اگر انتظار داشتید بیت کوین طلا را به عنوان محافظ تورم شکست دهد، نه طلا و نه تورم را درک می کنید.

حدس و گمان بازار که بیت کوین است به دلایل مختلفی مطرح شده است، اما بی دلیل نیست که بگوییم دلار، یورو، ین، پوند، یوان (یا نام واحد پول کشور خود را نام ببرید) به عنوان بزرگترین تبلیغ کننده این ارز دیجیتال عمل کرده اند. با توجه به افزایش شک و تردید در مورد پول "فیات" صادر شده توسط دولت، بیت کوین بسیار بیشتر از روز خود در آفتاب بوده است.

با این فرض که دیگر نمی توان به مقامات پولی دولتی برای نظارت معتبر بر ارزهایشان اعتماد کرد، بیت کوین به عنوان جایگزینی در نظر گرفته شده است. از آنجایی که عرضه کل ارز دیجیتال محدود است به طوری که صادرکننده آن نمی تواند بیشتر از شکل پول خصوصی را «چاپ» کند، ظاهراً بیت کوین محافظ تورم نهایی است. یا اینطور گفته شده یا فکر می شود.

به جرات می توان گفت که شک و تردید در مورد بیت کوین در بحبوحه کاهش ارزش «سکه» در حال افزایش است. پس از رسیدن به بالاترین قیمت تاریخ 68,000 دلار در نوامبر گذشته، قیمت بیش از نصف شده است. همانطور که این نوشته شده است، می توان یکی را با قیمت 28,000 دلار خریداری کرد.

که برخی از آنها غر می زنند که قرار نبود این باشد. به خصوص از آنجایی که معیارهای دولتی تورم مانند CPI در حال ثبت رکوردهای چند دهه اخیر هستند، بیت کوین باید در حال افزایش باشد. وقتی تورم سر زشت خود را بالا می‌برد، سرمایه‌گذاران در پوشش‌های پرچین انباشته می‌شوند. بنابراین آنها را مناقصه می کند. یا برخی تصور می کنند.

در امتداد این خطوط، طلا مدت‌هاست که به عنوان محافظ تورم مطلق در نظر گرفته می‌شود. اگر عقل متعارف در مورد طلا را باور کنیم، افزایش قیمت‌ها که برخی معتقدند تورم، هجوم به فلز زرد را تحریک می‌کند که به‌عنوان پناهگاهی امن در برابر افزایش قیمت‌ها وجود دارد. سرمایه گذاران بار دیگر به سمت امنیت طلا در راه پیشنهاد قیمت آن هجوم می آورند.

رمز و راز ظاهری اینجاست که چرا بیت کوین از طلا بهتر عمل نکرده است. این رقم نشان می‌دهد که عرضه طلا به افزایش تقریباً 2 درصدی در سال ادامه می‌دهد، در حالی که عرضه بیت‌کوین هرگز از 21 میلیون فراتر نخواهد رفت. چه چیزی می دهد؟

اوه خوب، این سوالات لفاظی با صدای بلند نشان می دهد که چقدر تورم و طلا به طرز چشمگیری درک نشده است. همانطور که عنوان این مقاله مشخص است، کسانی که انتظار داشتند بیت کوین از طلا تقلید کند، یا بهتر است بگوییم، تجاوز طلا به عنوان محافظ تورم، هیچ سرنخی در مورد طلا یا خود تورم ندارید.

برای شروع، مفید است که از قبل به مواردی که فقط در مورد هر بحث رسانه ای در مورد تورم تاکید نمی شود تأکید کنیم: افزایش قیمت نیست. یک رشته اصلی وجود دارد، عمده تفاوت بین افزایش قیمت و تورم برای درک بهتر این حقیقت، کمبودهای اخیر شیر خشک را در نظر بگیرید. از آنجایی که کمبود آن وجود دارد، کسانی که نوزادان گرسنه دارند حاضرند در حال حاضر مبلغ بسیار بیشتری برای آن بپردازند. تورم؟ نه در حداقل. اگر والدین سه برابر مبلغی را که قبلاً برای شیر خشک گران قیمت می‌پرداختند، به این معنی است که دلار کمتری برای خرید سایر اقلام دارند. افزایش قیمت ها به نام خود نشان دهنده کاهش قیمت سایر کالاها است.

تورم کاهش در ارزش یک ارز، دوره است. افزایش قیمت ها نتیجه تورم است، یا بهتر است بگوییم، می تواند یک نتیجه باشد. اما آنها خود تورم نیستند. به فرض که افزایش قیمت سبب می شود تورم معادل این است که بگوییم پیاده روهای مرطوب باعث بارندگی می شوند. علیت معکوس است. در فکر کردن به بیت کوین، طلا و پوشش های تورمی، توقف کنید و به این فکر کنید.

به طور خاص، در تلاش برای درک اینکه چرا بیت کوین در بحبوحه چیزی که بسیاری آن را «تورم» می‌دانند، به شدت در حال کاهش است، توقف کنید و به این فکر کنید که واقعاً چه تورمی است. اینجا چه خبره؟ چرا طلا را شکست نداده است که عرضه آن همچنان در حال رشد است؟

این که این سوال مطرح می شود نشان دهنده یک سوء تفاهم اساسی از خود طلا است. واضح است که طلا در نتیجه تورم افزایش نمی یابد. نه افزایش طلا is سیگنال of تورم. وقتی دلار ضعیف می شود، طلا نشان دهنده این ضعف است. افزایش طلا IS تورم

برای درک دلیل این امر، درک این نکته ضروری است که قیمت طلا به خودی خود تغییر نمی کند. حقیقت قبلی را بارها و بارها تکرار کنید. طلا ثابت است. و به دلیل ویژگی‌های موجود/جریان بسیار منحصر به فرد، ثابت است، به طوری که افزایش عرضه یا تقاضا برای فلز زرد قیمت آن را تغییر نمی‌دهد. به عبارت دقیق‌تر، طلا با انباشته شدن هراس از تورم در فلز افزایش نمی‌یابد. ارزش طلا به عنوان محافظ تورم ریشه در این حقیقت اساسی دارد که قیمت آن است نمیکند حرکت می کند.

که برخی سرشان را تکان می دهند و می گویند طلا بسیار فرار است. این یک ادعای اشتباه است. هنگامی که قیمت طلا حرکت می کند، در حقیقت ارزش دلار در حال افزایش یا کاهش است، نه خود فلز. طلا باز هم ثابت است، و از آنجایی که ارزش آن کمترین تأثیر را از هر چیز دیگری می‌گیرد، بهترین سیگنال برای افزایش یا نزول یک ارز است.

اینکه طلا بسیار بی حرکت است نشان می دهد که چرا در جایی که بیت کوین وجود ندارد، یک پوشش تورمی است. طلا بار دیگر از جایگزینی بالقوه خود فراتر می رود زیرا تغییرات در ارزش سرفصل آن همیشه و در همه جا پیامد تغییر در ارزش ارزهایی است که قیمت گذاری شده است. اگر ارزش دلار کاهش یابد، قیمت طلا به دلار باز هم این حقیقت را منعکس خواهد کرد. و بالعکس.

همه اینها بیت کوین یا هزاران ارز دیجیتال دیگر را توصیف نمی کنند. آنها برای یک چیز ارز نیستند. آنها فقط حدس و گمان هستند تقاضا بیشتر از آن که کمبود تقاضا قیمت را پایین می آورد، طلا را افزایش نمی دهد. فقط طلا is. برعکس، ارزش بیت کوین به صورت تقاضا تعیین می شود یا بازار تعیین می شود. آیا تقاضا برای آن در 68,000 دلار، 28,000 دلار، 2,800 دلار وجود دارد یا قیمت خود را نام ببرید؟ یک تفاوت بزرگ وجود دارد، اگرچه این تفاوتی است که اکثرا هرگز به آن توجه نکرده اند. طبیعتا بیت کوین در میان نگرانی در مورد آینده در حال سقوط است. وقتی مردم می ترسند، چیز زیادی را پیشنهاد نمی کنند.

طلا پیشنهاد نمی شود زیرا طلا واقعیت است. باز هم ثابت است. قیمت آن بازتابی از جهت دلار است. این پوشش نهایی تورم است زیرا اصلاً بالا یا پایین نمی رود.