داده‌های مشتقات بیت‌کوین نشان می‌دهد که این هفته فضایی برای افزایش قیمت بیت‌کوین وجود دارد

این هفته بیت کوین (BTC) به بالاترین حد در سال 2023 در 23,100 دلار صعود کرد و این حرکت به دنبال بهبود قابل توجهی در بازارهای سنتی، به ویژه شاخص کامپوزیت نزدک (Nasdaq) که 2.9 درصد رشد کرد، در 20 ژانویه افزایش یافت.

داده های اقتصادی همچنان امیدواری سرمایه گذاران را تقویت می کند که فدرال رزرو ایالات متحده سرعت و طول افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. به عنوان مثال، فروش خانه های قبلی در دسامبر 1.5 درصد کاهش یافت، یازدهمین کاهش متوالی پس از اینکه نرخ بالای وام مسکن در ایالات متحده به شدت بر تقاضا تأثیر گذاشت.

در 20 ژانویه، گوگل اعلام کرد که 12,000 کارگر بیکار شده اند که بیش از 6 درصد از نیروی کار جهانی آن است. اخبار بد همچنان به فعالیت خرید در دارایی‌های ریسک ادامه می‌دهد، اما دوبراوکو لاکوس-بوجاس، استراتژیست ارشد سهام ایالات متحده در JPMorgan، انتظار دارد راهنمایی‌های ضعیف‌تر سود به «فشار نزولی» بر بازار سهام وارد شود.

ترس از رکود در 20 ژانویه پس از آن که کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو گفت که رکود نرم باید تحمل شود، اگر به معنای کاهش تورم باشد، افزایش یافت.

برخی از تحلیلگران سود بیت کوین را به آن می دانند گروه ارزشیابی دیجیتال تشکیل پرونده برای حمایت از ورشکستگی فصل 11 - به Genesis Capital اجازه می دهد تا به دنبال سازماندهی مجدد بدهی ها و فعالیت های تجاری خود باشد. اما مهمتر از آن این است که این اقدام خطر فروش آتش در دارایی های Grayscale Investments، از جمله صندوق اعتماد 13.3 میلیارد دلاری Grayscale GBTC را کاهش می دهد.

بیایید به معیارهای مشتقات نگاهی بیندازیم تا بهتر درک کنیم که معامله گران حرفه ای در شرایط فعلی بازار چگونه موقعیت دارند.

حاشیه سود بیت کوین پس از پمپاژ به 21,000 دلار کاهش یافت

بازارهای مارجین بینشی در مورد نحوه موقعیت معامله گران حرفه ای ارائه می دهند زیرا به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را برای افزایش موقعیت خود قرض کنند.

به عنوان مثال، می توان با قرض گرفتن استیبل کوین ها برای خرید بیت کوین، قرار گرفتن در معرض را افزایش داد. از سوی دیگر، وام گیرندگان بیت کوین تنها می توانند ارز دیجیتال را کوتاه کنند زیرا روی کاهش قیمت آن شرط بندی می کنند. بر خلاف قراردادهای آتی، تعادل بین بلندهای حاشیه و شورت همیشه مطابقت ندارد.

نمودار بالا نشان می دهد که نسبت مارجین وام معامله گران OKX از 12 ژانویه تا 16 ژانویه افزایش یافته است و نشان می دهد که معامله گران حرفه ای با افزایش 18 درصدی بیت کوین، مدت زمان اهرم خود را افزایش دادند.

با این حال، این اندیکاتور روند خود را معکوس کرد زیرا اهرم بیش از حد، 35 برابر بیشتر برای فعالیت خرید در 16 ژانویه، به سطح خنثی به صعودی در 20 ژانویه عقب نشینی کرد.

در حال حاضر در 15، این متریک به نفع استیبل‌کوین استیبل‌کوین با حاشیه وسیع استقراض است و نشان می‌دهد که شرکت‌های شورت نسبت به ایجاد موقعیت‌های اهرمی نزولی مطمئن نیستند.

با این حال، چنین داده‌هایی توضیح نمی‌دهند که آیا معامله‌گران حرفه‌ای کمتر صعودی شده‌اند یا تصمیم به کاهش اهرم خود با سپرده‌گذاری حاشیه اضافی دارند. از این رو، باید بازارهای آپشن را تحلیل کرد تا بفهمد آیا این احساسات تغییر کرده است یا خیر.

معامله گران آپشن با وجود افزایش اخیر، بی طرف هستند

هر زمان که میزهای آربیتراژ و سازندگان بازار برای محافظت در جهت بالا و پایین هزینه بیش از حد هزینه می کنند، شیب دلتای 25 درصد نشانه ای گویا است.

این اندیکاتور گزینه‌های تماس مشابه (خرید) و فروش (فروش) را مقایسه می‌کند و زمانی که ترس رایج باشد مثبت می‌شود، زیرا حق بیمه گزینه‌های فروش محافظ بالاتر از گزینه‌های تماس ریسک است.

به طور خلاصه، اگر معامله گران از سقوط قیمت بیت کوین ترس داشته باشند، متریک کج به بالای 10 درصد خواهد رفت. از سوی دیگر، هیجان عمومی منعکس کننده یک انحراف منفی 10 درصدی است.

همانطور که در بالا نشان داده شد، شیب دلتا 25% در 12 ژانویه به پایین ترین سطح خود در بیش از 15 ماه گذشته رسید. معامله گران گزینه در نهایت به جای مخالف، برای استراتژی های صعودی حق بیمه پرداخت کردند.

مرتبط: پرونده ورشکستگی جنسیس برای اولین جلسه دادگاه تعیین شد

در حال حاضر، در منفی 2 درصد، انحراف دلتا نشان می دهد که سرمایه گذاران شانس مشابهی را برای موارد گاو و خرس قیمت گذاری می کنند، که با توجه به افزایش اخیر به سمت 22,000 دلار، تا حدودی کمتر از حد انتظار خوش بینانه است.

داده‌های مشتقات وضعیت صعودی را تحت کنترل قرار می‌دهد زیرا خریدارانی که از حاشیه استیبل کوین استفاده می‌کنند به طور قابل‌توجهی اهرم خود را کاهش می‌دهند و بازارهای اختیار معامله ریسک‌های مشابهی را برای هر دو طرف قیمت‌گذاری می‌کنند. از سوی دیگر، خرس‌ها سطحی را پیدا نکرده‌اند که بتوانند با استقراض بیت‌کوین در بازارهای حاشیه، موقعیت‌های فروش کوتاه را باز کنند.

بازارهای سنتی همچنان نقش مهمی در تعیین روند بازی می کنند، اما تا زمانی که معیارهای مشتقات سالم باقی می مانند، گاوهای بیت کوین دلیلی برای ترس ندارند.