بیت‌کوین افزایش‌های روزانه خود را افزایش می‌دهد زیرا خرس‌ها قصد دارند قیمت بیت‌کوین را زیر ۱۸ هزار دلار تعیین کنند

در 14 دسامبر، بیت کوین (BTC) برای اولین بار در 18,000 روز گذشته به بالای 34 دلار رسید که نشان دهنده افزایش 16.5 درصدی از پایین ترین سطح 15,500 دلاری در 21 نوامبر بود. این حرکت به دنبال افزایش 3 درصدی در معاملات آتی S&P 500 در سه روز بود که حمایت بحرانی 4,000 امتیازی را پس گرفت. 

در حالی که قیمت بیت کوین روز را به نفع گاوها آغاز کرد، سرمایه گذاران مشتاقانه منتظر تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده در مورد نرخ بهره، همراه با اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو بودند. افزایش 50 امتیازی بعدی و توضیح پاول در مورد اینکه چرا فدرال رزرو در این مسیر باقی می ماند، دلیل خوبی برای سرمایه گذاران ایجاد کرد که شک کنند که قیمت بیت کوین سود فعلی خود را حفظ خواهد کرد که منجر به انقضای گزینه های 370 میلیون دلاری در 16 دسامبر می شود.

تحلیلگران و معامله گران انتظار دارند نوعی نرم شدن در حرکت انقباض اقتصاد کلان وجود داشته باشد. برای کسانی که آشنایی ندارند، فدرال رزرو ترازنامه خود را از 4.16 تریلیون دلار در فوریه 2020 به 8.9 تریلیون دلار در فوریه 2022 افزایش داد.

از آن زمان اوج، مقام پولی در تلاش است تا ابزارهای بدهی و وجوه قابل معامله در مبادلات (ETF) را تخلیه کند، فرآیندی که به نام کاهش (tapering) شناخته می‌شود. با این حال، پنج ماه گذشته منجر به کاهش کمتر از 360 میلیارد دلار در دارایی های فدرال رزرو شد.

تا زمانی که راهنمای واضح تری در مورد سیاست های اقتصادی بزرگترین اقتصاد جهان وجود نداشته باشد، معامله گران بیت کوین احتمالاً بدون توجه به جهت، نسبت به حرکت پایدار قیمت شک دارند.

خرس ها بیشتر شرط های خود را زیر 16,500 دلار قرار دادند

سود باز برای انقضای گزینه های 16 دسامبر 370 میلیون دلار است، اما رقم واقعی کمتر خواهد بود زیرا خرس ها پس از انتقال به 18,000 دلار در 14 دسامبر، غافلگیر شدند. و 11,000 دلار که با توجه به شرایط بازار بعید به نظر می رسد.

نسبت تماس به فروش 0.94 تعادلی بین سود باز تماس (خرید) 180 میلیون دلاری در مقابل گزینه های فروش (فروش) 190 میلیون دلاری را نشان می دهد. با این وجود، از آنجایی که بیت کوین نزدیک به 18,000 دلار است، بیشتر شرط‌بندی‌های نزولی احتمالاً بی‌ارزش خواهند شد.

اگر بیت کوین در ساعت 18,000:8 صبح UTC در 00 دسامبر بالای 16 دلار باقی بماند، تقریباً هیچ یک از این گزینه های فروش (فروش) در دسترس نخواهد بود. این تفاوت به این دلیل رخ می دهد که اگر بیت کوین در زمان انقضا بالاتر از آن سطح معامله شود، حق فروش بیت کوین به قیمت 17,000 یا 18,000 دلار بی ارزش است.

گاوها می توانند تا 155 میلیون دلار سود ببرند

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. تعداد قراردادهای اختیار بیت کوین بسته به قیمت انقضا، در 16 دسامبر برای ابزارهای call (bull) و put (bear) در دسترس است. عدم تعادل به نفع هر طرف سود نظری را تشکیل می دهد:

• بین 16,500 تا 17,500 دلار: 1,400 تماس در مقابل 1,200 تماس. نتیجه خالص بین تماس ها و قرارها متعادل است.
• بین 17,500 تا 18,000 دلار: 3,700 تماس در مقابل 100 تماس. نتیجه خالص 60 میلیون دلار به نفع ابزارهای فراخوان (گاو) است.
• بین 18,000 تا 19,000 دلار: 6,200 تماس در مقابل 0 تماس. نتیجه خالص 115 میلیون دلار به نفع ابزارهای فراخوان (گاو) است.
• بین 19,000 تا 19,500 دلار: 8,100 تماس در مقابل 0 تماس. نتیجه خالص 155 میلیون دلار به نفع ابزارهای فراخوان (گاو) است.

این تخمین خام، اختیار فروش مورد استفاده در شرط‌بندی‌های نزولی و گزینه‌های خرید را منحصراً در معاملات خنثی به صعودی در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌توانست یک گزینه فروش را بفروشد و عملاً در معرض دید مثبت بیت کوین بالاتر از یک قیمت خاص قرار بگیرد، اما متأسفانه، هیچ راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

سرایت FTX همچنان بر بازارها تأثیر می گذارد

در طول بازارهای نزولی، به دلیل لحن جریان اخبار و تأثیر بزرگ آن بر بازار ارزهای دیجیتال، تأثیر منفی بر قیمت بیت کوین آسان تر است.

اخبار منفی اخیر کریپتو شامل گزارشی از پرونده دادگاه ایالات متحده است که نشان می دهد یک مزیت تجاری "ناعادلانه" برای Alameda Research، شرکت بازارساز و تجاری مرتبط با صرافی ورشکسته FTX.

کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده ادعا می کند که Alameda Research زمان اجرای معاملات سریع تری داشته و از «فرایند مدیریت ریسک انحلال خودکار» بورس معاف شده است.

تا 16 دسامبر، بهترین سناریوی گاوها به پمپی بالاتر از 19,000 دلار نیاز دارد تا سود آنها به 155 میلیون دلار افزایش یابد. این امر با توجه به خطرات نظارتی و سرایت طولانی مدت غیرممکن به نظر می رسد. در حال حاضر، خرس‌ها احتمالا می‌توانند بیت کوین را به زیر 18,000 دلار فشار دهند و از ضرر بیشتر جلوگیری کنند.