آیا صندوق بین المللی پول پیش از موعد درب بیت کوین را به عنوان پول قانونی می بندد؟

در زمستان امسال کریپتو نور خورشید کم بوده است، بنابراین ممکن است عجیب به نظر برسد که دوباره استدلال «بیت کوین به عنوان ارز قانونی» ارائه شود. یعنی، هر کشوری - به غیر از السالوادور و جمهوری آفریقای مرکزی (CAR) که قبلاً این کار را انجام داده‌اند - بیت کوین را اعلام خواهد کرد یا باید.BTC) پول ملی رسمی؟

صندوق بین‌المللی پول (IMF) هفته گذشته در مقاله‌ای که در آن نه سیاست متمرکز بر رمزنگاری را ارائه کرد، دوباره این موضوع را مطرح کرد. اقدامات که 190 کشور عضو آن باید اتخاذ کنند. اولین بار در لیست "نباید" آن، ارتقای کریپتو به "مناقصه قانونی" بود. یا همانطور که در ارزیابی هیئت اجرایی موسسه وام دهی چندجانبه آمده است:

مدیران عموماً توافق کردند که به منظور حفظ حاکمیت و ثبات پولی، به دارایی‌های کریپتو نباید وضعیت ارز رسمی یا مناقصه قانونی اعطا شود.»

شاید منصفانه نباشد که این سوال را با پشت سر گذاشتن کریپتو بپرسیم، اما آیا صندوق بین‌المللی پول حق داشت به بانک‌های عضو خود در مورد ارزهای دیجیتال هشدار دهد؟ و اگر چنین است، دقیقاً چه کمبودی در ترکیب پول دیجیتال خصوصی وجود دارد که آن را به عنوان یک پول ملی رسمی نامناسب می کند؟ شاید این نوسانات به خوبی مستند شده بیت کوین باشد، اما اگر اینطور باشد، آیا قدیمی ترین ارز رمزنگاری شده جهان هنوز نمی تواند نقش جدیدی به عنوان یک اسکریپ کمکی پیدا کند - شاید در چند سال آینده که کاربران بیشتری داشته باشد، نقدینگی بیشتری داشته باشد و کمتر نمایش دهد. اختلاف قیمت؟

صندوق بین المللی پول باید با احتیاط عمل کند

دستور صندوق بین المللی پول ارتقای ثبات و رشد اقتصادی جهانی است. گاوین براون، دانشیار فناوری مالی در دانشگاه لیورپول، گفت: بنابراین منطقی است که صندوق بین‌المللی پول اخیراً به کشورها توصیه کرده است که از اعطای وضعیت مناقصه قانونی به دارایی‌های رمزنگاری که از نظر طراحی اغلب ماهیت مخرب دارند، خودداری کنند. کوین تلگراف. چنین اختلالی احتمالاً به اندازه تهدیدها فرصت‌ها را ارائه می‌کند، اما صندوق بین‌المللی پول در صورت مواجهه با چنین عدم اطمینان بی‌پایانی باید مسیر محتاطانه‌تری را طی کند.»

جیمز آنجل، دانشیار دانشکده بازرگانی مک‌دوناف دانشگاه جرج‌تاون، به کوین‌تلگراف گفت: «دلایل اقتصادی بسیار خوبی وجود دارد که چرا اکثر کشورها نمی‌خواهند ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین را به‌عنوان اسکریپ محلی خود بپذیرند. به طور خلاصه، آنها نمی خواهند سود حاصل از چاپ پول خود یا کنترل اقتصادی بر اقتصاد را که ارزهای فیات ارائه می کنند از دست بدهند.

در حالی که ماکسیمالیست‌های ارزهای دیجیتال ممکن است دولت‌ها را برای چاپ بی‌وقفه پول روی کاغذ به خاطر کسری‌ها به سیخ بکشند، آنجل اضافه کرد: «گاهی اوقات، کار درست این است که پول را چاپ کنیم، مانند رکود بزرگ یا همه‌گیری. ترفند این است که بیش از حد چاپ نکنید، که در همه گیری اتفاق افتاد.

"بیت کوین برای جنوب جهانی ساخته شد"

صندوق بین‌المللی پول در سند سیاست‌گذاری خود، استدلال‌های متعددی برای موضع خود فراتر از نوسانات کاملاً مستند ارزهای دیجیتال داشت. می تواند درآمدهای دولت را در معرض خطر نرخ ارز خارجی قرار دهد. قیمت‌های داخلی «می‌تواند به شدت ناپایدار شود» زیرا کسب‌وکارها و خانوارها زمان خود را صرف تصمیم‌گیری در مورد نگه‌داشتن فیات یا بیت‌کوین «بر خلاف مشارکت در فعالیت‌های تولیدی» می‌کنند. دولت‌ها باید به شهروندان اجازه دهند مالیات‌ها را به بیت‌کوین بپردازند – و غیره.

در مقاله صندوق بین‌المللی پول بیان شده است که پذیرش رمزارز به‌عنوان پول قانونی حتی می‌تواند بر اهداف سیاست اجتماعی دولت تأثیر بگذارد، «به‌ویژه برای توکن‌های بدون پشتوانه، زیرا نوسانات بالای قیمت آن‌ها می‌تواند بیشتر بر خانوارهای فقیر تأثیر بگذارد». 

اما سوالات باقی می ماند. حتی اگر استدلال های صندوق بین المللی پول معتبر باشد و در اکثر شرایط معتبر باشد، آیا استثنایی وجود ندارد؟ در مورد کشورهای در حال توسعه که با ارزهای تورمی دست و پنجه نرم می کنند، مانند ترکیه چطور؟

ری یوسف، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل Paxful – و بنیانگذار بنیاد Built With Bitcoin – به کوین تلگراف گفت: «بیت کوین برای جنوب جهانی ساخته شده است. در غرب، توجه زیادی به نوسانات مشکوک بیت کوین می شود. دلیلش این است که دنیا با دلار کار می کند و غرب در برابر تورم جهانی محافظت می شود. در حال حاضر، ترکیه دارای نرخ تورم بیش از 50 درصد و نیجریه دارای نرخ تورم بیش از 20 درصد است – در این اقتصادها، بیت کوین یک شرط قوی است.

اما حتی در مواردی مانند این، ممکن است به این راحتی نباشد. سیدرحمان، شریک شرکت حقوقی رحمان راولی، به کوین تلگراف گفت: «برای اینکه ارز دیجیتال به‌عنوان پول قانونی در کشورهای در حال توسعه به‌طور مؤثر مورد استفاده قرار گیرد، دولت‌ها [هنوز] باید به شدت در زیرساخت‌های فناوری و چارچوب قانونی مناسب سرمایه‌گذاری کنند». اگر بتوان این کار را انجام داد، «به شمول مالی کمک خواهد کرد».

آنجل اظهار داشت: اتخاذ یک ارز خارجی/سخت یا استاندارد پولی آخرین راه حل برای مهار تورم فوق العاده است. اما حتی دولت‌های ضعیف هم دوست دارند از قدرت چاپخانه برخوردار باشند، زیرا این دستگاه مکانیزم مالیاتی برای پرداخت به سربازان فراهم می‌کند.»

جمهوری آفریقای مرکزی در آوریل 2022 مناقصه قانونی ارزهای دیجیتال را انجام داد - دومین کشوری که پس از السالوادور این کار را انجام داد. برخی از نمایندگان CAR گفتند که کریپتو به کاهش هزینه تراکنش های مالی در داخل و خارج از کشور کمک می کند. شاید این نیز دلیل موجهی برای ارتقای کریپتو به ارز رسمی باشد.

رحمان اذعان داشت که «مزایایی مانند کاهش کارمزد تراکنش‌ها برای تراکنش‌های مالی وجود دارد. اگر یک سیستم بانکی سنتی ضعیف یا عدم اعتماد وجود داشته باشد، بدون شک ارز دیجیتال می‌تواند ابزار جایگزینی برای پرداخت باشد.»

یوسف گفت: «حواله یک مورد استفاده عالی برای بیت کوین است. شرکت‌های انتقال پول کارمزد بالایی می‌گیرند و رسیدن وجوه ممکن است چند روز طول بکشد. بیت کوین کارمزدها را کاهش می دهد و تراکنش ها ممکن است چند دقیقه طول بکشد. افرادی که ممکن است حساب بانکی نداشته باشند نیز می توانند از حواله ها استفاده کنند. وقتی به مقداری که حواله‌های ارسالی به برخی کشورها وارد می‌شود، نگاه می‌کنید، این یک معامله بزرگ است. در السالوادور، وجوه ارسالی بیش از یک چهارم تولید ناخالص داخلی این کشور را تشکیل می دهد.

با این حال، دیگران نادیده گرفته شدند. "من فکر می کنم وضعیت مناقصه قانونی در این زمینه احتمالاً یک حقه است. دیوید آندولفتو، رئیس بخش اقتصاد و استاد دانشکده بازرگانی میامی هربرت دانشگاه میامی، مطمئن نیستم که چگونه می‌توانم انگیزه بیشتری برای ارسال BTC به شخصی که در CAR زندگی می‌کند داشته باشم، فقط به این دلیل که بیت‌کوین اکنون به عنوان ارز قانونی در آن حوزه تلقی می‌شود. ، به کوین تلگراف گفت.

به علاوه، آندولفتو، معاون ارشد سابق بانک مرکزی فدرال رزرو در سنت، افزود: «به نظر من، اعطای وضعیت ارز قانونی ارز «خارجی» اعتراف به این است که نمی توان به نهادهای یک کشور برای اداره مؤثر جامعه اعتماد کرد. لوئیس جایی که او یکی از اولین بانکداران مرکزی جهان بود که در سال 2014 یک سخنرانی عمومی در مورد بیت کوین ارائه کرد.

آندولفتو توضیح داد که بیت‌کوین به‌عنوان ارز قانونی سؤال‌برانگیز باقی می‌ماند، زیرا برای سرکوب پدیده موسوم به «پرواز به ایمنی» که در آن تقاضا برای پول با تغییرات ناگهانی در احساسات مصرف‌کننده یا کسب‌وکار به شدت تغییر می‌کند، کار چندانی انجام نمی‌دهد.

«این نوسانات خشونت‌آمیز در سطح قیمت‌ها غیرضروری است […] آنچه مورد نیاز است، یک سیاست پولی است که عرضه پول را برای پاسخگویی به تقاضای پول در مواقع استرس گسترش دهد. ارائه «ارز منعطف» در خدمت تثبیت سطح قیمت ها به نفع اقتصاد به عنوان یک کل است.

براون خاطرنشان کرد: «کارمزدهای معاملاتی اصطکاک بر فعالیت های اقتصادی جهانی است، و کشورهای در حال توسعه اغلب بار این ناکارآمدی ها را به دوش می کشند. با این حال، براون گفت: «از نظر من، چرخش به دارایی‌های رمزنگاری، مانند السالوادور امروز، ریسک بزرگی برای پذیرش است. فرشته جورج تاون اضافه کرد: «السالوادور و خودروی سواری موارد خاصی هستند، زیرا آنها واحد پولی خود را برای شروع نداشتند.» 

بلوغ بیشتر

بیت کوین هنوز نسبتا جوان و نوسان است. اما با پذیرش گسترده‌تر، از جمله سرمایه‌گذاران نهادی، آیا نمی‌توان آن را به یک دارایی پایدار، بیشتر شبیه طلا تبدیل کرد؟ آندولفتو می‌گوید: «این استدلال شایستگی دارد. من معتقدم که نوسانات قیمت BTC با بلوغ محصول کاهش خواهد یافت. اما حتی اگر بیت کوین برای مدت طولانی ثابت بماند، «همیشه مستعد پدیده‌های «پرواز به ایمنی» است که باعث کاهش شدید تورم ناگهانی می‌شود - یا اگر مردم بیت کوین را تخلیه کنند، تورم ایجاد می‌کند. بیت کوین ثابت به نظر می رسد، اما شکننده باقی خواهد ماند.

یوسف، مانند برخی دیگر، گمان می‌کند که صندوق بین‌المللی پول در همه این‌ها انگیزه‌های پنهانی دارد. وی پیشنهاد کرد که این صندوق به تداوم خود ادامه دهد و افزود:

بیت کوین ثابت کرده است که تورم را کاهش می دهد، به افراد بیشتری دسترسی به اقتصاد و کار بین المللی می دهد، شفافیت را افزایش می دهد و به عنوان یک مترجم جهانی پول عمل می کند. همچنین پتانسیل کاهش اتکای یک کشور به قدرت متمرکز بین المللی - مانند صندوق بین المللی پول را دارد. ارتباط دادن نقاطی که چرا صندوق بین المللی پول از بیت کوین استقبال نمی کند، کار سختی نیست.

براون خاطرنشان کرد: «دارایی‌های رمزنگاری مانند بیت‌کوین هنوز از نظر ارزی جوان هستند، اما ضعف‌های ذاتی آن‌ها مانند نوسانات قیمت و ناشناس بودن شبه می‌تواند «چالش‌های غیرقابل‌حلی از دیدگاه دولت‌های ملت» ایجاد کند. با این وجود، هنگامی که ارزهای فیات از طریق رویدادهای کلان اقتصادی مانند تورم فوق العاده و کنترل های پیرامون فرار سرمایه شکست می خورند، بیت کوین به یک جایگزین پشتیبان تبدیل شده است.

اگر رهبر نیست، باز هم نقش مکمل؟

برای بحث، بیایید با صندوق بین المللی پول، شکاکان ارزهای دیجیتال و دیگران موافق باشیم که هیچ نقشی در آینده برای بیت کوین به عنوان ارز قانونی یا ارز رسمی وجود ندارد - حتی در کشورهای در حال توسعه. آیا این همچنان مانع از ایفای نقش اجتماعی یا اقتصادی مفید در سطح جهانی BTC و سایر ارزهای دیجیتال می شود؟

فرشته پاسخ داد: «من نقش بسیار مفیدی را برای فناوری کریپتو می‌بینم، به همین دلیل است که از سال 2014 طرفدار جدی CBDCها [ارزهای دیجیتال بانک مرکزی] بوده‌ام. دلایل بسیار خوبی وجود دارد که چرا بیش از 100 بانک مرکزی روی این موارد کار می کنند.

اما او در مورد بیت کوین بدبین است زیرا «دولت ها سابقه طولانی در کنار زدن پول خصوصی دارند. من متعجبم که دولت‌ها واکنش نشان داده و تلاش می‌کنند بیت کوین را کنار بگذارند تا بتوانند تمام درآمدهای مربوط به حقوق را برای خود به دست آورند.»

به عقیده براون، در مجموع، دارایی‌های رمزنگاری مانند بیت‌کوین ممکن است همچنان «توسط بسیاری از دولت‌ها و تنظیم‌کننده‌ها در بلاتکلیفی نگه داشته شوند»، با توجه به اینکه ذاتاً ضد استقرار هستند، اما ممنوعیت آن‌ها در جوامع آزاد «تقریباً غیرممکن» است.

براون گفت که بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال هنوز هم می توانند نقش مثبتی را ایفا کنند به عنوان «محرکی که انحصار را که بانک های مرکزی هستند، مجبور می کند دوباره درباره سیاست های پولی خود فکر کنند و در پاسخ به آن نوآوری کنند».