بیت کوین

چگونه نهنگ های بیت کوین در بازارها غوغا می کنند و قیمت ها را حرکت می دهند

08/07/2022
اخبار بیت کوین اتریوم

نهنگ‌های رمزنگاری که نام خود را از اندازه پستانداران عظیمی که در اطراف اقیانوس‌های زمین شنا می‌کنند گرفته شده‌اند، به افراد یا نهادهایی اطلاق می‌شوند که مقادیر زیادی ارز دیجیتال را در اختیار دارند. 

در مورد بیت کوین (BTC، اگر بیش از 1,000 بیت کوین در اختیار داشته باشد و کمتر از 2,500 مورد از آنها وجود داشته باشد، می توان آن را نهنگ در نظر گرفت. از آنجایی که آدرس‌های بیت‌کوین با نام مستعار هستند، تعیین اینکه چه کسی صاحب کیف پول است، اغلب دشوار است.

در حالی که بسیاری واژه "نهنگ" را با برخی از پذیرندگان خوش شانس اولیه بیت کوین مرتبط می دانند، در واقع همه نهنگ ها یکسان نیستند. چندین دسته مختلف وجود دارد:

مبادلات: از زمان پذیرش انبوه ارزهای دیجیتال، صرافی‌های رمزنگاری به برخی از بزرگ‌ترین کیف پول‌های نهنگ تبدیل شده‌اند، زیرا مقادیر زیادی ارز دیجیتال را در دفترچه سفارش خود نگهداری می‌کنند. 

موسسات و شرکت ها: تحت مدیریت مایکل سیلر، شرکت نرم افزاری MicroStrategy بیش از 130,000 بیت کوین را در اختیار دارد. سایر شرکت های سهامی عام مانند اسکوئر و تسلا نیز مقادیر زیادی بیت کوین خریداری کرده اند. کشورهایی مانند السالوادور نیز مقدار قابل توجهی بیت کوین خریداری کرده اند تا به ذخایر نقدی خود اضافه کنند. متولیانی مانند Greyscale وجود دارند که بیت کوین را از طرف سرمایه گذاران بزرگ نگهداری می کنند.

اشخاص حقیقی: بسیاری از نهنگ ها زمانی که قیمت بیت کوین بسیار کمتر از امروز بود، بیت کوین را خریدند. بنیانگذاران صرافی رمزنگاری جمینی، کامرون و تایلر وینکلووس، در سال 11 با خرید بیش از 2013 بیت کوین، 141 میلیون دلار در بیت کوین به قیمت 78,000 دلار به ازای هر سکه سرمایه گذاری کردند. تیم دریپر، سرمایه گذار آمریکایی، 29,656 بیت کوین را به قیمت 632 دلار در حراجی خدمات مارشال ایالات متحده خرید. بری سیلبرت، بنیانگذار و مدیر عامل گروه ارز دیجیتال، در همان حراجی شرکت کرد و 48,000 بیت کوین خریداری کرد.

تصویر

بیت کوین پیچیده شده: در حال حاضر، بیش از 236,000 BTC است پیچیده شده در توکن Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20. این wBTC ها بیشتر نزد متولیانی نگهداری می شوند که پیوند 1:1 را با بیت کوین حفظ می کنند.

ساتوشی ناکاموتو: خالق مرموز و ناشناخته بیت کوین سزاوار دسته بندی خاص خود است. تخمین زده می شود که ساتوشی ممکن است بیش از 1 میلیون بیت کوین داشته باشد. اگرچه هیچ کیف پولی وجود ندارد که 1 میلیون بیت کوین داشته باشد، استفاده از داده های زنجیره ای نشان می دهد که از 1.8 میلیون بیت کوین اولی که برای اولین بار ایجاد شد، 63 درصد آن هرگز خرج نشده است و همین امر باعث می شود ساتوشی به یک مولتی میلیاردر تبدیل شود.

تمرکز در دنیای غیر متمرکز

منتقدان اکوسیستم کریپتو می گویند که نهنگ ها این فضا را می سازند متمرکز، شاید حتی متمرکزتر از بازارهای مالی سنتی باشد. گزارش بلومبرگ ادعا کرد که که 2 درصد از حساب ها بیش از 95 درصد بیت کوین را کنترل می کردند. برآوردها حاکی از آن است که 1 درصد برتر جهان 50 درصد از ثروت جهانی را کنترل می کنند، که به این معنی است که نابرابری ثروت در بیت کوین بیشتر از سیستم های مالی سنتی رایج است: اتهامی که این تصور را که بیت کوین به طور بالقوه می تواند هژمونی های متمرکز را بشکند، می شکند. 

اتهام تمرکز در اکوسیستم بیت کوین عواقب وخیمی دارد که به طور بالقوه می تواند بازار کریپتو را به راحتی قابل دستکاری کند.

با این حال، بینش Glassnode نشان می دهد که این اعداد به نظر می رسد اغراق آمیز است و ماهیت آدرس ها را در نظر نگیرید. ممکن است درجاتی از تمرکز وجود داشته باشد، اما ممکن است تابعی از بازارهای آزاد باشد. به خصوص زمانی که مقررات بازار وجود ندارد و برخی نهنگ ها بیت کوین را بیشتر از متوسط ​​سرمایه گذاران خرد می فهمند و به آن اعتماد می کنند، این تمرکز قطعا رخ می دهد.

"دیوار فروش"

گاهی اوقات، یک نهنگ سفارش انبوهی برای فروش بخش عظیمی از بیت کوین خود می دهد. آنها قیمت را پایین تر از سایر سفارشات فروش نگه می دارند. این باعث نوسانات می شود و در نتیجه به طور کلی کاهش قیمت لحظه ای بیت کوین را به همراه دارد. این یک واکنش زنجیره ای به دنبال دارد که در آن مردم وحشت می کنند و شروع به فروش بیت کوین خود با قیمت ارزان تر می کنند. 

قیمت بیت کوین تنها زمانی تثبیت می شود که نهنگ سفارشات فروش بزرگ خود را انجام دهد. بنابراین، اکنون قیمت همان جایی است که نهنگ ها می خواهند تا بتوانند سکه های بیشتری را در قیمت مورد نظر خود جمع کنند. تاکتیک زیر به عنوان "دیوار فروش" شناخته می شود.

نقطه مقابل این تاکتیک به عنوان تاکتیک ترس از دست دادن یا FOMO شناخته می شود. این زمانی است که نهنگ‌ها با قیمت‌های بالاتر نسبت به تقاضای فعلی، فشار خرید زیادی به بازار وارد می‌کنند، که پیشنهاد دهندگان را مجبور می‌کند قیمت پیشنهادات خود را افزایش دهند تا سفارش‌ها را بفروشند و سفارش‌های خرید خود را تکمیل کنند. با این حال، این تاکتیک به مقادیر قابل توجهی سرمایه نیاز دارد که برای از بین بردن دیوار فروش لازم نیست.

تماشای الگوهای خرید و فروش نهنگ ها گاهی اوقات می تواند شاخص خوبی از حرکت قیمت باشد. وب‌سایت‌هایی مانند Whalemap وجود دارند که به ردیابی هر متریک نهنگ‌ها و دسته‌های توییتر مانند Whale Alert اختصاص داده شده‌اند که راهنمای کاربران توییتر در سراسر جهان برای به‌روز ماندن در مورد حرکات نهنگ‌ها بوده است.

وقتی یک نهنگ آب پاش می کند

شصت و چهار آدرس از 100 آدرس برتر هنوز هیچ بیت‌کوینی را برداشت یا انتقال نداده‌اند، که نشان می‌دهد که بزرگترین نهنگ‌ها ممکن است بزرگترین مالکان در اکوسیستم باشند، ظاهراً به دلیل سودآوری سرمایه‌گذاری‌شان.

شواهدی که نشان می‌دهد نهنگ‌ها عمدتاً سودآور هستند، از نمودار بالا واضح است. هنگامی که برای میانگین متحرک 30 روزه محاسبه می شود، در دهه گذشته، نهنگ ها در بیش از 70 درصد مواقع سودآور بوده اند. از بسیاری جهات، اعتماد آنها به بیت کوین چیزی است که اقدام قیمت را تقویت می کند. سودآور بودن (در این مورد ماه به ماه) در بیشتر دوره سرمایه گذاری آنها به تقویت ایمان آنها به استراتژی hodl کمک می کند. 

حتی در سال 2022، یکی از نزولی ترین سال های تاریخ بیت کوین، موجودی مبادلات کاهش یافته است و نشان می دهد که اکثر HODLers در حال ذخیره بیت کوین خود هستند. اکثر سرمایه گذاران باتجربه کریپتو از حفظ سرمایه گذاری های بلندمدت بیت کوین خود در صرافی ها خودداری می کنند و از کیف پول های سرد برای هدینگ استفاده می کنند.

کبیر ست، بنیانگذار Speedbox و یک سرمایه گذار بلند مدت بیت کوین، به کوین تلگراف گفت:

«بیشتر نهنگ‌ها چرخه‌های متعدد بازار بیت‌کوین را دیده‌اند تا صبر و حوصله داشته باشند تا برای چرخه بعدی صبر کنند. در حال حاضر در اکوسیستم بیت کوین، ایمان نهنگ ها با اقتصاد کلان تورم و اخیراً همبستگی با بازارهای سهام تقویت شده است. داده‌های زنجیره‌ای کیف پول‌های نهنگ نشان می‌دهد که بیشتر آنها هدلر هستند. آنهایی که در این چرخه بازار آمده اند، سود واقعی برای فروش به دست نیاورده اند. هیچ دلیلی وجود ندارد که باور کنیم نهنگ ها کشتی بیت کوین را رها می کنند، به خصوص زمانی که ترس اقتصادی از یک رکود قریب الوقوع وجود دارد.

نکته کبیر در مورد اقتصاد کلان و همبستگی با بازار سهام را می توان در نمودار زیر مشاهده کرد، که نشان می دهد از آخرین چرخه بازار در اوایل سال 2018، بیت کوین از نزدیک از دارایی های سرمایه گذاری سنتی پیروی کرده است.

خط نقره ای در این روند این است که بیت کوین از نظر احساسات مصرف کننده وارد جریان اصلی شده است و شهرت خود را به عنوان یک دارایی جانبی تغییر داده است. از سوی دیگر، همبستگی 0.6 پیرسون با S&P 500 به هیچ وجه به معنای پرچینی در برابر بازارهای سنتی نیست. به نظر می رسد سایر کارشناسان در اکوسیستم کریپتو نیز از این روند ناامید هستند.

اقتصاد کلان گسترده تر ممکن است دلیل مهمی برای همبستگی بین سهام و بیت کوین باشد. در چند سال گذشته شاهد ورود سرمایه به بازارهای سهام بودیم که در تاریخ بی نظیر بود. تئوری هایی وجود دارد که در یک بازار نزولی طولانی یا از نظر فجایع مالی، ممکن است همبستگی با بازار سهام قطع شود. 

وقتی نهنگ می فروشد یعنی چه؟

اگرچه، فقط نگاه کردن به داده های زنجیره ای برای سه ماه گذشته نشان می دهد که تعداد کیف پول های نهنگ کاهش یافته تقریبا 10 درصد با این حال، افزایش متناظری در کیف پول هایی که از 1 بیت کوین به 1,000 بیت کوین دارند، مشاهده شده است. به نظر می‌رسد نهنگ‌ها موقعیت خود را مسخره می‌کنند و سرمایه‌گذاران خرده‌فروش بزرگ‌تر نیز به نوبه خود در حال جمع‌آوری هستند و نقدینگی را برای نهنگ‌ها فراهم می‌کنند. روند تاریخی نشان می دهد که هر زمان که این اتفاق بیفتد، کاهش کوتاه مدت قیمت بیت کوین رخ می دهد که در نهایت منجر به تجمع تهاجمی نهنگ ها می شود. 

هنگامی که از ست در مورد فروش نهنگ اخیر پرسیده شد، ست گفت:

تقریباً اجتناب ناپذیر است که یک دوره چند هفته ای وجود داشته باشد که نهنگ ها شروع به فروش کنند. این مکانیزم حرکات بازار است. در حال حاضر، احساس گسترده‌تر بازار بیت‌کوین این است که Bottom وارد شده است. ابزارهای تحلیل احساسات برای تأیید این موضوع وجود دارد. برخی از نهنگ ها ممکن است علیه این روند بازی کنند و به نوبه خود وحشت بزرگتری در بازار ایجاد کنند. اگر اکنون یک فروش عمده وجود داشته باشد، قیمت بیت کوین ممکن است کاهش یابد زیرا پشتیبانی خرده فروشی شکسته می شود. تنها نهنگ‌ها نقدینگی لازم برای جمع‌آوری را در آن زمان خواهند داشت.»

چیزی که بازار می تواند از نکته کبیر و نهنگ ها بیاموزد این است که آینده بیت کوین جایی است که شرط بندی فرد باید باشد. به صورت محلی، می توان احساسات را دستکاری کرد و قیمت ها را تحت تأثیر قرار داد. با این حال، در دراز مدت، زمانی که گرد و غبار نشست، هولدرها غالب خواهند شد.