بیت کوین [BTC] قیمت ها در هفته های اخیر به طور غیرعادی نوسان داشته است. این را می توان در مقایسه با بازارهای مالی گسترده تر (بازارهای سهام، اعتبار و ارز) در نظر گرفت که طبق آخرین گزارش Glassnode در همان دوره به طور قابل توجهی نوسان داشته اند. گزارش.
در حالی که گمانه زنی هایی وجود داشت مبنی بر اینکه سرمایه گذاران بیت کوین به دنبال ایجاد یک بازار نزولی هستند، Glassnode برخی معیارهای زنجیره ای را برای پیشبرد این نقطه در نظر گرفت.
یادگیری از کتب تاریخ
در ابتدا، گلاسنود درصد عرضه در سود BTC را در نظر گرفت. بر اساس آن، ردیابی کاهش عرضه در سود ابزار مفیدی برای شناسایی "نقاط استرس مالی بالا که فروشندگان را در چرخه های قبلی خسته کرده است" بود.
در بازارهای نزولی قبلی، درصد عرضه بیت کوین در سود طی مراحل تشکیل پایین بین 40 تا 42 درصد بود. با این حال، در بازار نزولی فعلی، گلاسنود دریافت که 50 درصد از عرضه در گردش BTC به عنوان سود محقق نشده باقی مانده است. با توجه به پلتفرم تجزیه و تحلیل بلاک چین، این نشان داد که
«سودآوری عرضه در رابطه با آنالوگ های تاریخی بالا باقی می ماند. این نشان می دهد که سم زدایی کامل در سودآوری ممکن است هنوز رخ نداده باشد.
منبع: شیشه شیشه
علاوه بر این، Glassnode معیار سود نسبتاً محقق نشده BTC را در نظر گرفت. این شرکت تحلیلی با طی کردن مسیر حافظه متوجه شد که هر بار که سود غیرواقعی جمع شده به حدود 30 درصد از سرمایه بازار BTC فشرده می‌شود، فروشندگانی که در ابتدا بازار را ویران می‌کردند در نهایت خسته می‌شدند. در بازار کنونی، کاهش قیمت از زمان بالاترین قیمت در نوامبر 2021 باعث شد که این متریک به 0.37 کاهش یابد.
Glassnode همچنین به معیار سود/زیان خالص (NUPL) BTC نگاه کرد. این برای ارزیابی تفاوت بین سود و زیان تحقق نیافته شبکه به عنوان نسبتی از ارزش بازار استفاده شد.
این نشان داد که NUPL BTC از ابتدای ژوئن در دو رویداد جداگانه بین 0٪ تا -15٪ بوده است که در مجموع 88 روز طول کشیده است. علاوه بر این، در بازارهای قبلی،
NUPL در چرخه‌های قبلی به سطوح پایین‌تر از -25% رسیده است و بین 134 روز (2018-19) و 301 روز (2014-15) منفی باقی مانده است.
سپس گلس‌نود معیار سود/زیان غیرواقعی تعدیل‌شده خالص بیت‌کوین (aNUPL) را ارزیابی کرد تا هرگونه سهمی از عرضه غیرفعال BTC را تصحیح کند. و پلتفرم اطلاعاتی دریافت که،
"aNUPL در 119 روز گذشته زیر صفر معامله شده است، که قابل مقایسه با مدت زمان مرحله تشکیل پایین بازارهای نزولی قبلی است."
منبع: شیشه شیشه
درد چگونه توزیع شده است؟
با نگاهی به دسته سرمایه گذاران بیت کوین که بیشترین "استرس مالی" را متحمل شدند، Glassnode به معیارهای عرضه دارنده کوتاه مدت BTC در سود/زیان و عرضه بلندمدت در زیان پرداخت.
در حال حاضر، 18 درصد از کل عرضه بیت کوین در اختیار دارندگان کوتاه مدت بود. 15 درصد با زیان تحقق نیافته نگهداری می شد، در حالی که 3 درصد از عرضه بیت کوین توسط دارندگان کوتاه مدت در سود نگهداری می شد.
طبق گفته گلس‌نود، این 3 درصد «احتمالاً به درجه‌ای از فرسودگی فروشنده نزدیک می‌شود» پس از کاهش طولانی مدت قیمت BTC.
منبع: شیشه شیشه
در مورد دارندگان بلندمدت بیت کوین، 31 درصد از کل عرضه سکه توسط این دسته از سرمایه گذاران با ضرر نگه داشته شد. از لحاظ تاریخی، زمانی که میزان ضرر و زیان بلندمدت بیت کوین از 20 درصد کل عرضه فراتر رفت، احتمال تسلیم شدن در میان سرمایه گذاران بلندمدت افزایش یافت.
با این حال، با متریک 31 درصد، این امکان وجود داشت که بازار از این مرحله عبور کرده باشد. با توجه به Glassnode این سناریو،
"شرایط مشابهی را با سازندهای کف قبلی پیشنهاد می کند. بازار به مدت 1.5 ماه در این مرحله بوده است و دوره قبلی آن بین 6 تا 10 ماه بوده است.
منبع: شیشه شیشه
منبع: https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-holders-anticipating-bear-market-floor-should-read-this/