بیت کوین از طریق شکست های بانکی، کمک های مالی می درخشد

نکات برجسته ماکرو

• تورم ایالات متحده برای کاهش نرخ بسیار بالا است، اما بیشتر مطابق با انتظارات است
• بانک مرکزی اروپا 50 واحد در ثانیه دیگر را افزایش داد و نرخ تسهیلات سپرده خود را به 3 درصد رساند.
• پرونده بانک سیلیکون ولی برای فصل 11 ورشکستگی
• نقدینگی بانک کردیت سوئیس و فرست ریپابلیک بانک ادامه دارد
• Fed با رشد ترازنامه، QE مخفیانه را آغاز کرد

نکات برجسته بیت کوین

QE مخفیانه و نجات

کمک های مالی مخفیانه

Credit Suisse یک طناب حیاتی نقدینگی که توسط بانک ملی سوئیس پرتاب شده بود، گرفت و تا 50 میلیارد فرانک فرانک، معادل 6.25 درصد از تولید ناخالص داخلی سوئیس، وام گرفت. قیمت سهام کردیت سوئیس در این هفته تقریباً 20 درصد کاهش یافته است در حالی که سوآپ های پیش فرض آن همچنان در حال انفجار هستند.

این فقط Credit Suisse نیست که راه نجاتی برای آنها فراهم شده است. قیمت سهام First Republic Bank (FRB) در ماه گذشته 78 درصد کاهش یافته است. اخباری اعلام شد که 11 بانک بزرگ با تعهد 30 میلیارد دلاری به FRB کمک می کنند. با این حال، سهام در جلسه روز جمعه به کاهش خود ادامه داد.

Stealth QE

ترازنامه فدرال رزرو در این هفته بیش از 300 میلیارد دلار افزایش یافته است که به 8.69 تریلیون دلار رسیده است و نیمی از انقباضات کمی که فدرال رزرو در سال گذشته انجام داده را از بین می برد.

افزایش ترازنامه از برنامه BTFP است. به زبان ساده، این به موسسات اجازه می‌دهد تا دارایی‌های کاهش‌یافته را با پول نقد با ارزش کامل مبادله کنند. علاوه بر این، پنجره تنزیل فدرال رزرو در این هفته به 148 میلیارد دلار رسید که بالاترین سطح از سال 2008 است. باز هم، به زبان ساده، بانک های مضطرب خواستار نقدینگی تغذیه شده هستند.

رشد ترازنامه

• تقریباً + 148.3 میلیارد دلار - استقراض پنجره تخفیف خالص.
• تقریباً + 11.9 میلیارد دلار - برنامه جدید تأمین مالی مدت بانکی

جمع فرعی: 160.2 میلیارد دلار

• تقریباً + 142.8 میلیارد دلار - استقراض برای بانک‌های توقیف شده توسط FDIC Total:

این در مجموع = 303 میلیارد دلار است

ECB 50bps را افزایش می دهد، راهنمایی های رو به جلو را نادیده می گیرد

بانک مرکزی اروپا برای سومین جلسه متوالی 50 واحد در ثانیه افزایش یافت و نرخ تسهیلات سپرده خود را به 3 درصد افزایش داد. تنها شش ماه پیش، نرخ سپرده 0 بود. لاگارد و بانک مرکزی اروپا همچنان بر "تعهد خود برای مبارزه با تورم" که "برای مدت طولانی بیش از حد بالا پیش بینی می شود" ثابت قدم هستند.

هدایت رو به جلو حذف شد، و هیچ درک درستی از حرکت‌های آینده وجود نداشت، در عوض تکرار شد، «سطح بالا از عدم قطعیت اهمیت رویکرد وابسته به داده‌ها را تقویت می‌کند».

همه نگاه ها به FOMC هفته آینده است

جلسه بعدی FOMC در 22 مارس برگزار می شود و بازارها انتظار افزایش نرخ بهره را 25 واحد در ثانیه دارند و با فرض اینکه هیچ چیز دیگری شکسته نشود، فکر می کنم به آن خواهیم رسید. پس از آن، هر کسی برای مسیر آینده صندوق های فدرال حدس می زند.

پاول با یک انتخاب بزرگ در تلاش برای مهار تورم یا نجات یک سیستم مالی شکننده به جلسه می رود.