با افزایش فشار نظارتی و اقتصاد کلان، قیمت بیت کوین به 20.8 هزار دلار کاهش می یابد

بیت کوین (BTC) معامله گران پس از کاهش 5.5 درصدی قیمت بیت کوین در 7 مارس شاهد ادامه فشار نزولی بودند. افزایش احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو و فشار نظارتی در ارزهای دیجیتال بخشی از این حرکت را توضیح می دهد.

با رسیدن منحنی اوراق قرضه معکوس به بالاترین سطح خود از دهه 1980، بازارهای مالی نشانه هایی از استرس را نشان دادند. بازدهی با تاریخ بلندمدت 4 درصد متوقف شده است، در حالی که اوراق خزانه دو ساله در ماه مارس بالای 5 درصد معامله شد.

از ماه جولای، بازدهی خزانه‌داری با تاریخ طولانی‌تر نتوانسته است با معیار افزایش دو ساله همگام شود، که منجر به انحراف منحنی معکوس شده است که معمولاً قبل از رکود اقتصادی است. به گزارش بلومبرگ، شاخص در 7 مارس به یک درصد کامل رسید، بالاترین سطح از سال 1981، زمانی که پل ولکر، رئیس فدرال رزرو با تورم دو رقمی مواجه شد.

این هفته، بلک راک، بزرگترین مدیر دارایی جهان، پیش بینی خود را برای بودجه فدرال ایالات متحده به 6 درصد افزایش داد. ریک راید، مدیر ارشد سرمایه گذاری درآمد ثابت جهانی در بلک راک، معتقد است که فدرال رزرو نرخ های بهره را برای مدت طولانی بالا نگه می دارد تا اقتصاد را کند کند و تورم را به نزدیک 2 درصد برساند.

ترس از مقررات ارزهای دیجیتال افزایش می یابد

طبق گزارش وال استریت ژورنال، دولت بایدن می خواهد قانون فروش شستشو را در کریپتو اعمال کنید، که به استراتژی پایان می دهد که در آن یک معامله گر به منظور اهداف مالیاتی دارایی های دیجیتال را می فروشد و بلافاصله می خرد.

علاوه بر این، هیئت نظارت بر حسابداری شرکت های دولتی (PCAOB)، سازمانی که نظارت بر حسابرسی شرکت های دولتی در ایالات متحده دارد، اخیرا هشدار به سرمایه گذاران در مورد اثبات ذخیره گزارش هایی که مؤسسات حسابرسی ارسال می کنند.

این سازمان، با حمایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، گفت: "سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که تعهدات PoR ممیزی نیستند و در نتیجه، گزارش های مرتبط هیچ تضمین معنی داری ارائه نمی دهند."

بیایید به معیارهای مشتقات نگاهی بیندازیم تا بهتر درک کنیم که معامله گران حرفه ای در شرایط فعلی بازار چگونه موقعیت دارند.

بازارهای حاشیه بیت کوین به حالت عادی بازگشته اند

بازارهای مارجین بینشی در مورد نحوه موقعیت معامله گران حرفه ای ارائه می دهند زیرا به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را برای افزایش موقعیت خود قرض کنند.

به عنوان مثال، می توان با قرض گرفتن استیبل کوین و خرید بیت کوین، قرار گرفتن در معرض را افزایش داد. از سوی دیگر، وام گیرندگان بیت کوین، تنها می توانند در مقابل ارز دیجیتال شرط بندی کوتاه داشته باشند.

نمودار بالا نشان می دهد که نسبت وام حاشیه معامله گران OKX در 9 مارس به شدت کاهش یافت و از وضعیتی که قبلاً به نفع موقعیت های خرید اهرمی بود فاصله گرفت. با توجه به روند صعودی کلی معامله گران ارزهای دیجیتال، نسبت حاشیه وام فعلی در 16 نسبتا خنثی است.

از سوی دیگر، نسبت مارجین وام بالای 40 بسیار نادر است، حتی اگر از 22 فوریه عادی شده است. این نسبت تا حدی ناشی از هزینه استقراض بالا برای استیبل کوین ها 25 درصد در سال به دنبال ناهنجاری اخیر، بازار حاشیه به حالت خنثی به صعودی بازگشته است.

معامله‌گران گزینه‌ها با ریسک پایین اصلاحات شدید قیمت، قیمت‌گذاری می‌کنند

معامله گران همچنین باید بازارهای اختیار معامله را تجزیه و تحلیل کنند تا بفهمند آیا اصلاحات اخیر باعث شده است که سرمایه گذاران ریسک گریزتر شوند یا خیر. انحراف دلتا 25% نشانه ای گویا است که میزهای آربیتراژ و سازندگان بازار برای محافظت در جهت بالا و پایین هزینه اضافی می پردازند.

این اندیکاتور گزینه‌های تماس مشابه (خرید) و فروش (فروش) را مقایسه می‌کند و وقتی ترس رایج باشد، مثبت می‌شود، زیرا حق بیمه برای گزینه‌های فروش محافظ بالاتر از حق بیمه برای گزینه‌های تماس ریسک است.

به طور خلاصه، اگر معامله‌گران کاهش قیمت بیت‌کوین را پیش‌بینی کنند، معیار انحراف به بالای 10 درصد افزایش می‌یابد و هیجان عمومی دارای انحراف منفی 10 درصدی است.

مرتبط: کارگروه REPO ایالات متحده، ارزهای دیجیتال را به عنوان هدف در تلاش هایی که شامل 58 میلیارد دلار در دارایی های تحریم شده است، نام می برد.

حتی اگر بیت کوین نتوانست مقاومت 25,000 دلاری را در 21 فوریه بشکند و سپس در 14 روز اصلاح 16 درصدی را تجربه کرد، شیب دلتای 25 درصدی در ماه گذشته در منطقه خنثی باقی ماند. انحراف مثبت 3 درصدی فعلی نشان دهنده تقاضای متعادل برای ابزارهای آپشن صعودی و نزولی است.

داده‌های مشتقات نشان می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای تمایلی به کاهش قیمت ندارند، همانطور که ارزیابی ریسک خنثی معامله‌گران گزینه نشان می‌دهد. علاوه بر این، نسبت وام حاشیه نشان می‌دهد که با ظهور مقداری تقاضا برای شرط‌بندی‌های نزولی، بازار در حال بهبود است، اما ساختار خنثی به صعودی باقی می‌ماند.

با توجه به فشار نزولی عظیم قیمت از نقطه نظر اقتصاد کلان، و همچنین فشار نظارتی مداوم در ایالات متحده، گاوها احتمالا باید راضی باشند که مشتقات بیت کوین ثابت مانده است.