دیجیتال فهرست شوند.

با این حال، شما همچنین باید مراقب کلاهبرداری‌ها باشید، زیرا برخی از افراد سعی می‌کنند با فهرست کردن یک شبیه‌سازی جعلی از یک توکن که تقاضای بالایی دارد، کاربران ناآگاه را فریب دهند.

علاوه بر Uniswap، دیگر نمونه های محبوب AMM ها عبارتند از PancakeSwap، SushiSwap، Balancer، QuickSwap، TraderJoe و Osmosis. 

تجارت غیرمتمرکز مشتقات - تجارت قراردادهای رمزنگاری زنجیره ای با اهرم

در حالی که طراحی AMM بسیار هوشمندانه است، آنها در نهایت یک کار بسیار ساده را انجام می دهند - مبادله بین توکن های مختلف. در همین حال، صرافی‌های مشتقه غیرمتمرکز به کاربران این امکان را می‌دهند که در مورد قیمت ارزهای دیجیتال به شیوه‌ای پیچیده‌تر حدس‌زنی کنند و همچنین به کاربران این امکان را می‌دهند که از اهرم برای تقویت نتایج معاملات خود استفاده کنند.

یکی از مزایای مبادلات مشتقات غیرمتمرکز این است که به کاربران اجازه می دهد حتی روی دارایی های رمزنگاری که در همان بلاک چین خود پروتکل مشتقات غیرمتمرکز نیستند، حدس و گمان کنند. به عنوان مثال، می‌توانید از پروتکل GMX که در پلتفرم‌های بلاک چین Avalanche و Arbitrum موجود است، برای حدس‌زنی در مورد قیمت بیت‌کوین استفاده کنید. 

امروزه، مرتبط ترین پروتکل های معاملاتی غیرمتمرکز مشتقات dYdX و GMX هستند.  

پروتکل های وام دهی - کریپتو قرض بگیرید یا از دارایی های خود سود کسب کنید

وام دادن یک سرویس مالی کلیدی است و پروتکل‌های DeFi زیادی وجود دارد که به کاربران اجازه می‌دهد ارزهای رمزنگاری شده را قرض بگیرند یا رمزارز خود را برای کسب سود قرض دهند.

در بیشتر پروتکل‌ها، میزان سودی که کاربران به دست می‌آورند، بر اساس تقاضای بازار در نوسان است. وام دادن یک دارایی کریپتو که تقاضای بالایی دارد ممکن است به شما با نرخ های بهره سنگین پاداش دهد، در حالی که وام دادن دارایی کریپتو که تقاضای کمی دارد ممکن است تقریباً هیچ سودی برای شما به همراه نداشته باشد.

پروتکل‌های وام‌دهی DeFi معمولاً بیش از حد وثیقه هستند، به این معنی که ارزش وثیقه‌ای که ارائه می‌کنید باید بیشتر از ارزش دارایی‌هایی باشد که می‌خواهید وام بگیرید.

یک پروتکل وام بسیار محبوب Maker است که به کاربران امکان می دهد با ارائه ارز دیجیتال به عنوان وثیقه، یک استیبل کوین به نام Dai را قرض بگیرند. یکی دیگر از پروتکل های بسیار مهم وام دهی برای اکوسیستم DeFi Aave است.

سهام نقدینگی - نقدینگی را در حین کسب جوایز شرط بندی حفظ کنید

پروتکل‌های شرط‌بندی مایع به کاربران اجازه می‌دهد تا در عین حفظ دسترسی به نقدینگی، پاداش‌های شرط‌بندی را کسب کنند. 

به عنوان مثال، اگر از پروتکل Lido برای شرط بندی سکه های ETH خود استفاده می کنید، مقدار معادلی از توکن های stETH دریافت خواهید کرد که به دقت قیمت ETH را دنبال می کنند، زیرا می توان آنها را برای سکه های ETH که از طریق پروتکل Lido شرط بندی شده اند بازخرید کرد. 

به این ترتیب، می‌توانید در حین معامله یا وام دادن stETH خود در پروتکل‌های دیگر DeFi، پاداش‌های شرط‌بندی با ETH خود کسب کنید. وقتی می‌خواهید سهام را لغو کنید، می‌توانید stETH خود را بازخرید کنید تا ETH سهام خود را پس بگیرید.  

پروتکل‌های سهامداری مایع در اکثر بلاک چین‌های اثبات سهام وجود دارد که قراردادهای هوشمند همه‌منظوره را ارائه می‌کنند. در اتریوم، محبوب ترین گزینه ها Lido و Rocket Pool هستند. در همین حال، اگر کاربر Solana هستید، می‌توانید از طریق پروتکل Marinade به Staking مایع دسترسی داشته باشید. 

بهترین کیف پول های DeFi

اگر می‌خواهید از پروتکل‌های DeFi استفاده کنید، به کیف پولی نیاز دارید که با شبکه بلاک چینی که پروتکل در آن مستقر است، سازگار باشد. در اینجا برخی از بهترین کیف پول های DeFi که می توانید به صورت رایگان استفاده کنید، آورده شده است. تمام کیف پول های ارائه شده در زیر غیرقانونی هستند، به این معنی که کاربر مسئولیت حفظ امنیت کلیدهای خصوصی خود را دارد.

• MetaMask – محبوب ترین کیف پول جهان برای شبکه های اتریوم و سازگار با EVM
• Trust Wallet – کیف پولی درجه یک با پشتیبانی از انواع زیادی از ارزهای دیجیتال
• کیف پول 1 اینچی DeFi – یک کیف پول رمزنگاری شده از یکی از پرکارترین تیم ها در اکوسیستم DeFi
• XDEFI – یک کیف پول تخصصی برای کاربران DeFi و کلکسیونرهای NFT
• Phantom – بهترین کیف پول برای علاقه مندان Solana DeFi

مراقب هک های DeFi باشید

همانطور که قبلاً اشاره کردیم، پروتکل های DeFi در برابر انواع مختلفی از اکسپلویت ها آسیب پذیر هستند. یک مهاجم ممکن است بتواند یک اشکال در قراردادهای هوشمند پروتکل DeFi پیدا کند و از آن برای سرقت وجوه از کاربران استفاده کند. 

از طرف دیگر، یک مهاجم می‌تواند نقصی را در طراحی اقتصادی پروتکل شناسایی کند و از پروتکل متفاوت با آنچه که توسعه‌دهندگان آن در نظر گرفته‌اند استفاده کند تا به زیان سایر کاربران سود به دست آورد. 

در مجموع، میلیاردها دلار از کاربران DeFi توسط هکرهای باهوش در صدها سوء استفاده از DeFi به سرقت رفته است. در اینجا فقط یک مجموعه کوتاه از برخی از بزرگترین هک های DeFi در تمام دوران آورده شده است:

• فوریه 2022: 320 میلیون دلار از Wormhole به سرقت رفت
• مارس 2022: 600 میلیون دلار از شبکه رونین به سرقت رفت
• آوریل 2022: 182 میلیون دلار از مزارع Beanstalk به سرقت رفت
• ژوئن 2022: 100 میلیون دلار از پل هورایزن به سرقت رفت
• مارس 2023: 200 میلیون دلار از Euler Finance به سرقت رفت
• جولای 2023: 126 میلیون دلار از Multichain به سرقت رفت

مزایا و معایب مالی غیرمتمرکز (DeFi)

اکنون که اصول DeFi را آموختیم، اجازه دهید به سرعت مزایا و معایب اصلی مالی غیرمتمرکز را بررسی کنیم.

خط پایین

در جامعه ارزهای دیجیتال، DeFi اغلب با TradFi که مخفف "مالی سنتی" است، در تضاد است. در حالی که بسیاری از مزایای DeFi که توسط علاقه مندان به کریپتو حمایت می شود واقعی هستند (مانند تمرکززدایی و بهبود حریم خصوصی)، DeFi به ویژه برای مبتدیان مناسب نیست و کاربران باید مراقب کارمزد تراکنش های بالا و سوء استفاده های پرهزینه باشند.

اگر به دنبال کسب اطلاعات بیشتر در مورد نحوه مشارکت در کریپتو و بلاک چین هستید، حتما راهنمای نهایی ما برای سرمایه گذاری در وب 3 را بررسی کنید.