ذخیره بیت کوین UST برای صرفه جویی در قیمت دلار خیلی دیر به دست می آید

CoinDesk's را از دست ندهید اجماع 2022، تجربه جشنواره کریپتو و بلاکچین سال در آستین، تگزاس در 9 تا 12 ژوئن.

گارد بنیاد لونا ذخیره ارز دیجیتال پیشنهادی (LFG) برای محافظت در برابر سقوط UST استیبل کوین برای محافظت در برابر آشفتگی بازار هفته گذشته خیلی دیر آمد.

به عنوان دارایی دیجیتال همراه با بازارهای سنتی فرو رفتفقدان ساختار رسمی ایجاد شده برای پروژه رزرو فارکس - طراحی شده برای جلوگیری از بحران اعتماد به دلار UST - استیبل کوین را در برابر سقوط بازار آسیب پذیر کرد.

در عوض، مقامات خود را در تقلا یافتند تا راه حل هایی بداهه ارائه دهند و برخی از آنها را ارائه دهند 1.5 میلیارد دلار وام ارز دیجیتال برای حفظ میخ و بعداً گزارش شده است تلاش برای ردیف کردن سرمایه های تازه برای حمایت از پروژه (سخنگوی این پروژه بلافاصله به درخواست اظهار نظر پاسخ نداد.)

LFG بیش از 3 میلیارد دلار در ذخایر خود انباشته است، بیشتر در بیت کوین (BTCقبل از اینکه UST برای اولین بار در روز یکشنبه قیمت دلاری خود را 1:1 از دست داد. با این حال، طرح اتصال ذخایر به بلاک چین با یک قرارداد هوشمند برای تثبیت UST در یک بحران هنوز چند هفته تا راه اندازی فاصله داشت.

از اواخر روز سه شنبه، UST بود تغییر دست زیر 80 سنت.

Vetle Lunde، تحلیلگر شرکت تحقیقات رمزنگاری Arcane Research مستقر در نروژ، گفت: «ذخایر به اندازه دلخواه خود رسیده بود، اما زیرساخت برای استفاده از ذخایر وجود نداشت. "بازار پر از خونریزی و نقدینگی ضعیف آخر هفته را به ترکیب اضافه کنید، و فرصتی عالی برای حمله خواهید داشت."

UST بزرگترین استیبل کوین الگوریتمی است، با ارزش بازاری که قبل از از دست دادن پیوند خود با دلار در آخر هفته، به بالای 18 میلیارد دلار رسید. افتادن به 68 سنت در روز دوشنبه رسید، و انفجار آن موج شوک را در بازار کریپتو ایجاد کرد.

ادامه مطلب: استیبل کوین UST به شدت از میخ دلار خارج می شود. در اینجا آخرین

قرار است استیبل کوین‌های الگوریتمی از طریق سیستمی از مشوق‌های معاملاتی مبتنی بر تئوری بازی، قیمت خود را حفظ کنند. در مورد UST، این به معنای یک پروتکل غیرمتمرکز زنجیره بلوکی است که شامل آن می شود ایجاد و کاهش عرضه از یک نشانه مرتبط، لونا.

داستان ادامه دارد

برای رفع این ترس‌ها، آزمایشگاه‌های Terraform، شرکتی که بلاک چین Terra را توسعه داد، با سرمایه‌گذاران دیگر هماهنگ شد تا سازمانی به نام Luna Foundation Guard ایجاد کند و شروع به جمع‌آوری ذخیره‌ای کرد که از میخ UST در یک بحران پشتیبانی کند.

LFG شروع به خرید کرد و ذخیره را با حدود 3.5 میلیارد دلار دارایی رمزنگاری پر کرد و به یکی از بزرگترین دارندگان بیت کوین در بازار تبدیل شد - اما بدون سیستم کارآمدی برای استقرار ذخایر در صورت وقوع بحران.

بر اساس پیشنهاد Jump Trading، یک شرکت تجاری و یک سرمایه گذار در LFG، رزرو مثل این کار می کند: اگر قیمت UST به زیر 98 سنت کاهش یابد، معامله گران می توانند UST را با بیت کوین (و سایر ارزهای رمزنگاری شده موجود در ذخایر) در قیمت ثابت مبادله کنند و تقاضا برای UST را با انگیزه آربیتراژ ایجاد کنند.

ادامه مطلب: صندوق نجات، Backstop یا Bouncy Ball؟ در اینجا نحوه عملکرد «رزرو» بیت کوین LFG آمده است

اما بحران قبل از استقرار سیستم اتفاق افتاد.

خوزه ماریا مکدو، یکی از اعضای شورای نگهبان بنیاد لونا، به CoinDesk گفت که انتظار می‌رود مکانیسم مبادله بیت‌کوین تا پایان هفته آینده توسط تیم توسعه‌دهنده Astroport، یک صرافی توکن ساخته شده بر روی بلاک چین Terra، ارسال شود.

دو کوون، یکی از بنیانگذاران شرکت توسعه دهنده Terra Terraform Labs، توییت دوشنبه که راه اندازی شبکه آزمایشی چند هفته دیگر بود.

اخیراً صحبت‌های زیادی در مورد نقاط ضعف استیبل کوین‌های الگوریتمی مطرح شده است و منتقدان می‌گویند که آنها ذاتاً در رکود بازار ناپایدار هستند و برای فعالان بازار برای سوء استفاده از نقاط ضعف طراحی آسیب‌پذیر هستند.

شان فارل، تحلیلگر FundStrat، در گزارشی سه‌شنبه نوشت: «ما دلایل زیادی داریم که باور کنیم «اجرای» در UST تصادفی نبود، بلکه یک سوءاستفاده عمدی از معماری (به وضوح شکننده) UST بود.

به گفته فارل، در اینجا چیزی است که منجر به آشفتگی شد:

• قبل از هر وحشت، LFG در روز شنبه حدود 250 میلیون دلار از UST-3pool در پلتفرم مبادلات استیبل کوین Curve در دو معامله، ظاهراً برای راه اندازی 4pool آینده آماده می شود.

• بلافاصله پس از اولین معامله، یک فروشنده 85 میلیون دلار UST را با آن مبادله کرد USDC روی Curve، و UST-3pool را که UST، USDC را نگه داشت، هل داد. USDT و DAI استیبل کوین ها، از تعادل خارج شده اند.

• فروشنده، UST را با سرعتی که از تقاضای نهایی فراتر رفت، تخلیه کرد و یک حلقه بازخورد مثبت ایجاد کرد که قیمت UST را به 98 سنت کاهش داد.

• LFG 1.5 میلیارد دلار از ذخایر را به معامله گرانی که وظیفه بازگرداندن میخ را داشتند وام داد و تقریباً موفق شد UST را به 1 دلار بازگرداند.

• هنگامی که بازارهای سنتی دوشنبه باز شدند و به فروش خود ادامه دادند، ظاهراً فروشنده اولیه فروش به مبادلات بازار خود در Curve ادامه داد، زیرا می دانست که تعداد کمی از خریداران می خواهند برای نجات استیبل کوین الگوریتمی وارد عمل شوند.

• سازندگان بازار شروع به فروش بیت کوین برای حمایت از UST کردند، اما بعد متوجه شدند که این امر فقط اوضاع را بدتر می کند زیرا کاهش قیمت ها باعث کاهش مهمات موجود برای پشتیبانی از میخ می شود.

Lunde از Arcane Research گفت: «این یادآور حمله [میلیاردر] جورج سوروس به بانک انگلستان در دهه 1990 است، اگرچه حمله به میخ UST میوه بسیار کم‌تری برای حمله به نهادهای دارای سرمایه کافی است». شرط‌بندی موفقیت‌آمیز صندوق تامینی جورج سوروس در برابر مکانیسم نرخ مبادله پوند بریتانیا، او را در این معامله ثروتمند کرد.

اعتبار UST

حتی اگر LFG به نحوی بتواند میخ را بازیابی کند، آسیب زیادی به UST وارد شده است.

سرمایه گذاران هستند بیرون کشیدن پول از از Anchor، بزرگترین پروتکل سودآوری ساخته شده بر روی بلاک چین Terra که بیشتر تقاضا را به سمت UST سوق داد. بر اساس پروتکل، حدود 60 درصد از سپرده های آن تنها در چند روز فرار کرده اند داشبورد.

کوون توییت سه‌شنبه که او "نزدیک به اعلام یک برنامه بهبودی برای UST بود" در حالی که LFG است گزارش شده است در حال مذاکره برای جمع آوری 1 میلیارد دلار برای حفظ ذخایر خود است.

لوند گفت که LFG «ممکن است در کوتاه‌مدت موفق شود» UST را به میخ بازگرداند، «اما اثرات بلندمدت شهرت و اعتماد به UST مطمئناً از این ضربه خورده است».

در زمان انتشار، UST فعالیت خود را از سر گرفت مارپیچ رو به پایینبا قیمت 73 سنت مبادله شد، در حالی که قیمت LUNA به 13.68 دلار رسید و در 66 ساعت 24 درصد از ارزش خود را کاهش داد.