آیا بیت کوین می تواند فیات را از بین ببرد؟ - گره های اعتماد

گفته می‌شود که FTX به Blockfi کمک می‌کند زیرا 3AC به دنبال گمانه‌زنی‌ها درباره ورشکستگی درجه سانتیگراد پس از فروپاشی Luna که تلاش‌ها برای سایر شرکت‌های غیرپایدار مانند stETH را افزایش داد، نکول کرده است.

همه اینها شبیه یک آبشار دومینوی Lehman Brothers است، خطر سیستماتیکی که امثال جانت یلن درباره آن صحبت کرده اند. به جز اینکه بیت کوین از طریق پیش فرض سوزانده نمی شود، مانند فیات. خطر سیستمیک وجود ندارد.

در سیستم فیات، همه چیز به همه چیز متصل است، با یک سکسکه در جایی پتانسیل تبدیل شدن به بهمن عظیم در همه جا را دارد.

برای مثال، در ژانویه 2021، دلالان خرده‌فروشی شاهد لغو شدن دکمه خرید GME بودند زیرا ظاهراً اتاق‌های تسویه چنین اقدامی را خواستار بودند.

نگرانی اعلام شده آنها این بود که اگر رابینهود نتواند بدهی های خود را پوشش دهد، ممکن است تسویه حساب ها نکول کنند و ما با یک سقوط پولی سیستمیک بزرگتر از سال 2008 روبرو شویم.

زیرا فیات بدهی است و اگر این بدهی بازپرداخت نشود، قرض دهنده باید آن را بپردازد. بنابراین، در طول نکول های انبوه، پول فقط سوزانده نمی شود، پول حداقل به توان دو، و شاید به توان چهار می سوزد.

آبشار 2008

سقوط خانه کارت در سال 2008 از جهاتی یک ماجرای ساده بود. بانک‌ها با دادن وام‌های مسکن بدون بررسی کافی، پول را از هیچ خلق کردند. زمانی که نرخ بهره توسط آلن گرینسپن، رئیس وقت فدرال رزرو به 6 درصد افزایش یافت، بسیاری دیگر توان پرداخت این وام های مسکن را نداشتند.

بنابراین بانک مجبور به پرداخت به آنها شد. آنها را به چه کسی پرداخت کنید؟ قبل از شفاف سازی بانک های مرکزی، و هیچ حسابرسی از فدرال رزرو انجام نشده است، بنابراین ما باید آنها را به امانت بپذیریم، پاسخ باید به سپرده گذاران باشد.

اما بانک‌های مرکزی اعلام کرده‌اند که وقتی یک بانک تجاری وام می‌دهد، سپرده یا پس‌انداز نمی‌دهد، در عوض پول در محل اعطای وام ایجاد می‌شود. چاپ شده از هیچ.

وقتی این وام بازپرداخت شد، پول چاپ نشده یا سوزانده می شود. اگر وام بازپرداخت نشد پس چی؟

راه دیگری برای پرسیدن این سوال این است که اگر دولت بدهی های اوراق قرضه ای را که در سال های 2020-21 خریداری کرده است، یعنی حدود 45 میلیارد دلار در ماه، به بانک های مرکزی پرداخت نکند، چه اتفاقی می افتد؟

هیچ چیز پاسخ ما نخواهد بود. پاسخ بانک‌های مرکزی تورم، شاید تاخت و تاز یا حتی تورم بیش از حد خواهد بود.

تنها چیزی که آنها می توانند روی آن بایستند این است که سود پرداختی به بدهی، که تبدیل به پول واقعی می شود و سوزانده نمی شود، به آرامی به پول واقعی تبدیل می شود نه در یک لحظه بزرگ 30 تریلیون دلار.

با این حال، این 30 تریلیون دلار چاپ نمی شود. چاپ شد و حتی خرج شده است. چگونه ممکن است تورم از آنچه در حال حاضر در گردش است ناشی شود؟ تنها تورمی که اکنون می تواند ایجاد شود سود پرداختی به بدهی است که قبلاً خرج شده و در گردش است.

بیایید این را ساده کنیم. فرض کنید وام یک تریلیون دلاری بلافاصله داده شده است. 1 تریلیون دلار به تازگی ایجاد و چاپ شده است. اکنون طی 1 سال آینده، 30 تریلیون دلار به عنوان بهره و 1 تریلیون دلار بابت سرمایه پیش پرداخت پرداخت می شود، بنابراین 1 تریلیون دلار. 2 تریلیون دلار از پیش پرداخت سرمایه سوزانده می شود، 1 تریلیون دلار بهره تبدیل به پول واقعی می شود، بنابراین به همان جایی که شروع کرده بودیم برمی گردیم که 1 تریلیون دلار چاپ شده است.

بنابراین اگر دولت اوراقی را که با سود 0 درصد خریده است به بانک مرکزی پس ندهد هیچ اتفاقی نمی افتد، مگر اینکه بانک مرکزی اکنون این اوراق را وارد بازار خصوصی می کند و به زودی به بانک مرکزی بدهکار نمی شود. ، اما برای عموم

اگر به سال 2008 برگردیم، این معوقات انبوه را داریم، بانک‌ها باید تمام این وام‌هایی را که چاپ کرده‌اند از هیچ بازپرداخت کنند و البته نمی‌توانند آن‌ها را پس بدهند. بنابراین آنها از نظر فنی ورشکسته هستند، اما آیا واقعاً هستند؟

زیرا اگر این همه وام مسکن را لغو می کردند چه اتفاقی می افتاد؟ هیچ، زیرا آنها تقریباً آنها را در یک کمک مالی که مربوط به بانک ها بود لغو کردند، و به جای تورم، ما دچار کاهش تورم شدیم.

چرا؟ خوب، زیرا پول واقعی پرداخت بهره است، نه سرمایه وام. وقتی تریلیون ها به بانک ها داده شد، از آن برای لغو وام ها استفاده شد، در واقع پول سوزانده شد، در حالی که هیچ بهره ای نمی آمد، بنابراین هیچ پول واقعی جایگزین آن وام ها نمی شد.

بنابراین، چاپ فدرال رزرو در 15 سال گذشته، به جای ایجاد پول، یک تمرین پول سوزی بوده است، به همین دلیل است که تا به حال دچار کاهش تورم شده ایم و نه تورم.

اکنون در حال دریافت تورم هستیم زیرا 10 تریلیون دلار از طریق استقراض از فدرال رزرو توسط دولت ایالات متحده در سال 2020 و برخی از سال 2021 چاپ شده است.

این برای لغو هیچ بدهی نبود، بلکه بدهی جدید ساده، چاپ پول خالص بود. با این حال، باید بازپرداخت شود، اما در مجموع، هیچ چاپ پول جدیدی در طول بازپرداخت رخ نمی دهد، زیرا سرمایه و سود، فرض کنید 50٪ از هر کدام، یکدیگر را در مقدار مساوی از پول سوزانده شده از طریق بازپرداخت سرمایه و پول باطل کنند. ایجاد در پرداخت بهره به جز این که احتمال بازپرداخت سرمایه توسط دولت صفر است، بنابراین در عمل فقط چاپ بی پایان پول از طریق پرداخت بهره، به اضافه بدهی جدید برای پوشش کسری بودجه است.

غیر سیستمی بودن بیت کوین

برخلاف دلار، بیت کوین از طریق مسئولیت شخص دیگری ایجاد نمی شود. پاداش بلاک بیت کوین بدهی نیست. شبکه بیت کوین مجبور نیست بین پول سوزی و خلق، بین سرمایه و بهره دست و پنجه نرم کند. شما یا بیت کوین دارید یا ندارید.

بنابراین هیچ خانه ای از کارت در بیت کوین وجود ندارد، هیچ دومینو، هیچ سیستماتیکی وجود ندارد. ورشکستگی MT Gox در سال 2014 این را ثابت کرد. آنها زیر بار رفتند و البته برای کسانی که تحت تأثیر قرار گرفتند دردناک بود، اما سیستم بیت کوین به طور کلی تحت تأثیر قرار نگرفت. اگر مشتری MT Gox بودید، مشکل داشتید. اگه نبودی مشکلی نبود

در فیات، این مشکل همه است، زیرا در نهایت این توهم یا فریب که بدهی باید بازپرداخت شود، با این واقعیت مطابقت دارد که در واقع نیازی به بازپرداخت نیست زیرا وام در واقع می تواند فسخ شود، همانطور که قبلاً بود. چاپ شده.

طبیعتاً شما نمی‌توانید هر زمان که بخواهید «فقط» این کار را انجام دهید زیرا تورم می‌تواند از کنترل خارج شود، اما مسائل محلی در فیات موضوع همه است زیرا «فقط» لغو وام‌ها و کمک مالی یک موضوع سیاست عمومی است.

در بیت کوین لغو وجود ندارد. اگر 3AC شرط‌بندی‌های بدی انجام داد، بیت‌کوین سوزانده نمی‌شود، ما مجبور نخواهیم بود سکه‌های جدیدی چاپ کنیم تا آنها را نجات دهیم، در عوض 3AC ضرر می‌کند و تا آنجا که به شبکه مربوط می‌شود، بیت‌کوین فقط دستش را عوض کرد.

اگر BlockFi از 3AC بدهکار بود، باز هم مشکل آنهاست و در این مورد مشکل FTX است زیرا آنها با BlockFi رابطه تجاری دارند.

در مورد شبکه، تمام اتفاقی که افتاد این بود که برخی بیت کوین ساختند و برخی بیت کوین را از دست دادند، چیزی که همیشه اتفاق می افتد و بنابراین هیچ اتفاقی نیفتاد.

مطمئناً BlockFi یک نگهبان است و آنها مشتریانی دارند، بنابراین خطر یا مشکل واسطه وجود دارد که در آن BlockFi در واقع چیزی را از دست نداده است، مشتریان خود را از دست داده اند. به همین دلیل است که ما دارای منابع مالی غیرمتمرکز و غیرمتمرکز هستیم که به موجب آن اگر می خواهید پول خود را از دست بدهید، ممکن است خودتان این کار را انجام دهید.

با این حال، مردم انتخاب‌هایی دارند و کسب‌وکارشان انتخاب‌هایشان، اما این مشکل و ریسک واسطه‌ای که در آن پول شما یک بدهی است، مانند بیت کوینی که نزد یک متولی سپرده می‌شود، توسط رمزارز برطرف می‌شود.

به طور کامل؟ ما هنوز نمی‌توانیم کاملاً بگوییم، زیرا defi بسیار جدید و بسیار ساده است در مقایسه با پیچیدگی قابل تصوری که ممکن است در دو دهه آینده ببینیم.

علاوه بر این، فیات به یک متولی متمرکز نیاز دارد و بنابراین فیات مشکلات خود را به پول دیجیتال می‌آورد، نه اینکه این یک مشکل رمزنگاری باشد.

اما، مشکل واسطه‌ها حل شده است، زیرا مردم این انتخاب را دارند که از یک واسطه استفاده نکنند، حداقل زمانی که وارد سیستم رمزنگاری شوند، و بنابراین باز هم هیچ چیز کاملاً سیستماتیکی حتی در مورد همه این واسطه‌ها وجود ندارد.

آنها پایین می روند، مشکل آنها، شبکه اهمیتی نمی دهد. در شرایط مطلق، زیرا قیمت ممکن است اهمیت دهد. به همین دلیل است که هنوز کار زیادی در پیش است تا راه‌حل‌های غیر حافظ به عنوان جذاب‌تر یا جذاب‌تر از ارائه‌دهندگان حافظ باشند.

در مورد چیزی مانند درجه سانتیگراد، ما مسلماً از آن نقطه دور نیستیم زیرا شما فقط می توانید با MetaMask خود را به چالش بکشید و همه چیز نسبتاً راحت است.

به جز هزینه‌های شبکه، اما می‌توانید از استراتژی‌های قرارداد هوشمند برای تجمیع وجوه استفاده کنید تا پس از واریز وجوه، هزینه‌های شبکه ناچیز شود.

به دلیل راحتی و فضای تقریبا برابر است که به طور بالقوه آن را راحت‌تر از راه‌حل‌های نگهبانی می‌کند که ممکن است توضیح دهد که چرا درجه سانتیگراد با این وجود نسبت به فضای دفی نسبتاً کوچک است. به نظر می رسد مشکل آنها عمدتاً قفل شدن نقدینگی در شرط بندی است، اگرچه آنها با پول مشتریان شرط بندی می کردند که البته یک انتخاب است: شما خودتان شرط بندی می کنید یا آن را به شخص دیگری می دهید تا آنها را برای شما بگیرد.

بانکور که دفی است دارد مکث کرد چیزی که آن را محافظت از دست دادن ناپایدار می نامد. این حفاظت همانطور که اتفاق می‌افتد واقعاً تنها با زیر نظر گرفتن جفت‌های say eth/usdt می‌تواند فراهم شود تا تصمیم بگیرید که eth در چه سطحی به usdt تبدیل می‌شود، نه اینکه الگوی خود این کار را انجام دهد.

با این حال، آنها برای دور زدن آن یک توکن اضافه کردند، اما همانطور که اتفاق می‌افتد، توکن بیشتر یک لاک‌پشت پایین است، بدون هیچ چیز سیستمی در اینجا.

آنچه ما در عوض داریم این است که برخی از افراد و برخی نهادها پول خود را از دست داده اند، همانطور که در هر کاهش قیمتی اتفاق می افتد، و ما سیستم متولی مبتنی بر اعتماد متمرکز را داریم که تا حدی شکاف هایی را نشان می دهد زیرا مشتریان آنها احتمالاً به هر حال خودشان بخشی از آن پول را از دست می دادند.

و بنابراین ما چیزی نداریم، اما مسلماً وام دادن به FTX پول Blockfi یک کمک مالی است و بیت کوین شکست خورده است، زیرا تمام هدفش علیه کمک‌های مالی بود.

مطمئناً، هر چیزی که باعث شود بانک‌ها احساس کنند بلاک‌باستر نیستند، برای ما خوب است. و بنابراین نکته پایانی این مقاله.

بیت کوین سیستمیک

اگرچه در خود بیت کوین هیچ چیز سیستمی وجود ندارد زیرا تولید عرضه یا سوختن از طریق بدهی ها و بدهی ها را ندارد، حرکات قیمت بیت کوین - مانند هر دارایی - می تواند اثرات سیستمی بر فیات داشته باشد.

اگر مقدار زیادی از بانک‌ها برای خرید بیت‌کوین وام گرفته شود و قیمت آن سقوط کند، بنابراین بانک مرکزی باید برای لغو پول چاپ کند.

به همین دلیل است که بانک ها نباید به افرادی که توانایی پرداخت آن را ندارند وام بدهند، با این که موضوع بیت کوین کاملاً بی ربط است، زیرا البته وام مسکن بود و می تواند سهام یا مشتقات گازی باشد.

بنابراین هیچ چیز کاملاً سیستمی در اینجا وجود ندارد تا جایی که به ماهیت بیت کوین مربوط می شود. در عوض، این فقط چیز دیگری است که مردم می‌توانند بخرند، از جمله با وام، و این برای بانک‌ها است که مطمئن شوند مردم می‌توانند آن وام‌ها را پس بدهند، یا در واقع تمام دارایی‌هایشان را مصادره کنند و به هر حال پول چاپ کنند تا ضرر را با آن لغو کنند، هنوز یک معمای بزرگ است که چرا چرا. همه خانه‌های آنها در سال 2008 دوباره تصرف شدند، یا در واقع چرا دولت باید در سال 2022 هر گونه بهره پرداخت کند، زمانی که آنها فقط می‌توانند آن را لغو کنند.

تنها راهی که بیت کوین سیستمی است این است که همه افراد فوراً شروع به استفاده از بیت کوین کنند و هیچ کس دیگر از فیات استفاده نکند.

این به این زودی اتفاق نخواهد افتاد، اما حتی در آن زمان، سیستمی برای چه کسی؟ به بلاک باستر؟

از آنجایی که دولت مالیات بیت کوین یا ذرت را ادامه می دهد، شرکت ها و شهروندان به معاملات خود ادامه می دهند، تجارت ادامه خواهد داشت و بنابراین هیچ چیز در مورد آن نیز سیستمی نخواهد بود.

که منجر به این نتیجه می شود که فقط فیات دارای اشکالات سیستمی است، و این کار را به دلیل ماهیت آشفته خود از نحوه تولید بلوک آن انجام می دهد: بر اساس اعتماد، و به هر حال قابل دستکاری.

و فقط فیات می‌تواند کمک‌های مالی به سبک 2008 داشته باشد، زیرا تنها آن می‌توانید هر طور که می‌خواهید چاپ کنید و همچنان به کاهش تورم ادامه دهید.

از طرف دیگر بیت کوین دارایی است که یا دارید یا ندارید. و بنابراین نمی‌تواند یک سوزاندن انبوه آن وجود داشته باشد که باعث افسردگی شود، و حتی اگر موجودی از بین برود، کسی هنوز آن بیت کوین را دارد. بنابراین، هیچ تغییری در مورد شبکه یا خود سیستم وجود ندارد.

تنها تغییر در عوض عدم تغییر است. واسطه‌ها مشکلاتی دارند، به همین دلیل است که ما بیت‌کوین می‌کنیم، اما برخی از بیت‌کوین‌ها واسطه‌ها را دوست دارند، بنابراین مشکل دارند. ما اهمیتی نمی دهیم.

این از نظر مفهومی است. واسطه‌های مورد بحث مشکل جدی ندارند، زیرا آنها فقط مقداری پول را از دست داده‌اند در حالی که دیگران در حال ضرر هستند. اگر چیز جدی‌تری مانند MT Gox بود، مطمئناً یک مشکل بود، اما یک مشکل سیستمی نیست و راه‌حل فقط حفظ سکه‌های شماست.

این نیز می تواند مشکلات خاص خود را داشته باشد، اما این مرز است. و اینها مشکلات دنیای قدیم است. به عنوان مثال، در مورد درجه سانتیگراد، آنها دارایی‌هایی را برای مالکان نهایی، ذینفعان، نگه می‌دارند، و یک شاخه کامل قانون، صدراعظم، وجود دارد که با آن سروکار دارد.

در مورد 3AC، آنها یک صندوق تامینی هستند که به خوبی پوشش ریسک نداشته و پول خود را از دست داده اند. چه کسی اهمیت می دهد، مقدار زیادی پول از دست داده است. بالا بدون پایین وجود ندارد، بنابراین. به علاوه، بیت کوین به این موضوع که آیا می توانید پول خود را از دست بدهید، نمی پردازد. این موضوع به این موضوع سیستماتیک می پردازد که آیا پول شما واقعاً پول شما است، پولی که به یک حافظ نداده اید، پولی که در کیف شماست.

در فیات این به این دلیل نیست که پول موجود در کیف پول شما همچنان می تواند از طریق دستکاری عرضه کاهش یابد.

در بیت کوین، هیچ چیز تغییر نکرده است، با این شبکه به اندازه همیشه انعطاف پذیر و قوی. در واقع بیشتر از این به این دلیل است که ما دوباره می بینیم که سیستم فیات و واسطه ها چقدر می تواند شکننده باشد، در حالی که defi بدون هیچ مشکلی خوب عمل می کند.

این نشان می‌دهد که ما بسیار درست هستیم که سعی کنیم مشکلات فیات، مشکلات اعتماد، مشکلات واسطه‌ها و مشکلات تمرکز را حل کنیم، زیرا رمزنگاری مناسب و تامین مالی غیرمتمرکز مناسب به وضوح بسیار انعطاف‌پذیر است.