بدترین روزهای ماینرهای بیت کوین ممکن است گذشته باشد، اما چند مانع کلیدی باقی مانده است

صنعت ماینینگ بیت کوین در مقایسه با قیمت نزولی و پیامدهای پرتلاطم بیت کوین نسبتاً پایدار بوده است. صرافی ها و شرکت های وام دهنده. 

هش ریت این شبکه در اواخر سال 2022، عمدتاً به دلیل کولاک بی‌سابقه در ایالات متحده، اندکی کاهش یافت و از آن زمان به شدت بهبود یافته و از اوج قبلی خود بالای 270 EH/s عبور کرده است. مشاهده اینکه نرخ هش بسیار بالاتر از پایین‌ترین سطح تابستان 2022 باقی می‌ماند، علی‌رغم عواقب سقوط FTX، بسیار دلگرم‌کننده بود.

با این حال، علیرغم استحکام اخیر در معیارهای مختلف، صنعت معدن با چالش‌های زیادی مواجه است که احتمالاً رشد آن را در حرکت رو به جلو محدود می‌کند. موانع شامل سودآوری کم، تهدیدی از سوی ماشین‌های کارآمد عصر جدید و آینده است بیت کوین نصف شده است که پاداش های بلوک را به نصف کاهش می دهد.

استخراج BTC همچنان یک صنعت پر استرس است

در حالی که هش شبکه بیت کوین بهبود یافته است، ماینرها به دلیل سودآوری پایین همچنان تحت استرس زیادی هستند. درآمد ماینرهای بیت کوین از اوج به یک سوم ارزش خود کاهش یافته است. قبل از سقوط قیمت می 2022، ماینرها روزانه بیش از 0.22 دلار در هر TH/s درآمد داشتند، رقمی که اکنون به 0.07 دلار کاهش یافته است.

درصد سهم ماینرهای کوچک با قیمت های سرسام آور بالای 25,000 دلار است کاهش یافته است از 80 درصد در سال 2019 به 2 درصد در سال 2022، که نشانه مثبت پایان تسلیم معدنچیان است.

پایداری ماینرهای سایز متوسط ​​با قیمت های سربه سر بین 20,000 تا 25,000 دلار به کارایی سرمایه شرکت کنندگان بستگی دارد. مبارزه برای آنها برای زنده ماندن است تا زمانی که روند صعودی شروع شود، به امید اینکه از چرخه صعودی بعدی سود ببرند.

کاهش قابل توجه قیمت ماشین آلات سایز متوسط ​​نشان می دهد که تقاضای آنها کاهش یافته است. مطابق با coinsharesکاهش قیمت ماشین‌آلات به واحدهای سرمایه‌دار اجازه می‌دهد تا با خرید سخت‌افزار با نرخ ارزان، «هزینه هزینه سرمایه خود را به ازای هر TH/s کاهش دهند و تولید را بدون متحمل شدن هزینه‌های نقدی مداوم افزایش دهند». با این حال، این به ضرر ماینرهای موجود خواهد بود که احتمالاً رشد صنعت را به طور کلی محدود می کند.

علاوه بر این، شرکت‌هایی که وضعیت مالی ضعیفی دارند نیز نمی‌توانند با افزایش بدهی از کاهش رشد بهره ببرند، به‌ویژه که بانک‌های مرکزی در سطح جهان نرخ بهره استقراض را افزایش می‌دهند.

شرکت تحقیقاتی مستقل، بیت‌کوین ماینینگ بلاک پست، به نتیجه‌گیری مشابهی در مورد رشد صنعت در سال 2023 رسید. تحلیل‌گران آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که هزینه استخراج‌کنندگان مانند سال 2020 به سمتی حرکت می‌کند و به تدریج روند صعودی خواهد داشت.

فشار ASIC های توانمندتر و نصف شدن BTC آینده

صنعت استخراج بیت کوین موجود نیز با چالش های مهمی از ورود ماشین های جدید و کارآمد و کاهش پاداش ها پس از نصف شدن در سال 2024 مواجه است.

از ژوئن 2021، ماینرهای کم مصرف بیشتری وارد شده اند که بیش از 100TH/s در هر ژول ارائه می دهند. این روند در سه ماهه دوم سال 2 با راه اندازی تجهیزات سخت افزاری جدید که بیش از دو برابر کارایی ماینرهای موجود در آن زمان بود، شتاب گرفت. قیمت سربه سر برخی از این ماینرها زیر 2022 دلار است.

افزایش راندمان به دلیل محدودیت‌های اندازه تراشه ریزپردازنده احتمالاً در چند سال آینده کاهش خواهد یافت. کارآمدترین ماینر تولید شده توسط بیت مین، S19 XP، دارای تراشه 5 نانومتری است. پایین آمدن از این اندازه به طور قابل توجهی هزینه و خطر خطاهای تولید را افزایش می دهد.

با این حال، با هجوم بیشتر این نوع تجهیزات به بازار، دشواری استخراج برای بازیکنان موجود افزایش می‌یابد و به آرامی آنها را بیرون می‌کشد. بنابراین، تنها ماینرهای رقابتی که می توانند با موفقیت گسترش دهند و عملیات را حفظ کنند، از این مرحله جان سالم به در خواهند برد.

علاوه بر این، ماینرها باید برای رویداد هاوینگ مارس 2024 نیز آماده شوند. تحقیقات CoinShares اشاره کرد که با توجه به تأثیر مستقیم نصف شدن بر روی ماینرها، "یک استراتژی بالقوه توسط شرکت های استخراج ممکن است تمرکز بر کاهش هزینه های عملیاتی بالاتر از هزینه های نقدی خود (از جمله سربار، بدهی، میزبانی و غیره) باشد."

آیا ماینرها در سال 2023 به سود خواهند رسید؟

داده های بالا نشان می دهد که بدترین روزهای تسلیم ماینرها می تواند به پایان برسد. با این حال، صنعت تحت فشار قابل توجهی قرار دارد که تحت آن انباشت بیت کوین چالش برانگیز است.

ماینرها همچنان فروشندگان برجسته ای در بازار هستند. به روز رسانی از Coinbase Institutional در 19 ژانویه اشاره که، "ماینرهای رمزنگاری شروع به کمی تهاجمی تر در فروش کرده اند."

معیار عرضه تک هاپ ماینرهای بیت کوین از مجموع موجودی آدرس هایی که توکن ها را از استخرهای استخراج دریافت کرده اند محاسبه می شود. این اندیکاتور از ابتدای سال 2023 افزایش جزئی را در تراز ماینرها ثبت کرده است. با این حال، مقدار کل هنوز پایین تر از پایین ترین سطح سال 2019 است که به چالش های بهبود سریع در شرایط اشاره می کند، مگر اینکه قیمت به نفع ماینرها باشد.

این واقعیت که معدنچیان با امید اندکی به بهبود در کوتاه مدت به فروش خود ادامه می دهند، می تواند امید کسانی را که در سال 2023 انتظار یک سهمویی را دارند، از بین ببرد. با این وجود، خبر خوب این است که بدترین روزهای تسلیم ممکن است پشت سر گذاشته شود. در حالی که ماینرها آهسته و پیوسته هستند، می توانند به رشد خود ادامه دهند، دوباره شروع به انباشتگی کنند و به برگزاری رالی صعودی بعدی کمک کنند.