بیت کوین برای انقضای گزینه های 2.5 میلیارد دلاری روز جمعه موقعیت خوبی دارد

شرط بندی پایان سال برای 80,000 دلار بیت کوین (BTC) ممکن است اکنون کاملاً خارج از جدول به نظر برسد، اما نه در ماه مارس که BTC به 48,000 دلار افزایش یافت. متأسفانه، سود 25 درصدی دو هفته ای که با اوج 48,220 دلار در 28 مارس به اوج خود رسید، با یک بازار خرس وحشیانه دنبال شد.

مهم است که تاکید شود که بازار سهام ایالات متحده احتمالاً این رویدادها را هدایت کرده است، زیرا شاخص S&P 500 در 4,631 مارس به 29 رسید اما تا اواسط ژوئن با 21 درصد کاهش به 3,640 رسید.

علاوه بر این، چنین تاریخی مصادف با متمرکز است وام دهنده ارز دیجیتال سلسیوس را صادر کرد که برداشت را متوقف کرد در 12 ژوئن، و سرمایه گذاری خطرپذیر ورشکستگی 3 Arrows Capital (3AC). در ماه ژوئن 15

در حالی که ترس از رکود اقتصادی بدون شک بازار نزولی ارزهای دیجیتال را تحریک کرده است، سوءمدیریت بی‌ملاحظه نهادهای میلیارد دلاری عاملی است که جرقه انحلال‌ها را زد و قیمت‌ها را حتی پایین‌تر آورد.

برای ذکر چند مورد از آن رویدادها، TerraUSD/Luna سقوط کرد در اواسط ماه مه، رمزارز وام دهنده Voyager Digital در اوایل ژوئیه، و دومین بورس بزرگ و نشانگر بازار، ورشکستگی FTX/Alameda Research در اواسط ماه نوامبر

علاوه بر این، توالی شبه غم انگیز وقایع به قربانیان نامعلوم، از جمله شرکت‌های معدنی فهرست شده در فهرست عمومی مانند Core Scientific، مجبور به تشکیل پرونده ورشکستگی فصل 11 شد در 21 دسامبر. علیرغم تلاش‌های گاوهای نر، بیت کوین از 18,000 نوامبر تاکنون نتوانسته است قیمت روزانه بالای 9 دلار را ثبت کند.

این حرکت توضیح می‌دهد که چرا انقضای گزینه‌های پایان سال بیت‌کوین به ارزش 2.47 میلیارد دلار، علیرغم اینکه تعداد زیادی از آنها در شرط‌های صعودی بیشتر است، احتمالاً به نفع خرس‌ها خواهد بود.

بیشتر شرط‌های صعودی 20,000 دلار یا بالاتر را هدف قرار می‌دهند

بیت کوین در اوایل نوامبر با شروع سقوط FTX به زیر 20,000 دلار رسید و معامله گران آپشن پایان سال را غافلگیر کرد.

به عنوان مثال، تنها 18 درصد از گزینه های تماس (خرید) برای انقضای ماهانه زیر 20,000 دلار قرار گرفته است. بنابراین، خرس‌ها با وجود اینکه شرط‌بندی کمتری انجام می‌دهند، موقعیت بهتری دارند.

یک دیدگاه گسترده تر با استفاده از نسبت 1.61 تماس به فروش، تا حد زیادی به نفع شرط بندی های صعودی است، زیرا سود باز تماس (خرید) 1.52 میلیارد دلار در برابر گزینه های فروش (فروش) 950 میلیون دلاری است. با این وجود، از آنجایی که بیت کوین از نوامبر 19 درصد کاهش یافته است، بیشتر شرط‌بندی‌های صعودی احتمالاً بی‌ارزش خواهند شد.

به عنوان مثال، اگر قیمت بیت کوین در ساعت 17,000:8 صبح UTC در 00 دسامبر زیر 30 دلار باقی بماند، تنها 33 میلیون دلار از این گزینه های تماس (خرید) در دسترس خواهد بود. این تفاوت به این دلیل اتفاق می افتد که حق خرید بیت کوین با قیمت 17,000 دلار یا 18,000 دلار در صورت معامله زیر آن سطح در انقضا، هیچ فایده ای ندارد.

خرس ها می توانند 340 میلیون دلار سود کسب کنند

در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. بسته به قیمت انقضا، تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود در 30 دسامبر برای ابزارهای call (bull) و put (bear) متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر طرف سود نظری را تشکیل می دهد:

• بین 15,000 تا 16,000 دلار: 700 تماس در مقابل 22,500 تماس. نتیجه خالص 340 میلیون دلار به نفع خرس ها است.
• بین 16,000 تا 17,000 دلار: 2,000 تماس در مقابل 16,500 تماس. نتیجه خالص 240 میلیون دلار به نفع خرس ها است.
• بین 17,000 تا 18,000 دلار: 7,500 تماس در مقابل 13,600 تماس. خرس ها همچنان کنترل خود را حفظ می کنند و 110 میلیون دلار سود می برند.
• بین 18,000 تا 19,000 دلار: 12,100 تماس در مقابل 11,300 تماس. نتیجه خالص بین گاو نر و خرس متعادل است.

این تخمین خام، اختیار خرید مورد استفاده در شرط‌بندی‌های صعودی و گزینه‌های فروش را منحصراً در معاملات خنثی به نزولی در نظر می‌گیرد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.

گاوهای بیت کوین باید قیمت را در 18,000 دسامبر به بالای 30 دلار برسانند تا جدول را تغییر دهند و از ضرر احتمالی 340 میلیون دلاری جلوگیری کنند. با این حال، این جنبش با توجه به ادامه روند پیچیده به نظر می رسد فشار برای مقررات ایالات متحده و ترس از ورشکستگی، از جمله بزرگترین مبادلات، با وجود اثبات اخیر تلاش ذخایر.

با توجه به موارد فوق، محتمل ترین سناریو برای انقضای 30 دسامبر، محدوده 15,000 تا 17,000 دلاری است که یک برد مناسب برای خرس ها فراهم می کند.

نظرات ، افکار و نظرات بیان شده در اینجا تنها نویسندگان است و لزوماً دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph را منعکس نمی کنند یا نشان دهنده آن نیستند.