هشدار اسپویلر: فیدلیتی مدیر دارایی فکر می‌کند «بیت‌کوین باید ابتدا در نظر گرفته شود و از سایر دارایی‌های دیجیتالی که پس از آن آمده‌اند جدا باشد». با توجه به اینکه وب‌سایت بخش دارایی‌های دیجیتال Fidelity با «آینده‌ای را متصور می‌شویم که در آن همه انواع دارایی‌ها به صورت بومی بر روی بلاک چین منتشر می‌شوند یا در قالب توکن‌شده ارائه می‌شوند، بسیار بزرگ است». آن شرکت متمرکز بر چند زنجیره برتری ذاتی بیت کوین را تشخیص داد در آخرین گزارش خود.
مطالب مرتبط | Google Finance اکنون بیت کوین را بالاتر از ارزهای برتر فارکس قرار می دهد
به گفته فیدلیتی، «بیت‌کوین به عنوان یک کالای پولی شناخته می‌شود» نه به عنوان یک فناوری. این کلید است. آنها همچنین «بعید می‌دانند که بعید است که بیت‌کوین با یک دارایی دیجیتال «بهبود» جایگزین شود به دلایل مختلف. بقیه سند، کم و بیش، شامل بیان و تحلیل آن دلایل است.
گزارش Fidelity دقیقا همینطور است آنچه پل کروگمن به آن نیاز دارد برای درک تفاوت بین بیت کوین و بقیه ارزهای دیجیتال. با یک نمای کلی نسبتاً ابتدایی و غیر فنی از نحوه عملکرد شبکه بیت کوین شروع می شود. این "کمبود قابل اجرا" آن و اینکه چگونه "اثرات شبکه پولی" بیت کوین بی نظیر است را توضیح می دهد. تا آنجا پیش می‌رود که ادعا می‌کند «هر کالای پولی بعدی «اختراع مجدد چرخ» خواهد بود.
مفاهیم کلاسیک مرتبط با بیت کوین مانند "سه راه بلاک چین" و مبادلات آن را توضیح می دهد. این به «اثر لیندی» که به قانون لیندی نیز معروف است، نظریه‌ای است که نشان می‌دهد هر چه چیزهای فاسد نشدنی بیشتر زنده بماند، احتمال بقای آن در آینده بیشتر است. و بیشتر، خیلی بیشتر.
چگونه وفاداری به موضع اول بیت کوین رسید؟
این پاراگراف پایان نامه اصلی گزارش را خلاصه می کند:
سرمایه گذاران باید دو چارچوب مجزا برای در نظر گرفتن سرمایه گذاری در این اکوسیستم دارایی دیجیتال داشته باشند. چارچوب اول گنجاندن بیت کوین به عنوان یک کالای پولی نوظهور را بررسی می‌کند و دومی اضافه شدن سایر دارایی‌های دیجیتالی را در نظر می‌گیرد که دارایی‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر را نشان می‌دهند.
یک سوال پیش می آید که چرا Fidelity در وهله اول بیت کوین را یک کالای پولی می داند؟ آنها چهار دلیل را ذکر می کنند:
کالای پولی چیزی است که دارای ارزشی بالاتر و فراتر از ارزش مطلوب یا مصرفی آن است. اگرچه شبکه پرداخت بیت کوین مطمئناً دارای ارزش کاربردی است، اما مردم ارزش پولی را نیز به توکن های بیت کوین نسبت می دهند.
یکی از دلایل اصلی که سرمایه گذاران برای بیت کوین ارزش قائل می شوند، کمیاب بودن آن است. عرضه ثابت آن به این دلیل است که توانایی ذخیره ارزش را دارد.
کمبود بیت کوین به دلیل عدم تمرکز و ویژگی های مقاوم در برابر سانسور است.
این ویژگی ها در بیت کوین کدگذاری می شوند و تقریباً به طور قطع هرگز تغییر نخواهند کرد زیرا همان افرادی که ارزش بیت کوین را قائل هستند و صاحب آن هستند، انگیزه ای برای انجام این کار ندارند. در واقع، مشارکت‌کنندگان شبکه برای دفاع از این ویژگی‌های یک دارایی کمیاب و یک دفتر کل غیرقابل تغییر انگیزه دارند.
نمودار قیمت BTC برای 02/01/2022 در Exmo | منبع: BTC/USD در TradingView.com
خطرات و سناریوهای احتمالی
گزارش به هیچ موضوعی عمیق نمی‌رود، اما جامع است. Fidelity جنگ با اندازه بلاک را پوشش می دهد و حتی یک مطالعه موردی اتریوم انجام می دهد. آنها می گویند سیاست پولی ETH "تغییر کرده است و انتظار می رود دوباره تغییر کند." این گزارش دو سناریو ممکن را در نظر می گیرد. "دنیای چند زنجیره ای" و "یک جهان برنده همه چیز یا بیشتر". در هر دوی این موارد، بیت کوین کاملاً در موقعیت برتری قرار دارد.
مطالب مرتبط | تکنسین مادام العمر، مدیر Fidelity تصحیح بیت کوین را شکست می دهد
در سمت خطرات، آنها چند مورد را در نظر می گیرند، اما روشن می کنند که هر دارایی دیجیتالی را آزار می دهند. Fidelity «اشکال‌های پروتکل»، «حملات دولت-ملت»، «رشد اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال» و «بی‌ثباتی احتمالی شرایط کلان سنتی» را در نظر می‌گیرد. فیدلیتی در پایان نتیجه می گیرد:
الگوریتم اثبات کار بیت کوین، ساختار حاکمیتی و راه اندازی منصفانه، زمینه را برای یک پروژه غیرمتمرکز با حداقل اعتماد مورد نیاز ایجاد کرد. توکن‌های دیگر مکانیسم‌های اجماع، ساختارهای حاکمیتی و راه‌اندازی توکن‌های جایگزین دارند که اغلب سطح تمرکززدایی آنها را کاهش می‌دهند.
نتیجه گیری واقعی Fidelity
ما باید آخرین پاراگراف گزارش، نتیجه گیری واقعی را به طور کامل بازتولید کنیم:
سرمایه‌گذاران سنتی معمولاً چارچوب سرمایه‌گذاری فناوری را برای بیت‌کوین اعمال می‌کنند و به این نتیجه می‌رسند که بیت‌کوین به‌عنوان یک فناوری پیشرو به راحتی جایگزین فناوری برتر می‌شود یا بازده کمتری خواهد داشت. با این حال، همانطور که در اینجا بحث کردیم، اولین پیشرفت فناوری بیت کوین به عنوان یک فناوری پرداخت برتر نبود، بلکه به عنوان یک شکل برتر از پول بود. بیت کوین به عنوان یک کالای پولی منحصر به فرد است. بنابراین، ما نه تنها معتقدیم که سرمایه گذاران باید ابتدا بیت کوین را در نظر بگیرند تا دارایی های دیجیتال را درک کنند، بلکه بیت کوین باید ابتدا و جدا از سایر دارایی های دیجیتالی که پس از آن آمده اند در نظر گرفته شود.
قطره میکروفن
تصویر ویژه توسط Kanchanara در Unsplash | نمودارها توسط TradingView
منبع: https://bitcoinist.com/fidelity-we-live-in-a-bitcoin-first-world/