افزایش قیمت بیت کوین تا 18 هزار دلار امکان پذیر است زیرا 275 میلیون دلار گزینه های بیت کوین در روز جمعه منقضی می شود

بیت کوین (BTC) قیمت در 17,500 ژانویه به 11 دلار رسید و آن را به بالاترین سطح خود در سه هفته اخیر رساند. این حرکت قیمت به گاوها اجازه داد تا گزینه های هفتگی 275 میلیون دلاری بیت کوین را در 13 ژانویه منقضی کنند، زیرا خرس ها با قیمت 16,500 دلار و کمتر شرط بندی کرده بودند. 

حرکت اخیر باعث شده تا خریداران و خریداران کاهش قیمت، پایین بودن بازار و پایان بالقوه را برای بازار نزولی اعلام کنند، اما داده ها در واقع چه چیزی را نشان می دهند؟

آیا بازار نزولی بیت کوین به پایان رسیده است؟

شاید در حال حاضر خیلی بدبینانه به نظر برسد، اما بیت کوین در 16,500 دسامبر زیر سطح 30 دلار معامله شد و بعید است که با نزدیک شدن به مهلت گزینه ها، این شرط بندی های نزولی نتیجه ای ندهند.

امید اصلی سرمایه گذاران احتمال توقف افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو ایالات متحده در سه ماهه اول سال 2023 است. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) گزارش تورم منتشر می شود در 12 ژانویه، و ممکن است اشاره ای به این داشته باشد که آیا تلاش بانک مرکزی برای کند کردن اقتصاد و کاهش تورم به نتایج مورد انتظار خود می رسد یا خیر.

در همین حال، معامله گران کریپتو می ترسند که رکود احتمالی در بازارهای سنتی می تواند باعث شود بیت کوین حداقل 15,500 دلار را مجددا تست کنید. به عنوان مثال، مدیر ارشد سرمایه گذاری مورگان استنلی و استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده، مایک ویلسون، گفته شده سرمایه گذاران در CNBC برای یک نزول در زمستان آماده می شوند و هشدار دادند که شاخص S&P 500 در معرض افت 23 درصدی به 3,000 است. ویلسون افزود: «اگرچه اکثر مشتریان سازمانی فکر می‌کنند که احتمالاً در رکود اقتصادی قرار خواهیم گرفت، به نظر نمی‌رسد از آن هراسی داشته باشند. این فقط یک قطع ارتباط بزرگ است.»

خرس های بیت کوین انتظار صعود به 17,500 دلار را نداشتند

سود باز برای انقضای آپشن های 13 ژانویه 275 میلیون دلار است، اما رقم واقعی کمتر خواهد بود زیرا خرس ها انتظار قیمت های زیر 16,500 دلار را داشتند. به نظر می‌رسد گاوها کنترل کاملی دارند، حتی اگر میزان پرداختی آنها با 18,000 دلار و بالاتر بسیار بیشتر شود.

نسبت تماس به فروش 1.18 منعکس کننده عدم تعادل بین 150 میلیون دلار سود باز تماس (خرید) و 125 میلیون دلار گزینه فروش (فروش) است. اگر قیمت بیت کوین در ساعت 17,000:8 صبح UTC در 00 ژانویه بالای 13 دلار باقی بماند، کمتر از 2 میلیون دلار از این گزینه های فروش (فروش) در دسترس خواهد بود. این تفاوت به این دلیل اتفاق می افتد که اگر بیت کوین در زمان انقضا بالاتر از آن سطح معامله شود، حق فروش بیت کوین به قیمت 16,500 یا 15,500 دلار بی فایده است.

18,000 دلار بیت کوین به گاوهای نر 130 میلیون دلار سود می دهد

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. بسته به قیمت انقضا، تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود در 13 ژانویه برای ابزارهای call (bull) و put (bear) متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر طرف سود نظری را تشکیل می دهد:

• بین 16,000 تا 16,500 دلار: 100 تماس در مقابل 2,700 تماس. نتیجه خالص 40 میلیون دلار به نفع ابزارهای put (خرس) است.
• بین 16,500 تا 17,500 دلار: 1,400 تماس در مقابل 1,500 تماس. نتیجه خالص بین خرس و گاو نر متعادل است.
• بین 17,500 تا 18,000 دلار: 4,500 تماس در مقابل 100 تماس. نتیجه خالص 75 میلیون دلار به نفع ابزارهای فراخوان (گاو نر) است.
• بین 18,000 تا 19,000 دلار: 7,200 تماس در مقابل 0 تماس. گاوهای نر با سود 130 میلیون دلاری بر انقضا تسلط کامل دارند.

این تخمین خام، اختیار فروش مورد استفاده در شرط‌بندی‌های نزولی و گزینه‌های خرید را منحصراً در معاملات خنثی به صعودی در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌توانست گزینه فروش را بفروشد و عملاً در معرض دید مثبت بیت کوین بالاتر از یک قیمت خاص قرار بگیرد. اما متاسفانه، هیچ راه آسانی برای تخمین این اثر وجود ندارد.

مرتبط: بیت کوین در سال قبل از هاوینگ گذشته 300 درصد افزایش یافت - آیا سال 2023 متفاوت است؟

خرس های بیت کوین باید قیمت را در 16,500 ژانویه به زیر 13 دلار برسانند تا سود بالقوه 40 میلیون دلاری را تضمین کنند. از سوی دیگر، گاوها می توانند سود خود را با اندکی فشار دادن قیمت به بالای 17,500 دلار افزایش دهند تا 75 میلیون دلار سود کنند.

رالی چهار روزه در مجموع 4.5 درصد سود داشت و 285 میلیون دلار قراردادهای آتی اهرمی کوتاه (فروش) را نقد کرد، بنابراین ممکن است حاشیه کمتری برای کاهش قیمت بیت کوین داشته باشند.

با توجه به عدم قطعیت داده‌های تورم CPI آتی، همه شرط‌ها روی میز هستند، اما گاوها انگیزه‌های مناسبی برای بالا بردن قیمت بیت کوین به بالای 17,500 دلار در 13 ژانویه دارند.