تحلیلگر: ماینرهای بیت کوین 100 درصد از خروجی خود را در ماه می فروختند

آخرین تحقیقات شرکت Arcane که بر روی دارایی‌های دیجیتال متمرکز است، در مورد استخراج‌کنندگان بیت‌کوین نشان می‌دهد که شرکت‌های سهامی عام 100 درصد از سکه‌های استخراج‌شده خود را در ماه می به دلیل کاهش حاشیه سود و شرایط نوسان بازار فروختند. نرخ فروش از حدود 30 درصد در چهار ماه اول سال 2022 به شدت افزایش یافت.

استراتژی HODL

در طول بازار صعودی، استخراج‌کنندگان بیت‌کوین که به صورت عمومی معامله می‌شدند، بیشتر سکه‌های استخراج‌شده خود را زمانی که چشم‌انداز در حالت آرامش‌بخش بود، نگه می‌داشتند. با این حال، زمانی که زمان تاریک و سقوط کریپتوکارنسی اولیه به زیر 30,000 دلار در ماه می فرا رسید، بسیاری از ماینرها مجبور شدند با فروش سکه های خود استراتژی HODL خود را کنار بگذارند. تحقیق توسط Arcane.

یکی از دلایل کلیدی مربوط به "کاهش سودآوری" در میان افزایش نرخ هش و شرایط بدبینانه بازار است. تحقیق نشان داد این سودآوری بسیار بالا، همانطور که در نوامبر گذشته ثبت شد، منجر به سرمایه گذاری هنگفت در ظرفیت تولید ماینرها شد که منجر به "هش ریت فزاینده در حالی که قیمت بیت کوین کاهش یافته است."

این پدیده حاشیه سود را پایین آورد، زیرا ماینرها مجبور بودند قدرت محاسباتی بیشتری را برای به دست آوردن خروجی های مشابه در گذشته به کار گیرند. علی‌رغم مزایای دسترسی به برق ارزان و ماشین‌های کارآمد انرژی، برخی از ماینرها همچنان برای ایجاد جریان نقدی خالص برای کسب‌وکارهای استخراج خود تلاش می‌کردند، زیرا نوازنده بیت‌کوین مهلت آشکاری نشان نداد:

افزایش هش ریت و کاهش قیمت بیت کوین، سود ماینینگ را به سطوحی کاهش داده است که از سال 2020 مشاهده نشده است. با 40 دلار در هر مگاوات ساعت، Antminer S19 کارآمد در حال حاضر جریان نقدی 13 هزار دلاری به ازای هر بیت کوین ایجاد می کند که معادل 80 درصد کاهش است. از اوج نوامبر 2021. Antminer S9، پروکسی ما برای ماشین‌های نسل قدیمی، اکنون جریان نقدی منفی دارد.

فروش بیت کوین برای پرداخت بدهی

شایان ذکر است که بسیاری از ماینرهای سهامی عام می توانند به راحتی سرمایه خود را در زمانی که بازار سهام گسترده تر صعودی باقی می ماند، افزایش دهند. برای ماینرها معمول است که ماشین‌ها و دارایی‌های بیت کوین خود را برای وام‌هایی که برای پوشش هزینه‌های عملیاتی و گسترش امکانات استخراج استفاده می‌شد، وثیقه می‌دهند. به این ترتیب، آنها می‌توانند بیشتر بیت‌کوین‌های خود را حفظ کنند، زیرا معتقد بودند که چشم‌انداز در چنین وضعیت صعودی باقی خواهد ماند.

به عنوان مثال، Marathon - بزرگترین دارنده بیت کوین در بین تمام ماینرهای فهرست شده با 9,673 بیت کوین در ترازنامه آنها - در مجموع بدهی های خود را به میزان XNUMX بیت کوین داشت. 729 میلیون دلار تا 31 مارس این غول از بیشتر وام‌ها برای خرید ماشین‌آلات استفاده کرد – شرط‌بندی ارز دیجیتال اصلی می‌تواند به افزایش ارزش ادامه دهد.

با توجه به افت شدید قیمت دارایی، که ارزش ماشین‌های استخراج را کاهش داد، بسیاری از ماینرها مجبور شدند تولید ماهانه خود را بفروشند تا بدهی‌های خود را پرداخت کنند و هزینه‌های عملیاتی را پوشش دهند. شرکت هایی که پودر خشک خود را تمام می کنند ممکن است حتی با مشکلات مالی مواجه شوند. تحقیق می خواند:

ماینرها چندین گزینه برای تامین مالی عملیات خود بدون فروش بیت کوین دارند، به عنوان مثال، انتشار سهام یا افزایش بدهی با ماشین های خود یا دارایی های بیت کوین به عنوان وثیقه. این در طول بازار گاوی استخراج معدن در سال 2021 آسان بود، زمانی که سرمایه در اطراف جریان داشت. شرایط بازار اکنون کاملاً در حال تغییر است و در نتیجه، احتمالاً شاهد انحراف بیشتر شرکت‌های معدنی از استراتژی‌های hodl-به-هر هزینه‌ای خواهیم بود.

Bitfarms غول ماینینگ مستقر در کانادا اعلام کرد تنظیم استراتژی HODL خود و فروش 3,000 بیت کوین - تقریباً نیمی از کل دارایی بیت کوین خود - به قیمت تقریباً 63 میلیون دلار برای بهبود نقدینگی شرکت خود. این آخرین نمونه از استخراج اهرم‌ها و کاهش بدهی‌های خود در میان نوسانات فزاینده بازار بود.