پلتفرم تجزیه و تحلیل بلاک چین Chainalysis یک گزارش تجزیه و تحلیل سقوط از زمین" پایدار کوکوین UST، به این نتیجه رسید که در حالی که بود a عامل اصلی سقوط اخیر بازار کریپتو، عامل تعیین کننده نبود.
در عوض، این گزارش می‌گوید: «به نظر می‌رسد رکود اخیر بازار کریپتو بیشتر با سقوط بازار فناوری مرتبط است تا سقوط UST».
طبق Chainalysis ، بیت کوینهمبستگی این شرکت با سهام‌های فناوری «یک پیشرفت نسبتاً جدید» است، زیرا ارز دیجیتال پیشرو «همبستگی‌های قیمتی قابل‌توجهی» را با شاخص بخش فناوری NASDAQ-100 و شاخص S&P 500 در سال 2022 حفظ کرده و در هماهنگی با آنها سقوط می‌کند.
تصویر: تحلیل زنجیره ای
Chainalysis دریافت که سقوط UST روند نزولی بیت کوین را تشدید کرد، اما این اثر "کوتاه ماندگار" بود و پایان کاهش شتابان همزمان با پایان سقوط UST بود. در دنباله این، اقدام قیمت بیت کوین "در خط دارایی های فناوری غیر رمزنگاری عقب افتاد."
تصویر: تحلیل زنجیره ای
این سقوط همچنین باعث افزایش بازخرید استیبل کوین‌ها شد، به طوری که داده‌های صرافی‌ها نشان می‌دهد که حجم معاملات استیبل کوین بین 9 تا 12 می، در طول سقوط Terra، افزایش یافته است.
Chainalysis نوشت: «همه انواع سرمایه‌گذاران استیبل کوین‌های خود را در طول سقوط فروختند، از بازیگران بزرگ و نهادی گرفته تا سرمایه‌گذاران خرد.
UST چگونه سقوط کرد؟
در 7 مه 2022، آزمایشگاه Terraform (TFL)، سازمان پشتیبان Terra، یک برداشت برنامه ریزی شده و اعلام شده عمومی به مبلغ 150 میلیون دلار از 3 استخراستخر نقدینگی Curve.
اما مدت کوتاهی پس از برداشت، دو کاربر تقریباً 185 میلیون دلار آمریکا را با USDC در یک بازه زمانی دو ساعته مبادله کردند و با نقدینگی کمتر به استخر آسیب‌پذیر حمله کردند.
در پاسخ، TFL 100 میلیون دلار دیگر را از 3pool برداشت تا دوباره تعادل را برقرار کند.
دو معامله بزرگ باعث شد که UST از قیمت دلار خود خارج شود، و باعث فروش عمده در مبادلات شد که باعث کاهش بیشتر قیمت شد.
چرا #crypto قیمت ها به شدت کاهش می یابد؟ آیا وضعیت UST-Luna باعث این امر شده است؟ استیبل کوین الگوریتمی چیست؟
کارشناسان ما رویدادهای اخیر در بازار را تجزیه و تحلیل می کنند و نکات کلیدی را به اشتراک می گذارند. https://t.co/yojWjVnSRn
در 9 ماه مه، در تلاشی برای حفظ میخ سکه، Luna Foundation Guard (LFG)، متولی UST، میلیاردها ارزش ذخایر بیت کوین خود را برای خرید متقابل UST از بازار فروخت.
با این حال، با کاهش ذخایر خود، LFG نتوانست UST را از مارپیچ مرگ نجات دهد.
الگوریتمی که UST را ثابت نگه می داشت، مکانیسمی بود که بین LUNA و UST بود.
اگر قیمت UST به زیر یک دلار کاهش یابد، سرمایه‌گذاران می‌توانند 1 دلار آمریکا را به ازای 1 دلار LUNA بسوزانند و آن را از عرضه خارج کنند. سپس LUNA تازه تولید شده می تواند فروخته شود و سرمایه گذار مابه التفاوت را به عنوان سود به جیب بزند.
اگر قیمت UST از یک دلار بالاتر برود، سرمایه گذاران می توانند LUNA به ارزش یک دلار را برای 1 UST بسوزانند. با معامله UST بیش از یک دلار، سرمایه گذاران می توانند UST تازه ضرب شده را برای کسب سود بفروشند.
نسبت عرضه و تقاضای مصنوعی زمانی که UST پیوند خود را از دست داد، سقوط کرد و به سرعت فرصت‌های بزرگ آربیتراژ را باز کرد.
کاربران UST با ارزش کمتری را از صرافی ها خریدند و آنها را به ارزش 1 دلار LUNA سوزاندند. در نتیجه، LUNA ضرب شد یکهو، با ابر تورم ناشی از عرضه LUNA باعث شد که قیمت توکن در کمتر از یک هفته 100٪ کاهش یابد.
