بازار مملو از نشانه‌های تسلیم است، اما بیت‌کوین جایگاه خود را حفظ کرده است

بیت کوین قیمت مدتی است که به سطوح پایین 20,000 دلار چسبیده است و نشانه‌ای از هیچ حرکت صعودی بزرگی در آینده نزدیک نشان نمی‌دهد. بازار به طور پراکنده نشانه هایی از تسلیم شدن را با عدم خوش بینی برای تغییر روند صعودی در هفته های آینده نشان می دهد.

در ظاهر، چندین علامت روی زنجیره و کلان به از دست دادن کامل اعتماد در بازار اشاره دارد. با این حال، غواصی عمیق‌تر در این اصول نشان می‌دهد که همه چیز آنقدر تیره و تار نیست.

در پنج هفته گذشته، S&P 500 یکی از پرنوسان ترین دوره های خود را شاهد بود که تنها با بحران سهام که در اواخر دهه 1920 و اواسط دهه 1970 شاهد بودیم، از آن پیشی گرفت. از ابتدای سال تاکنون این شاخص 13 درصد کاهش داشته است.

سایر شاخص ها نیز به همان اندازه بد عمل کرده اند. تاکنون، سال 2022 یکی از بدترین سال‌ها بوده است شاخص بازدهدر حالی که میانگین صنعتی داو، نزدک 100 و NYSE کامپوزیت به ترتیب زیان 10، 19 و 11 درصدی را ثبت کردند.

افزایش نوسانات بازار سنتی، همراه با بدتر شدن چشم انداز اجتماعی-اقتصادی جهانی، احساسات مصرف کننده را نیز به پایین ترین حد خود رسانده است. تنها بار دیگر در 40 سال گذشته که احساسات مصرف کننده به پایین ترین حد کاهش یافت، در آغاز رکود اقتصادی 1980 در ایالات متحده بود.

در حالی که بیت کوین از نظر عملکرد با بازار سنتی مطابقت دارد، چندین شاخص زنجیره ای نشان می دهد که ممکن است به پایان دوره تسلیم خود نزدیک شود.

یکی از بهترین معیارهای سنجش قدرت بیت کوین همیشه اعتماد به نفس ماینر بوده است. تسلیم ماینرها که به عنوان انعطاف پذیرترین بازیگران در اکوسیستم کریپتو دیده می شوند، تقریباً همیشه نشانه پایین بودن بیت کوین بوده است. همچنین اغلب یک سیگنال خرید قوی بوده است، زیرا هر دوره تسلیم ماینر با تغییر روند و شروع روند صعودی دنبال می شد.

تعیین اینکه آیا ماینرها تسلیم شده اند یا خیر، نیازمند نگاهی فراتر از نرخ هش فعلی است. روبان‌های هش نشان‌دهنده‌ای هستند که شامل دو میانگین متحرک نرخ هش بیت‌کوین است - میانگین‌های متحرک ساده 30 روزه و 60 روزه (SMA). در طول بازارهای صعودی، SMA 30 روزه سریعتر از SMA 60 روزه افزایش می یابد، در حالی که بازارهای نزولی SMA 30 روزه را به زیر SMA 60 روزه می برند.

کاهش SMA 30 روزه به زیر SMA بلندمدت نشان دهنده آغاز دوره تسلیم ماینر است که پس از معکوس شدن روند به پایان می رسد.

طبق اطلاعات از در Glassno، دوره فعلی کاپیتولاسیون در شرف پایان دو ماه است که در حال حاضر 61 روز است. این چهارمین دوره طولانی تسلیم شدن بیت کوین در تاریخ بیت کوین است که نسبت به دوره های سال های 2012، 2019 و 2021 پیشی گرفته است.

دوره طولانی تسلیم ماینرها اعتماد بازیابی بازار به بیت کوین را متزلزل نکرده است. با توجه به سود/زیان خالص تحقق نیافته بیت کوین، این شبکه از کاپیتولاسیون خارج شده و وارد دوره بسیار امیدوارکننده تری می شود.

وضعیت شبکه از طریق سود/زیان خالص تحقق نیافته بیت کوین (NUPL) مشاهده می شود، که تعیین می کند آیا شبکه به عنوان یک کل در حال حاضر در حالت سود یا زیان است. مقدار NUPL بالا نشان دهنده وضعیت کلی سود خالص است و معمولا زمان خوبی برای خروج از بازار و کسب سود است. مقدار NUPL عمیق در قرمز معمولا زمان خوبی را برای ورود به بازار نشان می دهد.

داده ها نشان می دهد که بیت کوین به تازگی از دوره تسلیم خارج شده است زیرا NUPL تعدیل شده توسط نهاد آن به بالای صفر رسیده است.

تجزیه و تحلیل ریسک ذخیره بیت کوین نیز انعطاف پذیری مشابهی را نشان می دهد.

ذخیره ریسک بیت کوین که برای ردیابی تعادل ریسک و پاداش نسبت به اعتماد دارندگان بلندمدت استفاده می شود، همچنین برای نشان دادن انگیزه برای فروش یا نگهداری استفاده می شود. وقتی اندوخته ریسک آن کم است، اعتقاد دارندگان بلندمدت زیاد است، که نشان دهنده کاهش نسبی ارزش گذاری است. کف ذخایر ریسک اغلب در فازهای پایانی بازارهای نزولی دیده می شود و گاهی اوقات می تواند در بازارهای صعودی اولیه ادامه یابد.