بری بنیستر، استراتژیست ارشد سهام در استیفل، می گوید که این سناریوی نزولی کاملاً قابل قبول است زیرا فدرال رزرو سیاست های پولی را سخت تر می کند.
او گفت: «وقتی فدرال رزرو تنگ است، بیت کوین بهترین مکان برای بودن نیست است بارون. او پیش‌بینی کرد: «به دلیل سخت‌گیری بیش از حد فدرال‌رزرو، بیت کوین تا 10,000 دلار کاهش خواهد یافت. او انتظار دارد که بزرگترین ارز دیجیتال جهان در سال 2023 به همین میزان پایین بیاید.
دلیل اصلی این چشم انداز، همبستگی نزدیک بیت کوین با سیاست پولی فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه و طلا است که همگی به طرق مختلف به هم مرتبط هستند.
بیت کوین، همانطور که او می بیند، "روشی قدرتمند برای بازی کردن پول فدرال رزرو با از دست دادن یا به دست آوردن ارزش است." تاریخ نشان می‌دهد که وقتی سیاست‌های پولی فدرال رزرو از جمله نرخ‌های بهره پایین‌تر و افزایش عرضه پول M2 هستند، بیت‌کوین عملکرد فوق‌العاده‌ای دارد. وقتی سیاست فدرال رزرو معکوس شد، با کاهش عرضه پول، بیت کوین متوقف یا مخفی شد.
بنیستر خاطرنشان می‌کند که این الگو از سال 2012 ادامه پیدا کرده است و بیت کوین به تغییرات در سیاست‌های فدرال رزرو پاسخ می‌دهد. به عنوان مثال، با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، بیت کوین در سال 2018 شکست خورد. بیت کوین سپس در سال 2020 افزایش یافت، پس از آن که در مارس همان سال به پایین ترین حد خود رسید، زیرا فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش داد و تریلیون ها دلار را به بازارهای مالی به عنوان اقدامات اضطراری در پاسخ به همه گیری جهانی پمپ کرد.
در حال حاضر چشم انداز نرخ های بالاتر و انقباض بالقوه یا کند شدن افزایش عرضه پول است. این عواقب برای بیت کوین و طلا دارد زیرا نرخ های بالاتر جذابیت سپرده های بانکی، اوراق قرضه و سایر دارایی های دلاری را افزایش می دهد. در مقابل، بیت کوین و طلا، اشکال رقیب پولی هستند که سود سهام یا بهره پرداخت نمی کنند. در نتیجه، آنها در دوره‌های افزایش نرخ‌ها و نقدینگی ضعیف‌تر متضرر می‌شوند.
بنیستر می گوید: "فدرال رزرو می گوید، ما برای همیشه به شما پول رایگان نمی دهیم." او می‌گوید: «ممکن است امسال تأثیری حاشیه‌ای داشته باشد، اما در سال 2023 فدرال رزرو احتمالاً بیش از حد پیش خواهد رفت و بیت‌کوین خرد خواهد شد».
طبق پیش‌بینی‌های وال‌استریت، فدرال‌رزرو احتمالاً امسال نرخ‌های بهره را پنج بار افزایش خواهد داد و اگر تورم پایدارتر از آنچه اکنون پیش‌بینی می‌شود ثابت شود، می‌تواند نرخ‌ها را تا هفت برابر افزایش دهد.
یکی از علائم هشدار دهنده برای بیت کوین می تواند در بازار اوراق قرضه باشد – به ویژه اختلاف بین بازدهی 10 ساله خزانه داری و بازدهی دو ساله. این اسپرد امسال در حال کاهش بوده است. و اگر معکوس شود - با بازدهی 2 ساله بالاتر از 10 سال - می تواند زنگ خطری برای رکود اقتصادی در حدود 10 ماه آینده باشد. بنیستر می گوید، یک هشدار حتی واضح تر، وارونگی بین بازدهی سه ماهه و XNUMX ساله خزانه داری است، هرچند در حال حاضر، این منحنی بازده نسبتاً تند است.
بازار نزولی در بیت کوین به دلیل سیاست های پولی بیش از حد سخت قریب الوقوع نیست. فدرال رزرو تحت فشار است تا نرخ ها را به اندازه ای افزایش دهد که تورم را رام کند، بدون اینکه زیاده روی کند و باعث رکود شود. این یک سال انتخابات میان‌دوره‌ای است که می‌تواند تصمیمات سیاسی را پیچیده کند، زیرا جروم پاول، رئیس فدرال رزرو تحت فشار قرار می‌گیرد تا اقتصاد را قوی نگه دارد. همچنین عدم اطمینان در مورد همه گیری و خطرات ژئوپلیتیکی مانند حمله روسیه به اوکراین وجود دارد.
با این حال، بنیستر خاطرنشان می کند که فدرال رزرو تمایل به بیش از حد دارد. او می‌گوید: «فدرال رزرو تا زمانی که نی پشت شتر را بشکند، سابقه سفت شدن دارد. آنها بررسی می‌کنند تا زمانی که خیلی سفت شوند، بازار ترک بخورد، و شما در نهایت با یک بازار نزولی مواجه شوید، این تاریخچه آنهاست.»
او اشاره می کند که بیت کوین تنها دارایی در سال 2023 نخواهد بود
S&P 500
همچنین در بازار نزولی سقوط می کند و طلا سقوط می کند.
او می‌گوید: «بازارها اکنون می‌گویند که ابرها در حال آمدن هستند، اما تا سال 2023 باران نخواهیم داشت. "اما موسیقی در حال خاموش شدن است، اواخر شب است و مردم در حال تنظیم برای خروج فدرال رزرو هستند."
بیت کوین و سهام هر دو اخیراً افزایش یافته اند و از افزایش بازده اوراق قرضه جلوگیری کرده اند. اما اگر فاصله بین دو تا 10 سال بازده به کاهش ادامه یابد، رالی امدادی ممکن است به سرعت از بین برود.
برای دارن فوندا در اینجا بنویسید [ایمیل محافظت شده]