چرا SEC در تایید ETF بیت کوین تردید دارد؟ – crypto.news

علیرغم مزایای مختلف بلوغ و نوآوری در بازار ارزهای دیجیتال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار همچنان نگرانی هایی در مورد پتانسیل وجوه قابل معامله در بورس بیت کوین دارد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بر این باور است که سؤالات آنها در مورد احتمال شکنندگی مالی و ریسک سیستمی ارزهای مجازی معتبر است، به همین دلیل است که تنظیم کننده همه پیشنهادات ETF BTC را رد کرده است.

عدم تایید دائمی SEC از ETF

صندوق قابل معامله در بورس نوعی ابزار سرمایه گذاری است که هدف آن ردیابی عملکرد یک دارایی یا گروهی از دارایی های خاص است. این می تواند سبد سرمایه گذاران را بدون داشتن مالکیت مستقیم دارایی های اساسی متنوع کند.

اولین ثبت قانون برای فهرست کردن محصولی که بیت کوین را در ایالات متحده ردیابی می کند در 30 ژوئن 2016 ارسال شد. این قانون توسط صرافی که توسط برادران کامرون و تایلر وینکلووس اداره می شد ارائه شد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار درخواست ETF Winklevoss را به دلیل نگرانی در مورد دستکاری و تقلب احتمالی در بازار بیت کوین رد کرد.

به گزارش وب سایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار، هدف این آژانس ترویج فضای بازار سالم و عادلانه است. همچنین به دنبال حمایت از سرمایه گذاران و حفظ شرایط بازی برابر است. علیرغم نگرانی های آژانس در مورد خطرات بالقوه مرتبط با ارزهای دیجیتال، SEC همچنان در محافظت از مصرف کنندگان نقش دارد. 

با وجود رد ETF Winklevoss، سایر برنامه های کاربردی برای محصولات مشابه هنوز در مقابل SEC هستند. اگر نگرانی های آژانس برطرف نشود، این محصولات ممکن است رد شوند. اینجاست که چرا SEC همچنان در مورد تایید ETF بیت کوین مصمم است.

نگرانی های تقلب و دستکاری 

قیمت قراردادهای آتی با استفاده از نرخ‌های مرجع تعیین‌شده توسط صرافی‌های نظارتی مختلف، مانند Coinbase و Kraken تعیین می‌شود. این فرآیند تضمین می کند که داده ها قابل اعتماد و انعطاف پذیر هستند. قابل ذکر است که پلتفرم‌های معاملات نقدی فقط قیمت قراردادهای آتی را تعیین نمی‌کنند. آنها همچنین عوامل مختلفی را در نظر می گیرند که بر قیمت قرارداد تأثیر می گذارد.

داده‌های قیمت جمع‌آوری‌شده توسط این صرافی‌ها یک نماینده قیمت مرجع از قیمت رایج بازار ایجاد می‌کند. این روش تضمین می کند که معاملات آتی بیت کوین مستعد دستکاری نیستند. کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) با خود گواهی این مبادلات راحت بود.

اگرچه یک بورس تنظیم‌شده قرارداد آتی را ایجاد می‌کند، اما بازار نقدی غیرمتمرکزتر است و می‌تواند شامل شرکت‌های دیگری باشد که تنظیم نشده‌اند. این می تواند به این معنی باشد که SEC تفاوت بین این دو محصول را می بیند.

دستکاری قیمت کریپتو

کمیسیون بورس و اوراق بهادار همچنان در حال بررسی دستکاری احتمالی قیمت ارزهای دیجیتال توسط Bitfinex است. بر اساس گزارش‌ها، این شرکت از استیبل کوین خود، معروف به تتر، برای افزایش قیمت دارایی‌های دیجیتال مختلف در سال ۲۰۱۷ استفاده کرد.

مطالعه ای که توسط جان گریفین، استاد مالی در دانشگاه تگزاس در آستین و امین شمس، استاد بازرگانی در دانشگاه ایالتی اوهایو انجام شد، نشان داد که بخشی از افزایش قیمت بیت کوین به دلیل یک طرح دستکاری بوده است. بین مارس 2017 و مارس 2018، ارزش کل بازار بیت کوین بیش از 300 میلیارد دلار افزایش یافت.

گری جنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، بیان می کند که استیبل کوین ها باید تحت صلاحیت آژانس طبقه بندی شوند. وی خاطرنشان کرد: از این نوع دارایی ها می توان برای سرمایه گذاری در اوراق مشارکت استفاده کرد. وزارت خزانه داری ایالات متحده همچنین اعلام کرد که SEC اختیار نظارت بر فعالیت های استیبل کوین ها را دارد.

در ماه فوریه، دادستان کل نیویورک، این شرکت را به گمراه کردن سرمایه گذاران در مورد تعداد ذخایری که در اختیار داشت متهم کرد. ماه بعد، کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده به شرکت دستور داد بیش از 40 میلیون دلار بپردازد. SEC همچنین در حال بررسی سایر پروژه های استیبل کوین است.

دستکاری سیاسی

دلایل سیاسی نیز ممکن است در بازی وجود داشته باشد. در ژوئیه سال 2021، سناتور الیزابت وارن از ماساچوست از SEC خواست تا عملیات مبادلات ارزهای دیجیتال را بررسی کند. او در نامه ای به جنسلر، تحلیلی از ایمنی و عملیات صنعت را درخواست کرد. او همچنین خواستار توصیه‌های آژانس در مورد چگونگی محافظت از سرمایه‌گذاران شد.

علیرغم محبوبیت فزاینده ارزهای دیجیتال، فقدان مقررات، سرمایه گذاران را در دام کلاهبرداران و افراد دستکاری قرار داده است و امنیت بازارهای مالی را تضعیف می کند. SEC باید از اختیارات خود برای رسیدگی به این خطرات استفاده کند و اطمینان حاصل کند که عموم می توانند به یک بازار امن و مطمئن دسترسی داشته باشند. کنگره همچنین باید برای رفع این شکاف ها و حفاظت از بازارهای مالی کشور قدم بردارد.

سایر حوزه های قضایی ETF را تأیید می کنند

یکی دیگر از دلایل ناامیدی این است که بسیاری از صندوق‌های بین‌المللی قابل معامله در مبادلات (ETF) که بر نگهداری بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال در مبادلات متمرکز شده‌اند، برای چندین سال بدون مشکل کار می‌کنند. در ماه فوریه، رگولاتورهای کانادا اولین صندوق قابل معامله در مبادلات مبتنی بر بیت کوین (ETF) را تصویب کردند. این صندوق که توسط Purpose Investments مدیریت می شود، BTCC نام دارد.

اکثر حوزه های قضایی در سراسر جهان صندوق های فیزیکی قابل معامله در مبادلات بیت کوین (ETF) را تایید کرده اند. علاوه بر این، میلیون‌ها آمریکایی نیز ارزهای دیجیتال را در چندین پلتفرم خرید و فروش کرده‌اند.

مطابق با دیو آبنر، رئیس توسعه کسب و کار در Gemini، مدل این شرکت برای ارائه راه حل ایمن و قابل پیش بینی برای بیت کوین به سرمایه گذاران شبیه به سایر محصولات سرمایه گذاری سنتی است. نیاز سرمایه‌گذاران به مدیریت دستی دارایی‌هایشان را از بین می‌برد و بازدهی متناسب با دارایی‌های زیربنایی‌شان را برای آنها فراهم می‌کند.

چه زمانی SEC ETF ها را تایید می کند

علی‌رغم چالش‌های مختلفی که فرآیند تأیید صندوق‌های قابل معامله در مبادلات بیت‌کوین با آن مواجه است، بسیاری هنوز خوش‌بین هستند که تأیید در اواخر سال 2022 انجام شود. SEC همچنین در حال تدوین مقررات جدیدی برای کمک به جلوگیری از دستکاری و تقلب در بازار است.

به گفته کریگ سالم، رئیس بخش حقوقی Grayscale، SEC از این شرکت در مورد برنامه‌های ETF بیت‌کوین نقدی آن سؤال شده است. کمیسیون همچنین علاقه مند است در مورد روش شاخص و انواع مختلف مبادلاتی که پوشش خواهد داد بیشتر بیاموزد.

قبل از تکمیل فرآیند تایید، ارائه دهنده شاخص باید اطلاعات لازم را در مورد عملیات و قیمت گذاری خود ارائه دهد. آنها می توانند این کار را از طریق یک سری گفتگو با مشتریان انجام دهند و شاید SEC ETF ها را تایید کند. 

تایید موفقیت آمیز صندوق های قابل معامله در مبادلات بیت کوین به سرمایه گذاران محافظه کار اجازه می دهد تا در این صنعت مشارکت کنند. همچنین تاثیر مثبتی بر قیمت بیت کوین خواهد داشت.