دنیای ارزهای دیجیتال با تایید بالقوه یک صندوق قابل معامله در مبادلات نقدی بیت کوین (ETF) در ایالات متحده غوغا کرده است، توسعه ای که مشتاقانه توسط علاقه مندان به ارزهای دیجیتال و سرمایه گذاران سنتی انتظار می رود. با وجود لیست بلندبالایی از متقاضیان برجسته مانند BlackRock، Fidelity و VanEck، جامعه مالی در لبه جایگاه خود قرار گرفته است.
Grayscale که پس از برنده شدن در دعوای حقوقی علیه SEC در آگوست 2023 به این فتنه اضافه می شود، به دنبال تبدیل Grayscale Bitcoin Trust خود به یک بیت کوین ETF نقطه ای است. این سناریو یک بررسی انتقادی را به همراه دارد: برای سرمایه‌گذارانی که ریشه در فضای مالی سنتی دارند، آیا ETF مزایای بیشتری نسبت به یک اعتماد ارائه می‌دهد؟
معضلی که سرمایه گذاران سنتی هنگام بررسی قرار گرفتن در معرض بیت کوین با آن روبرو هستند، انتخاب بین ETF، تراست یا پروکسی است. در حالی که خود نگهبانی بیت کوین استاندارد طلایی برای بسیاری در دنیای ارز دیجیتال باقی می ماند، این سه گزینه جایگزین های مناسبی را برای کسانی که بدون پیچیدگی مالکیت مستقیم به دنبال در معرض قرار گرفتن هستند، ارائه می دهد. در ایالات متحده، بسیاری از سرمایه گذاران دارای وجوهی در حساب های بازنشستگی مانند 401Ks یا Roth IRA هستند که معمولاً در بازار سهام سنتی سرمایه گذاری می کنند. این وسایل نقلیه راهی برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض بیت کوین بدون مواجه شدن با جریمه های برداشت زود هنگام ارائه می کنند.
هر سه گزینه یک رویکرد سرمایه گذاری غیرفعال را ارائه می دهند. سرمایه گذاران نیازی به نگرانی در مورد مسائل فنی عبارات اولیه، کیف پول ها یا هزاران نگرانی امنیتی مرتبط با مالکیت مستقیم ارزهای دیجیتال ندارند. لری فینک، مدیرعامل بلک راک، در مصاحبه ای با فاکس بیزینس، پتانسیل بیت کوین و فناوری بلاک چین را برای رفع نیاز به نگهبانان در امور مالی برجسته کرد. با این حال، او اذعان کرد که صنعت از این واقعیت دور است، و نشان می دهد که یک ETF بیت کوین می تواند لایه ای از اعتماد و نظارت نظارتی را ارائه دهد، که ممکن است برای سرمایه گذاران مالی سنتی جذاب باشد.
ETF بیت کوین: نگاهی دقیق تر
جذابیت ETF های بیت کوین در توانایی آنها برای افزودن نقدینگی به سبد مالی سنتی است. با این حال، آنها با محدودیت قابل معامله فقط در ساعات بازار سهام همراه هستند. این محدودیت ضرری به همراه دارد، زیرا بازار بیت کوین 24 ساعته و 7 روز هفته کار می کند و به طور بالقوه باعث می شود که سرمایه گذاران تغییرات قابل توجه قیمت را خارج از ساعات معاملات سنتی از دست بدهند.
در بخش نظارتی، ETF های بیت کوین مورد بررسی قرار می گیرند که می تواند احساس امنیت و یکپارچگی بازار را برای سرمایه گذاران مالی سنتی ایجاد کند. با این حال، این هزینه دارد. ETFها معمولاً در مقایسه با سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری، هزینه‌های بیشتری را متحمل می‌شوند که می‌تواند باعث سود و بازده شود.
تراست ها در مقابل پروکسی ها: سنجش گزینه ها
تراست بیت کوین از این جهت با ETF متفاوت است که مقدار ثابتی از دارایی را در اختیار دارد و سهام آن مقدار کل را ارائه می دهد. تراست ها مزیت شفافیت را از طریق افشای دوره ای دارایی بیت کوین ارائه می دهند. با این حال، نقدینگی کمتری نسبت به ETF ها دارند و می توانند با تخفیف یا حق بیمه بر اساس نوسانات قیمت بیت کوین معامله کنند.
از سوی دیگر، پراکسی های بیت کوین بدون داشتن دارایی، به طور غیرمستقیم در معرض قیمت بیت کوین قرار می گیرند. اینها شامل شرکت هایی می شود که در فضای بلاک چین فعالیت می کنند یا بیت کوین را در ترازنامه خود نگه می دارند، مانند ماینرهای عمومی بیت کوین یا شرکت هایی مانند MicroStrategy. پروکسی ها بدون هزینه های مربوط به تراست ها یا ETF ها قرار گرفتن در معرض دید را ارائه می دهند، و همچنین دارای کسب و کارهای عملیاتی هستند که می توانند یک بالشتک مالی ارائه دهند. با این حال، آنها در معرض خطرات بازار و مسائل مربوط به حاکمیت شرکتی هستند که همه شرکت‌های دولتی را تحت تأثیر قرار می‌دهند.
سه گانه برای سرمایه گذاران مالی سنتی
برای سرمایه گذاران مالی سنتی، انتخاب بین ETF بیت کوین، تراست یا پروکسی ساده نیست. هر گزینه دارای مجموعه منحصربفردی از مزایا و معایب خود است که استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مختلف و ریسک‌پذیری‌ها را برآورده می‌کند. تراست ها ممکن است برای کسانی که به دنبال شفافیت و امکان معامله با تخفیف هستند جذاب باشد. ETFها ممکن است برای کسانی که به دنبال نظارت نظارتی و نقدینگی هستند، با وجود پتانسیل کارمزدهای بالاتر، مناسب باشد. پروکسی ها می توانند برای سرمایه گذارانی که به دنبال مواجهه غیرمستقیم با بیت کوین بدون خطرات مستقیم مالکیت ارزهای دیجیتال هستند، جذاب باشند.
در نتیجه، تصمیم بین ETF بیت کوین، تراست یا پروکسی به ترجیحات سرمایه گذار، تحمل ریسک و اهداف سرمایه گذاری بستگی دارد. همانطور که چشم انداز کریپتو به تکامل خود ادامه می دهد، این گزینه ها راه های متنوعی را برای سرمایه گذاران سنتی فراهم می کند تا در دنیای رو به رشد بیت کوین شرکت کنند، که هر کدام ترکیبی منحصر به فرد از قرار گرفتن در معرض، ریسک و پاداش بالقوه را ارائه می دهند. همانطور که به چرخه های آینده بازار می رویم، داشتن گزینه های بیشتر برای سرمایه گذاری بیت کوین نه تنها طیف وسیع تری از سرمایه گذاران را برآورده می کند، بلکه راه را برای پذیرش بیشتر و ادغام ارزهای دیجیتال در اکوسیستم مالی اصلی هموار می کند.
منبع: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/