بیت کوین به دلیل افت سقف بدهی می تواند به بالای 25,000 دلار برسد

در حالی که دیدار دیروز بایدن و مک کارتی به توافق بر سر سقف بدهی در ایالات متحده منجر نشد، این می تواند پیامدهای مستقیمی برای کل بازار مالی و بیت کوین داشته باشد. و پیامدهای تلاش های فدرال رزرو برای مبارزه با تورم چیزی کمتر از گسترده نیست.

هنگامی که دیروز در کنفرانس مطبوعاتی FOMC این سوال مطرح شد که فدرال رزرو چگونه با عدم افزایش سقف بدهی مقابله خواهد کرد، جروم پاول، رئیس به طور قابل توجهی آزرده شد.

پاول: «در اینجا تنها یک راه وجود دارد و آن این است که کنگره سقف بدهی را افزایش دهد تا دولت ایالات متحده بتواند تمام تعهدات خود را بپردازد. گفت: دیروز، ادامه داد: "هیچکس نباید تصور کند که فدرال رزرو می تواند اقتصاد را از عواقب عدم اقدام به موقع محافظت کند."

تاثیر سقف بدهی بر قیمت بیت کوین

اما اگر سقف بدهی افزایش نیابد دقیقاً چه معنایی برای بازارهای مالی و به طور خاص بیت کوین دارد؟ Jurrien Timmer، مدیر Global Macro در Fidelity Investments نظر روی این.

تایمر در یک موضوع توییتری توضیح داد که «صخره مالی» یک «رقص پیچیده» است و می‌تواند تلاش‌های کمی فدرال رزرو (QT) را خنثی کند. از زمانی که فدرال رزرو یک سال پیش شروع به جذب نقدینگی از طریق نرخ های بهره بالاتر و QT کرد، نقدینگی کلی کاهش یافته است.

با این حال، نقدینگی از آن زمان به بعد تثبیت شده است، زیرا انقباض با هجوم نقدینگی از مخازن معکوس (RRP) و حساب عمومی خزانه داری (TGA) جبران شده است. شایان ذکر است، بازار سهام، و بیت کوین به دلیل آن است ارتباط به بازارهای سنتی، در این نقطه سقوط متوقف شد.

نمودار زیر ترازنامه فدرال رزرو (خاکستری) و TGA (بنفش) را نشان می دهد. تایمر توضیح می دهد: «توجه داشته باشید که TGA در سال 2020 چگونه افزایش یافت زیرا فدرال رزرو ترازنامه خود را از 3.76 تریلیون دلار به 8.97 تریلیون دلار افزایش داد. سپس خزانه داری موجودی TGA خود را برای پرداخت صورتحساب محرک برداشت.

تایمر رابطه بین بدهی دولت ایالات متحده، فدرال رزرو و TGA را به شرح زیر توصیف می کند:

برای کسب درآمد از بدهی چگونه است؟ فدرال رزرو از بدهی های خزانه داری پول در می آورد و در این فرآیند درآمدی را در پرتفوی خود ایجاد می کند که سپس به TGA می رود و خزانه داری برای پرداخت صورت حساب های خود از آن استفاده می کند. حداقل بگوییم حسابداری خلاق!

رالی نقدینگی

تیمر می‌گوید از قضا، یک رویارویی سیاسی بر سر سقف بدهی، خزانه‌داری را مجبور می‌کند تا موجودی 569 میلیارد دلاری TGA خود را برای جلوگیری از نکول فنی تخلیه کند. این امر محرک خواهد بود و تأثیر منفی قابل توجهی بر تلاش های فدرال رزرو برای مبارزه با تورم از طریق QT خواهد داشت.

از آنجایی که نقدینگی بیشتری به بازار سرازیر می‌شود، می‌تواند «سوختی باشد که بازار را قادر می‌سازد تا از دیوار بالا برود». از سوی دیگر، اگر سقف بدهی برداشته شود، TGA نیازی به کاهش نخواهد داشت که می تواند تأثیر منفی بر دارایی های ریسک مانند بیت کوین داشته باشد.

در حال حاضر مشخص نیست سقف بدهی در ایالات متحده چه زمانی خواهد رسید. برآوردها تاکنون مربوط به نیمه دوم سال است، اگرچه آنطور که دیگر کارشناسان با اشاره به اقدامات دولت آمریکا استدلال می کنند، می توان به سقف بسیار زودتر رسید.

از آنجایی که بازار بر اساس انتظارات رونق می گیرد، و جلسه دیروز FOMC لحن های ناخوشایند فدرال رزرو را نشان داد (برای اولین بار در این چرخه)، اگر بحث سقف بدهی در چند هفته آینده ادامه یابد، بیت کوین می تواند به حرکت خود به سمت 25,000 دلار ادامه دهد.

در زمان انتشار، قیمت بیت کوین 23,761 دلار بود که بار دیگر در منطقه مقاومت حیاتی بالای 24,000 دلار رد شد.

تصویر برجسته از Dave Sherrill / Unsplash، نمودار از TradingView.com