نمای کلی ماکرو
فدرال هت تریک می کند
فدرال رزرو سومین افزایش متوالی 75 واحد پایه خود را همراه با پیش بینی های بالاتر از نرخ های آتی انجام داد و شاخص دلار و بازدهی درآمد ثابت را به بالاترین حد جدید رساند. نوسانات در تمام طبقات دارایی افزایش یافته بود، که بازده ده ساله منهای دو ساله در نهایت به بیشترین میزان از سال 1988 بسته شد.
افزایش 75bps FOMC محدوده هدف را از 3% به 3.25% رساند و پیش بینی ها برای این معیار در پایان سال 2022 در 4.4% پیش بینی شده است. نرخ بیکاری برای سال 2023 از 4.4 درصد به 3.9 درصد افزایش یافت و انتظار می رود افزایش نرخ ها بازار کار را خنک کند.
در نتیجه، یورو به پایین ترین نقطه خود از سال 2002 در برابر دلار (0.96) رسید. پوند به 1.08 کاهش یافت و USDJPY از 145 شکست خورد و اوراق قرضه 10 ساله دولت ژاپن همچنان به 0.25 درصد رسید.
جمهوری وایمار II
شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آلمان در ماه اوت 45.8 درصد (در مقابل 37.1 درصد انتظار) نسبت به سال گذشته افزایش یافت. این امر عمدتاً ناشی از افزایش شدید قیمت‌های انرژی بود که احتمال افزایش تورم CPI را در قرائت بعدی افزایش داد.
در مورد انرژی، PPI تقریباً 15 درصد نسبت به آگوست 2021 افزایش یافت. با این حال، قیمت انرژی دو برابر بیشتر از مدت مشابه سال گذشته، افزایش 139 درصدی بود. به همین دلیل است که قیمت انرژی در چاپ CPI در نظر گرفته نمی شود، زیرا بانک های مرکزی باید نرخ های بهره را به شدت افزایش دهند.
آلمانی‌ها خاطرات بدی از تورم شدید دارند، زیرا در اوایل دهه 1920 بر مارک پاپییرمارک آلمان، واحد پول جمهوری وایمار تأثیر گذاشت. آلمان برای پرداخت غرامت های جنگ جهانی اول، استاندارد طلا (تبدیل پول خود به طلا) را به حالت تعلیق درآورد. آلمانی ها غرامت جنگی را با چاپ انبوه اسکناس برای خرید ارز خارجی برای پرداخت غرامت پرداخت می کردند که منجر به تورم بیشتر و بیشتر شد.
"یک قرص نان در برلین که در پایان سال 160 حدود 1922 مارک قیمت داشت تا اواخر سال 200,000,000,000، 1923،XNUMX،XNUMX،XNUMX مارک قیمت داشت" - History Daily.
قیمت طلا در مارک های وایمار در سال 1914 برابر با 1 بود، زیرا عرضه طلا تنها حدود 2 درصد در سال افزایش می یافت که یک دارایی نسبتاً پایدار بود. با این حال، در یک دهه آینده، درصد تغییر در قیمت طلا نوسان کرد، زیرا مخرج (مارک های وایمار) به شدت در عرضه پول افزایش یافت.
وضعیت مشابهی در دهه 2020 رخ داد بیت کوین ویژگی های مشابه طلا دارد. بیت کوین ماهیت نوسانی دارد اما به دلیل افزایش عرضه پول M2 (شامل M1 به علاوه سپرده های پس انداز) نیز خشمگین شده است.
همبستگی
دستکاری ارز
بانک مرکزی ژاپن نرخ سیاستی خود را بدون تغییر در منفی 0.1 درصد نگه داشت و متعهد شد که خزانه ده ساله را روی 0.25 درصد نگه دارد و ین را در برابر دلار به پایین ترین حد در 24 سال گذشته برساند.
با این حال، در 22 سپتامبر، کاندا، دیپلمات ارشد ارز ژاپن تایید کرد که آنها در بازار ارز مداخله کرده اند. دولت ژاپن برای خرید ین به دلار وارد بازار شد و اولین مداخله FX را از ژوئن 1998 انجام داد. ین در برابر DXY افزایش یافت و از 145 به 142 کاهش یافت.
«اگر جنبه کلیدی را دستکاری کنید پول، شما تمام وقت ما را دستکاری می کنید. و زمانی که دارید دست کاری in پول، شما دارید، باید در همه جای جامعه اطلاعات نادرست داشته باشید... بیت کوین سیستم مخالف است امید، حقیقت، آینده بهتر. زمانی را در آنجا بگذرانید.» - جف بوث
ارزش سهام و نوسان سنج
استاندارد اند پورز 500 یا به طور ساده S&P 500 یک شاخص بازار سهام است که عملکرد سهام 500 شرکت بزرگ فهرست شده در بورس های ایالات متحده را دنبال می کند. S&P 500 3,693 -4.51٪ (5 بعدی)
بازار سهام نزدک یک بورس اوراق بهادار آمریکایی مستقر در شهر نیویورک است. این شرکت پس از بورس نیویورک از نظر ارزش بازار سهام معامله شده در رتبه دوم فهرست بورس ها قرار دارد. NASDAQ 11,311 -4.43٪ (5 بعدی)
شاخص نوسانات Cboe یا VIX یک شاخص بازار بلادرنگ است که انتظارات بازار را برای نوسانات در 30 روز آینده نشان می دهد. سرمایه گذاران از VIX برای اندازه گیری سطح ریسک، ترس یا استرس در بازار هنگام تصمیم گیری برای سرمایه گذاری استفاده می کنند. VIX 30 ٪۱۰۰ (5 بعدی)
سقوط سهام همچنان ادامه دارد
سهام سعی کردند چهره شجاعی به خود بگیرند، اما همچنان با افزایش نرخ بهره ضربه خوردند. تا کنون، در سال 2022، ارزش گذاری بازارهای سهام به شدت کاهش یافته است. با نزدیک شدن به پایان فصل و فصل درآمدهای سه ماهه، انتظار کاهش رتبه درآمدها برای ادامه این حمله را داشته باشید.
از آنجایی که زنجیره‌های تامین همچنان در حال شکستن هستند، هزینه سرمایه افزایش می‌یابد و افزایش DXY همه بدهی‌های شرکت‌های دولتی است. انتظار می رود شاهد افزایش نرخ بیکاری از سه ماهه چهارم به بعد باشیم.
Commodities
تقاضا برای طلا با توجه به میزان طلا در ذخایر بانک مرکزی، ارزش دلار آمریکا و تمایل به نگه داشتن طلا به عنوان پوششی در برابر تورم و کاهش ارزش پول تعیین می شود، همه به افزایش قیمت این فلز گرانبها کمک می کنند. قیمت طلا $1,644 -2.00٪ (5 بعدی)
مانند بیشتر کالاها، قیمت نقره توسط سفته بازی و عرضه و تقاضا تعیین می شود. همچنین تحت تأثیر شرایط بازار (تجار یا سرمایه گذاران بزرگ و فروش کوتاه مدت)، تقاضای صنعتی، تجاری و مصرف کننده، پوشش در برابر استرس مالی و قیمت طلا قرار می گیرد. قیمت نقره $19 -0.77٪ (5 بعدی)
قیمت نفت یا قیمت نفت به طور کلی به قیمت لحظه ای هر بشکه (159 لیتر) نفت خام معیار اشاره دارد. قیمت نفت خام $79 -7.56٪ (5 بعدی)
در دست گرفتن کیف املاک رها نشوید
میانگین نرخ ثابت وام مسکن 30 ساله نسبت به سال گذشته 104.5% افزایش یافته است. به نظر می رسد این سریع ترین نرخ تغییر از زمان جمع آوری داده ها در سال 1972 باشد.
وام مسکن ثابت 30 ساله فعلی در 21 سپتامبر 6.47 درصد بالاترین میزان از سال 2008 بود. در سپتامبر 2.86 فقط 2020٪ بود.
سپتامبر 2020: قیمت متوسط خانه 337 هزار دلار با نرخ وام مسکن 30 ساله 2.86 درصد، کل پرداختی را در طی 30 سال 502 هزار دلار خواهد داشت.
با این حال، در مقایسه با سپتامبر 2022: متوسط قیمت مسکن 440 هزار دلار با نرخ وام مسکن 30 ساله 6.47 درصد، مجموعاً در 30 سال 998 هزار دلار پرداخت می شود.
مشکلات همچنان برای سرمایه گذاران املاک و مستغلات انباشته شده است. نرخ سقف تک خانواده در برابر بازده خزانه 6 ماهه ایالات متحده نشان می دهد که چرا املاک و مستغلات یک بدهی با افزایش نرخ بهره است. خزانه داری XNUMX ماهه ایالات متحده اکنون در برخی از ایالت ها تقریباً همان بازدهی را دارد، اگر نه بیشتر، با خرید و اجاره خانه در آمریکا (معروف به نرخ سقف).
املاک و مستغلات به دلیل کاهش قیمت انگیزه کمتری برای سرمایه گذاران برای حضور در این بازارها دارند. نشانه ظاهری بعدی کاهش تقاضای سرمایه گذاران و درخواست های حاشیه برای فروش املاک و خارج کردن دارایی از دفتر است. هر بار که ذخایر فدرال نرخ بهره را افزایش می دهد، هزینه سرمایه در پرتفوی های موجود افزایش می یابد. روندی که باید دنبال کرد این است که وال استریت و بانک های بزرگ را ببینیم که به دنبال خروج هرچه سریعتر هستند، زیرا قبلاً کارمزد خود را دریافت کرده اند.
شاخص دیگری که نشان‌دهنده چشم‌انداز تیره برای خانه‌سازان ایالات متحده است، شاخص بازار مسکن NAHB است که در 19 سپتامبر منتشر شد. این شاخص برای نهمین ماه متوالی و بیش از حد انتظار در سپتامبر کاهش یافت. این شاخص در حال سقوط به سطوحی است که آخرین بار در طول بحران مسکن بین سال‌های 2006 و 2013 مشاهده شده بود و فعالیت در فروش در بازار خانه‌های نوساز تقریباً متوقف شده است.
نرخ و ارز
اوراق اسناد خزانه 10 ساله یک تعهد بدهی است که توسط دولت ایالات متحده با سررسید 10 ساله پس از انتشار اولیه صادر می شود. اوراق اسناد خزانه 10 ساله هر شش ماه یک بار با نرخ ثابت بهره پرداخت می کند و ارزش اسمی آن را در سررسید به دارنده پرداخت می کند. بازده خزانه 10Y ٪۱۰۰ ٪۱۰۰ (5 بعدی)
شاخص دلار آمریکا معیاری برای سنجش ارزش دلار آمریکا نسبت به سبدی از ارزهای خارجی است. شاخص DXY 112.97 ٪۱۰۰ (5 بعدی)
سبد 60/40 در حال خونریزی است
پرتفوی 60/40 در 40 سال گذشته با تورم کم، نوسانات و کاهش نرخ بهره به خوبی به سرمایه گذاران خدمت کرده است. پرتفوی متعادل 60 درصد در سهام و 40 درصد در اوراق قرضه خواهد بود.
چرا این استراتژی بیمه نهایی بود؟
- ریسک قوی: در عصر نرخ بهره پایین، استراتژی خرید و نگهداری برای سهام عالی بود. در همان زمان، اوراق قرضه در طول استرس بازار، به ویژه در دوران رونق فناوری و GFC در سال 2000، بیمه پرتفوی را ارائه کردند.
- چندین نیروی ضد تورم مانند جهانی شدن، رشد چین و پیری جمعیت و مهار تورم.
چرا دیگه نیست
- آسیب پذیر در برابر تورم: سرمایه گذاران بازده اسمی معقولی را در دهه 1970 دریافت کردند، اما وقتی تورم بالا را در نظر بگیرید، پرتفوی ها ارزش قابل توجهی را از دست دادند. در یک محیط تورمی، اوراق قرضه بیشتر از سهام آسیب می بیند. آنها از اهمیت اساسی پورتفولیوها محافظت نخواهند کرد.
- با توجه به نسبت CAPE، اوراق قرضه و سهام نزدیک به ارزش گذاری تمام وقت بودند. این نسبت با تقسیم قیمت سهام یک شرکت بر میانگین درآمد شرکت در ده سال گذشته، با تعدیل تورم، محاسبه می شود. نسبت فعلی در حدود 29 ارزش گذاری شده است که از سطوح 35 پایین می آید. این شاخص در سطوحی مشابه سه شنبه سیاه (رکود بزرگ 1929) قرار دارد و به طور قابل توجهی بالاتر از GFC است.
پرتفوی 60/40 از سهام/ اوراق قرضه ایالات متحده در سال 16.2 که در بدترین سال تقویمی خود از سال 2022 تا کنون 1937 درصد کاهش یافته است، کاهش یافته است.
بررسی اجمالی بیت کوین
قیمت بیت کوین (BTC) به دلار. قیمت بیت کوین $19,042 -2.58٪ (5 بعدی)
اندازه گیری ارزش کل بازار بیت کوین در برابر ارزش بازار ارزهای دیجیتال بزرگتر. تسلط بیت کوین ٪۱۰۰ -1.82٪ (5 بعدی)
- بیت کوین در هفته ای که از 18 سپتامبر شروع می شود بین 20 تا 19 هزار دلار در نوسان بوده است.
- آدرس‌ها و هزینه‌های گاز در پایین‌ترین حد خود در چند سال اخیر است.
- میکرو استراتژی 301 بیت کوین اضافی خریداری کرد در 9 سپتامبر; MicroStrategy اکنون 130,000 بیت کوین را در اختیار دارد.
- درآمد معدنچیان همچنان در حال کاهش است.
- بیت کوین از زمانی که در اواسط ژوئن به زیر آن رسید، با قیمت واقعی دست و پنجه نرم می کرد
آدرس
مجموعه ای از معیارهای آدرس اصلی برای شبکه.
تعداد آدرسهای منحصربه‌فردی که به عنوان فرستنده یا گیرنده در شبکه فعال بودند. فقط آدرس هایی که در تراکنش های موفق فعال بوده اند شمارش می شوند. آدرسهای فعال 862,692 -9.54٪ (5 بعدی)
تعداد آدرسهای منحصربه‌فردی که برای اولین بار در تراکنش سکه بومی در شبکه ظاهر شد. آدرس های جدید 2,799,904 -4.16٪ (5 بعدی)
تعداد آدرسهای منحصربه‌فردی که دارای ۱ بیت کوین یا کمتر هستند. آدرس هایی با ≥ 1 BTC 904,423 ٪۱۰۰ (5 بعدی)
تعداد آدرسهای منحصربه‌فردی که حداقل ۱ هزار بیت کوین در خود دارند. آدرس هایی با موجودی ≤ 1k BTC 2,119 -0.7٪ (5 بعدی)
شهر ارواح
آدرسهای فعال تعداد آدرسهای منحصربه‌فرد فعال در شبکه، چه به عنوان فرستنده یا گیرنده هستند. فقط آدرس هایی که در تراکنش های موفق فعال بوده اند شمارش می شوند. آدرس ها راه بسیار خوبی برای درک فعالیت هایی هستند که در شبکه انجام می شود. آدرسهای فعال تقریباً دو سال است که مسطح/بی‌صدا شده‌اند و فعالیت کمی در شبکه نشان می‌دهند زیرا دلالان اکوسیستم را ترک کرده‌اند.
علاوه بر این، هزینه‌های گاز در سطوحی که تقریباً از سال 2018 مشاهده شده است ناچیز است و کم‌کم است. کارمزدها بر اساس فعالیت‌های تراکنشی افزایش می‌یابد، که همچنین از این مورد پشتیبانی می‌کند که شهر ارواح در شبکه بیت‌کوین است.
اشخاص
معیارهای تنظیم شده توسط نهاد از الگوریتم های خوشه بندی اختصاصی برای ارائه تخمین دقیق تری از تعداد واقعی کاربران در شبکه و اندازه گیری فعالیت آنها استفاده می کنند.
تعداد نهادهای منحصر به فردی که به عنوان فرستنده یا گیرنده فعال بودند. موجودیت ها به عنوان مجموعه ای از آدرس ها تعریف می شوند که توسط یک موجودیت شبکه کنترل می شوند و از طریق اکتشافی پیشرفته و الگوریتم های خوشه بندی اختصاصی Glassnode برآورد می شوند. نهادهای فعال 273,390 -3.43٪ (5 بعدی)
تعداد BTC در ETF بیت کوین هدف. هدف ETF Holdings 23,613 ٪۱۰۰ (5 بعدی)
تعداد موجودیت های منحصر به فرد دارای حداقل 1k BTC. تعداد نهنگ ها 1,698 -0.29٪ (5 بعدی)
کل مقدار بیت کوین موجود در آدرس های میز OTC. OTC Desk Holdings 2,153 BTC -46.59٪ (5 بعدی)
نهنگ ها به فروش خود ادامه می دهند
تعداد موجوداتی با موجودی 1,000 بیت کوین یا بیشتر یک نهنگ در نظر گرفته می شود. در طول اوج روند صعودی اوایل سال 2021، تقریباً 2,500 نهنگ با نزدیک شدن بیت کوین به 60,000 دلار وجود داشت. با این حال، از آنجایی که نهنگ ها پول هوشمند اکوسیستم بیت کوین در نظر گرفته می شوند، زمانی که قیمت آن بالا بود، فروختند. اگر روند قیمت بیت کوین کاهش یابد، انتظار می رود شاهد انباشت این گروه باشیم.
امتیاز روند انباشت توسط گروه، تز بالا را تأیید می کند. توزیع و انباشت مانیتور متریک توسط کیف پول هر نهاد. نهاد 1k-10k از 19 سپتامبر شروع به افزایش دارایی های خود کرده است، که با رنگ آبی تیره مشخص می شود، که مایه دلگرمی است که آنها بیت کوین را به عنوان ارزش برای پول در این محدوده های قیمتی می بینند.
کارگران معدن
مروری بر معیارهای ضروری استخراج کننده مربوط به قدرت هش، درآمد و تولید بلوک.
میانگین تخمینی تعداد هش در ثانیه تولید شده توسط ماینرها در شبکه. نرخ هش 230 TH / s ٪۱۰۰ (5 بعدی)
کل عرضه موجود در آدرس های ماینرها. تعادل ماینر 1,834,729 BTC -0.01٪ (5 بعدی)
کل مقدار سکه های انتقال یافته از ماینرها به کیف پول های مبادله ای. فقط نقل و انتقالات مستقیم محاسبه می شود. تغییر موقعیت خالص ماینر -17,692 بیت کوین 21,838 BTC (5 بعدی)
ماینرها باید تسلیم شوند تا انتهای آن تایید شود
با نگاهی به چرخه 2017-18، تسلیم نهایی تا زمانی که معدنچیان تسلیم نشدند، نبود. با تعطیلی ماینرها به دلیل بی سود بودن، نرخ هش بیت کوین بیش از 30 درصد از اوج کاهش یافت. با افزایش صورت‌حساب‌ها و نرخ‌های انرژی، چیزی مشابه به احتمال زیاد در طول زمستان اتفاق می‌افتد زیرا فشار بر ماینرهای بی‌سود تشدید می‌شود.
علاوه بر این، درآمد ماینرها به ازای هر ترا هش (نرخ هش/ درآمد ماینر) به کمترین حد خود نرسیده است، که این پتانسیل به دلیل افزایش نرخ هش و کاهش قیمت BTC وجود دارد.
صنعت معدن بازی بقای بهترین هاست. هر خردسال مناسبی از انرژی رها شده استفاده می کند و دارای PPA ثابت است. با افزایش نرخ استقراض با قیمت انرژی، ماینرهای غیرسودآور شروع به تسلیم شدن کرده و از شبکه خارج خواهند شد.
فعالیت در زنجیره
مجموعه معیارهای روی زنجیره مربوط به فعالیت تبادل متمرکز.
کل مقدار سکه هایی که در آدرس های صرافی نگهداری می شود. موجودی مبادله 2,391,523 BTC 19,541 BTC (5 بعدی)
تغییر 30 روزه عرضه در کیف پول های صرافی. تغییر موقعیت خالص مبادله 281,432 BTC 262,089 BTC (30 بعدی)
کل مقدار سکه های منتقل شده از آدرس های صرافی. حجم خروجی بورس 185,654 BTC -23 بیت کوین (5 بعدی)
کل مقدار سکه های منتقل شده به آدرس های صرافی. حجم ورودی ارز 173,456 BTC -32 بیت کوین (5 بعدی)
فعالیت روی زنجیره بیت کوین تاریک به نظر می رسد
فعالیت های زنجیره ای می تواند تعیین کند که چه تعداد سکه برای مبادلات و از مبادلات خرج می شود. اولین معیار این، حجم کل انتقال به صرافی ها را زمینه سازی می کند. در 19 سپتامبر، 250 هزار بیت کوین به صرافی هایی فرستاده شد بالاترین مقدار از مارس 2020.
این بیشتر توسط تغییر موقعیت خالص مبادله متریک پشتیبانی می شود، که نشان می دهد جریان های ورودی رژیم غالب هستند. این اتفاق فقط چهار بار در سال جاری رخ داده است، هم در حول و حوش تهاجم روسیه و هم در دوران جنگ سقوط لونا. بسیاری از احساسات نزولی در صرافی ها نفوذ می کند.
تامین
مقدار کل عرضه در گردش که توسط گروه های مختلف نگهداری می شود.
کل مقدار عرضه در گردش که توسط دارندگان بلندمدت نگهداری می شود. تامین دارنده بلند مدت 13.65 میلیون بیت کوین ٪۱۰۰ (5 بعدی)
کل مقدار عرضه در گردش که توسط دارندگان کوتاه مدت نگهداری می شود. تامین نگهدارنده کوتاه مدت 3.07 میلیون بیت کوین -1.64٪ (5 بعدی)
درصد عرضه در گردشی که حداقل در یک سال گذشته جابجا نشده است. عرضه آخرین فعال 1+ سال پیش ٪۱۰۰ ٪۱۰۰ (5 بعدی)
کل عرضه نگهداری شده توسط واحدهای دارای نقدشوندگی. نقدینگی یک واحد تجاری به عنوان نسبت جریان های خروجی انباشته و جریان های ورودی تجمعی در طول عمر واحد تجاری تعریف می شود. یک واحد تجاری غیرنقد / مایع / بسیار نقدینگی در نظر گرفته می شود که نقدینگی L آن به ترتیب ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L باشد. تأمین نامشخص 14.8 میلیون بیت کوین ٪۱۰۰ (5 بعدی)
داده ها را دنبال کنید
کل عرضه موجود توسط واحدهای غیرنقد، مایع و با نقدینگی بالا نگهداری می شود. نقدینگی یک واحد تجاری به عنوان نسبت جریان های خروجی و ورودی تجمعی در طول عمر واحد تجاری تعریف می شود. یک واحد تجاری در صورت نقدشوندگی غیرنقد / مایع / بسیار نقدینگی در نظر گرفته می شود L ≲ 0.25 / 0.25 ≲ است L به ترتیب ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L.
بیت کوین در حال نزدیک شدن به 15 میلیون بیت کوین غیر نقدشونده است. اینها سکه هایی هستند که به صورت آفلاین در کیف پول های ذخیره سازی سرد یا گرم نگهداری می شوند. عرضه در گردش حدود 19 میلیون است که مقدار سرسام آور عرضه غیرنقد در حال حاضر 79 درصد است.
این معیار همچنین منبع مایع و بسیار مایع را تجزیه می کند. از ابتدای سال، بیت کوین مایع و با نقدینگی بالا حدود 400 هزار بیت کوین کاهش یافته و غیرنقد شده است، که در بلندمدت صعودی است زیرا سرمایه گذاران کمتری در مورد دارایی سفته بازی می کنند و آن را به عنوان ذخیره ارزش نگهداری می کنند.
هم گروه ها
رفتار نسبی کیف پول نهادهای مختلف را تجزیه می کند.
SOPR - نسبت سود خروجی مصرف شده (SOPR) با تقسیم ارزش تحقق یافته (به دلار) تقسیم بر ارزش هنگام ایجاد (USD) یک خروجی مصرف شده محاسبه می شود. یا به سادگی: قیمت فروخته شده / قیمت پرداخت شده. دارنده بلند مدت SOPR 0.57 -6.56٪ (5 بعدی)
SOPR دارنده کوتاه مدت (STH-SOPR) SOPR است که تنها خروجی های صرف شده کمتر از 155 روز را در نظر می گیرد و به عنوان شاخصی برای ارزیابی رفتار سرمایه گذاران کوتاه مدت عمل می کند. SOPR دارنده کوتاه مدت 0.98 ٪۱۰۰ (5 بعدی)
امتیاز روند انباشت شاخصی است که نشان دهنده اندازه نسبی نهادهایی است که به طور فعال در حال انباشت سکه در زنجیره از نظر دارایی BTC خود هستند. مقیاس امتیاز روند انباشت هم اندازه موجودی موجودی (امتیاز مشارکت آنها) و هم مقدار سکه های جدیدی را که در ماه گذشته به دست آورده اند/فروش کرده اند (امتیاز تغییر موجودی آنها) را نشان می دهد. یک امتیاز روند انباشت نزدیکتر به 1 نشان می دهد که در مجموع، موجودیت های بزرگتر (یا بخش بزرگی از شبکه) در حال انباشته شدن هستند و مقدار نزدیکتر به 0 نشان می دهد که آنها در حال توزیع هستند یا انباشته نمی شوند. این بینشی در مورد اندازه تعادل شرکت کنندگان در بازار و رفتار انباشت آنها در ماه گذشته ارائه می دهد. امتیاز روند انباشت 0.43 ٪۱۰۰ (5 بعدی)
از نظر هزینه در کجا هستیم؟
قیمت واقعی قیمت کل زمانی بود که هر سکه آخرین بار در زنجیره خرج شد. با تجزیه و تحلیل بیشتر گروه‌های صاحبان کوتاه‌مدت و بلندمدت، می‌توانیم قیمت تحقق‌یافته را برای منعکس کردن مبنای هزینه کل هر گروه محاسبه کنیم.
این متریک نسبت بین قیمت واقعی LTH و STH را محاسبه می کند:
- روند صعودی زمانی که STH ها متوجه ضرری می شوند که نرخ آن بیشتر از LTH ها است (مثلاً انباشت در بازار نزولی)
- روند نزولی زمانی که LTH ها سکه ها را خرج می کنند و آنها را به STH ها منتقل می کنند (به عنوان مثال، توزیع در بازار گاوی)
در طول بازارهای نزولی، با ادامه کاهش قیمت، قیمت واقعی STH کمتر از قیمت واقعی LTH خواهد بود. وقتی کاپیتولاسیون اتفاق می‌افتد، که توسط ناحیه بنفش مشخص می‌شود، این رویدادها معمولاً در بازارهای نزولی در اواخر مرحله اتفاق می‌افتند.
قیمت از نوامبر 2021 تقریباً یک سال است که در یک مارپیچ نزولی بوده است و ما هنوز از آن عبور نکرده ایم. انتظار می رود این کراس اوور قبل از پایان سپتامبر رخ دهد. در چرخه های قبلی بازار نزولی، معمولاً به طور متوسط 220 روز طول می کشد تا پس از کراس اوور بهبود یابد.
منبع: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-fed-scores-a-hat-rick-of-75bps-hikes-as-currency-start-to-collapse-world-wide-against- the-dxy-including-bitcoin/