بیت کوین برای یک رالی رسیده است؟ نقدینگی تبادل سریع افت می کند

علیرغم حرکت جانبی کنونی و درخشش ضعف، داده های روی زنجیره نشان می دهد که بیت کوین ممکن است در روزهای آینده افزایش یابد. افزایش قیمت با ارزش‌ترین سکه جهان تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله کاهش نقدینگی مبادلاتی و افزایش تقاضای نهادی است.

نسبت موجودی مایع بیت کوین در حال کاهش است

در یک پست در X، کی یانگ جو، بنیانگذار پلتفرم محبوب تجزیه و تحلیل ارزهای دیجیتال CryptoQuant، داده هایی را به اشتراک گذاشت که نشان می دهد نسبت موجودی مایع بیت کوین به پایین ترین حد خود رسیده است. این نسبت دارایی بیت کوین را در تمام صرافی های اصلی و Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) در نظر می گیرد. این مقدار BTC را که به راحتی برای تجارت در صرافی های پیشرو در دسترس است اندازه گیری می کند. 

هنگامی که این نسبت کاهش می یابد، اغلب نشان دهنده یک تغییر اساسی در بازار بیت کوین است. برای اولین بار، نشان می دهد که عرضه بیت کوین برای خرید در صرافی ها بسیار کمتر از سطوح تاریخی است. بنابراین، با توجه به تقاضای فعلی، عدم تعادل حاصل می‌تواند باعث نوسان قیمت شود، زیرا خریداران اکنون باید برای یک مجموعه محدود از BTC موجود رقابت کنند.

از لحاظ تاریخی، دوره‌های نقدینگی کم مبادلات بیت‌کوین اغلب با افزایش قیمت‌ها همزمان بوده است. با وجود سکه های کمتری که به راحتی در دسترس هستند، هر سفارش خرید تمایل به افزایش قیمت دارد.

ظهور ETF های بیت کوین نقطه ای

در حالی که نسبت موجودی مایع بیت‌کوین کاهش می‌یابد، تقاضای فزاینده‌ای برای صندوق‌های نقدی قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) در ایالات متحده وجود دارد. محصول مشتقه به ناشر اجازه می دهد تا سهام را ضرب کند و در بورس به موسسات و حتی خرده فروشان بفروشد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) این محصول را تنظیم می کند. 

مقدار معینی در BTC به هر سهم باز می گردد. این بدان معنی است که تعداد سهام ضرب شده با بیت کوینی که ناشر می تواند به دست آورد، نسبت مستقیم دارد. اگر عرضه کاهش یابد، قیمت ها باید افزایش یابد تا با تقاضا مطابقت داشته باشد.

از آنجایی که دارندگان ETF بیت‌کوین نقطه‌ای از دردسر تامین امنیت کلیدهای خصوصی سکه‌ها راحت هستند، سرمایه‌گذاران، به‌ویژه مؤسسات، ممکن است به جای نگه‌داشتن بیت‌کوین در صرافی‌ها، از طریق این ETF‌ها نگهداری کنند. این امر باعث کاهش بیشتر عرضه بیت کوین برای تجارت می شود.

اگر تقاضای بالای فعلی برای بیت‌کوین، همراه با برداشت از صرافی‌ها به کیف‌پول‌های غیرحضوری و تغییر احتمالی برای شناسایی ETF‌های بیت‌کوین ادامه یابد، ممکن است یک بحران عرضه ایجاد شود. 

قابل توجه است که به نظر می‌رسد نقدینگی صرافی قبل از رویداد نصف شدن بیت‌کوین در اواسط آوریل 2024 در حال کاهش است. همراه با خوش‌بینی به احتمال زیاد قیمت‌ها، به احتمال زیاد قیمت‌های BTC ممکن است حمایت پیدا کنند و در جلسات پیش رو به سطوح جدیدی فوران کنند. 

تصویر ویژه از Canva، نمودار از TradingView