نصف شدن بیت کوین 2024 مهمترین آن خواهد بود

بیت کوین (BTC) پس از افزایش قیمت در اوایل سال 2023، در آغاز یک "رژیم جدید" قرار دارد و سال آینده بسیار مهم خواهد بود.

این نظر چارلز ادواردز، بنیانگذار بیت کوین کمی و صندوق دارایی دیجیتال Capriole Investments است.

As رفتار سرمایه گذاری در اطراف بیت کوین بهبود می یابد در راستای اصول شبکه و قیمت عملادواردز، شاید مانند بسیاری از متخصصان سازمانی دیگر، خود را برای یک دوره انفجاری رشد آماده می کند.

ممکن است هیئت منصفه هنوز در مورد اینکه آیا قیمت بیت کوین پایین است یا خیر، نمی داند، اما برای سرمایه گذاران بلندمدت، زمان تخصیص تازه شروع شده است.

ادواردز در مصاحبه ای گسترده با کوین تلگراف، چشم انداز بیت کوین و صنعت کریپتو در سال های آینده و اینکه آیا بازگشت مجدد سال 2023 دارای پاهایی است را منعکس می کند.

با نگاه به آینده، سال آینده بلوک نصف شدن یارانه ها از آنجایی که بیت کوین به قول او به "سخت ترین دارایی جهان با قطعیت" تبدیل می شود، بسیار مهم خواهد بود.

کوین تلگراف (CT): معیار NVT بیت کوین اکنون به بالاترین حد در دو سال اخیر رسیده است. شما گفت: این "نشانه هایی از عادی سازی ارزش و شروع یک رژیم جدید بازار را نشان می دهد." NVT چیست و چرا این مسئله بزرگ است؟

چارلز ادواردز (میلادی): NVT اغلب به عنوان نسخه بیت کوین "نسبت PE" شناخته می شود - معیاری ساده برای ارزش نسبی شبکه. NVT ارزش شبکه به ارزش تراکنش است. این نسبت ارزش بازار دلار بیت کوین به حجم معاملات متوسط دلار آمریکا در 90 روز است که از طریق تراکنش های زنجیره ای بیت کوین جریان می یابد.

استدلال ساده است. اگر از شبکه بیت کوین برای تسویه مقدار زیادی از ارزش تراکنش استفاده شود، پس ارزش شبکه باید بیشتر باشد. بنابراین، وقتی NVT نسبتاً پایین است، به این معنی است که بازار بیت کوین را در مقابل ارزش تراکنش هایی که به طور ایمن تسویه می کند، کم ارزش می کند.

یکی از راه های شناسایی ارزش نسبی NVT این است با استفاده از محدوده دینامیک NVT; این باندهای بولینگر دو ساله را به نسبت NVT اعمال می کند. وقتی NVT به باند پایین تر می رسد، بیت کوین از نظر تاریخی بسیار ارزان بوده است (خرید با ارزش بهتر). زمانی که به باند برتر می رسد، نسبتاً گران بوده است (زمانی برای مدیریت ریسک).

بیت کوین بیشتر نیمه دوم سال 2022 را در منطقه 16 تا 20,000 دلار سپری کرد و در این مدت در باند پایین تر NVT معامله می شد - سیگنالی برای ارزش بلندمدت عالی. از فوریه 2023، NVT بالاتر از ارزش منصفانه بوده است. این می تواند سیگنالی باشد که ما در یک رژیم جدید هستیم، مراحل اولیه یک بازار صعودی جدید. با این حال، در حال نوشتن، NVT به سرعت به نوار ارزش گذاری بیش از حد نزدیک می شود. ما هنوز به آنجا نرسیده‌ایم، اما ممکن است در کوتاه‌مدت با نوسانات مواجه باشیم.

CT: چقدر مطمئن هستید که بیت کوین اکنون در یک "رژیم جدید" یا چرخه صعودی قرار دارد؟

CE: احتمال بسیار خوبی وجود دارد که این شروع یک رژیم جدید، مراحل اولیه بازار صعودی بیت کوین باشد. ما همه نشانه های یک نقطه عطف معمولی در ارزش و احساسات را داریم. این بدان معنا نیست که من انتظار دارم قیمت از اینجا به طور چشمگیری افزایش یابد، مانند آنچه در ژانویه انجام شد. مراحل اولیه بازارهای صعودی بیت کوین معمولاً شامل یک دوره 6 تا 12 ماهه نوسان و یک روند کلی آهسته و کاهش است. مورد پایه من سال 2023 مثبت است، با رشد چرخه ای قابل توجه و بازده در سال 2024.

در اینجا برخی از دلایلی است که من می بینم که امروز یک رژیم جدید شکل می گیرد. از ژانویه 2023، ما داریم:

به تازگی از یک دوره ارزش عمیق که توسط بسیاری از معیارهای زنجیره ای از جمله بیت کوین تعریف شده است، خارج شده است تجارت با هزینه برق برای دو ماه منتهی به ژانویه امسال. از نظر تاریخی این کف قیمت جهانی بیت کوین است و این دومین دوره طولانی مدت صرف هزینه برق در تاریخ بیت کوین بود (اولین دوره در سال 2016 بود).
به طور کامل سقوط قیمت سومین تقلب بزرگ تمام دوران در تنها دو ماه را تحت الشعاع قرار داد. علیرغم از دست دادن ثروت عظیم صنعت برای میلیون ها نفر، بیت کوین نشان داده است که فروشندگان حاشیه ای بسیار کمی باقی مانده اند، و سطح ارزش عمیق آن برای حفظ قیمت ها برای مدت طولانی، صرف نظر از چنین اخبار منفی، بسیار زیاد است.
یک تایید فنی عمده و تایید تقلبی در مهمترین سطح قیمت در نمودار بیت کوین - بالاترین قیمت 20,000 دلاری قدیمی و نقطه سقوط FTX.
شاهد یک فشار کوتاه 40 درصدی با ویژگی‌های یکسان با ممنوعیت استخراج بیت کوین در سال 2021 در چین بودیم.
وارد یک رژیم جدید حرکت صعودی شد که در چندین میانگین متحرک بلندمدت که معمولاً در بازارهای اصلی به آنها اشاره می شود تأیید شده است.
داشتن یک بهینه زمان‌بندی چرخه نصف شدن، جایی که بیت‌کوین معمولاً به پایین‌ترین حد خود می‌رسد (سه ماهه چهارم 4 و سه ماهه اول 2022).
کاهش چرخه بیت کوین در اواخر سال 80 به سطوح معمولی 2022٪ رسید.
در نوامبر/دسامبر 2022، احساسات در اوج خود بود بدترینو پوشش ریسک بازار در بالاترین حد خود ثبت شده است.
توقف احتمالی نرخ بهره فدرال رزرو و تغییر سیاست در سال 2023 است.

CT: اهمیت شکست 20,000 دلاری در ژانویه چه بود؟

CE: شکست 20,000 دلاری مهمترین حرکت قیمتی بود که از زمان بالاترین قیمت در سال 2021 شاهد بودیم. 20,000 دلار به دلایل زیادی مهم است:

این بالاترین رکورد در سال 2017 (چرخه بیت کوین قبلی) است.
این سطح قیمتی است که تقلب FTX در آن افشا شد و سومین صرافی بزرگ (و سه تقلب برتر تاریخ بشر) در سال 2021 سقوط کرد.
شاید این مهم ترین سطح بلاک سفارش قیمت در نمودار بیت کوین باشد.
این به عنوان پشتیبانی از شماره دور اصلی اهمیت دارد.
این در تقاطع هزینه‌های برق و تولید بیت‌کوین است - منطقه‌ای که استخراج‌کنندگان بیت‌کوین در آن بی‌سود می‌شوند و سطحی که از لحاظ تاریخی سطح قیمتی را نشان می‌دهد.

هنگامی که بیت کوین در نوامبر 20,000 به زیر 2022 دلار سقوط کرد، نشان دهنده شکست پشتیبانی فنی عمده بود. بیشترین سود را داشت ماینرهای بیت کوین بی سود هستند و اوج تقلب، سقوط، ورشکستگی و احساسات منفی در صنعت بود. ما دو ماه زیر 20,000 دلار خرج کردیم تا اینکه 40% فشار کوتاه ما را به بالای 21,000 دلار برگرداند. از منظر فنی، این نشان دهنده یک انحراف پاک زیر حمایت اصلی است و یک حرکت فنی است که اغلب نشان دهنده شروع یک روند جدید در جهت مخالف است.

هنگامی که قیمت دارایی به طور ناگهانی در یک جهت حرکت می کند، سپس اندکی بعد به طور ناگهانی در جهت مخالف حرکت می کند، این حرکت دوم است که تمایل به "چسبیدن" دارد و احتمال بیشتری برای یک روند جدید ایجاد می کند. احتمال حرکت دوم به طور قابل توجهی بیشتر از حرکت اول است. این همان چیزی است که سیگنال‌های تقلبی انحرافی مانند این را بسیار قدرتمند می‌کند - به ویژه در سطح مهمی مانند 20,000 دلار.

CT: به نظر می رسد بررسی دقیق پرداخت بدهی مبادلات در مقایسه با ماه های گذشته در حال محو شدن است. است شکست FTX پشت سر ما؟

CE: من این طور فکر می کنم. وضعیت FTX یک وضعیت پرت بود. اغلب اوقات اتفاق نمی افتد که موقعیت برنی مدوف - یکی از سه کلاهبرداری برتر تمام دوران - رخ می دهد. مردم وحشت کردند و به طور کلی وضعیت FTX را از دید آن چیزی که بود خارج کردند. طمع استثنایی و فعالیت های غیر اخلاقی یک مرد، SBF.

در صنعت ما باید کارهای زیادی انجام شود. حماسه SBF یک توسعه غم انگیز و غیر ضروری بود، اما نباید از متن خارج شود.

ما در یک صنعت جوان در حال رشد هستیم که با سرعت برق در حال حرکت است، و همه چیز در طول مسیر با افزایش مقیاس ما از بین می رود. درست مانند تمام صنایع جدید قبل از آن، و هر قیمت سهام راه اندازی فناوری، این یک ترن هوایی است. ما نمی‌توانیم انتظار داشته باشیم که بیت‌کوین و کریپتو در یک خط مستقیم، دنیای مالی را در اختیار بگیرند. نوسان در قیمت اتفاق می افتد، و همچنین در عملیات گسترده تر با مقیاس اتفاق می افتد. آموختن بهترین شیوه ها در یک صنعت جدید به زمان نیاز دارد و مقررات حتی بیشتر طول می کشد.

ترس، عدم قطعیت و شک (FUD) زیادی در مورد پلتفرم های مختلف دیگر در سراسر صنعت پخش شده است. در اواخر سال 2022، این امر باعث شد تا در اکثر صرافی‌ها یک بانک اجرا شود که غیرقابل توجیه بود و در نهایت برای این پلتفرم‌ها که از پشتیبانی کامل برخوردار بودند، مشکلی ایجاد نکرد. ریسک مبادله را می توان در زمان واقعی با استفاده از داده های زنجیره ای بررسی کرد و این یکی از دلایلی است که کاپریول سقوط FTX را دید و از آن اجتناب کرد. به سادگی در اواخر سال 2022 در سایر پلتفرم‌های رمزنگاری خطر آشکاری وجود نداشت.

با این وجود، اولویت دادن به مدیریت ریسک در هر کاری که در فضای کریپتو انجام می دهید بسیار مهم است. مدیریت ریسک باید بالاتر از هر چیز دیگری باشد. توزیع دارایی ها در منابع قابل اعتماد مهم است. یادگیری در مورد مراقبت از خود مهم است. امنیت مهم است. نظارت و گزارش گیری در زنجیره مهم است. اگر نمی توانید به طور فعال ریسک را در این صنعت 24 ساعته مدیریت کنید، ساختارهای حرفه ای و تنظیم شده صندوق تامینی وجود دارند که می توانند این کار را برای شما انجام دهند. مطمئن شوید که همیشه سعی و کوشش خود را در حوزه رمزنگاری انجام دهید.

CT: آیا قسمت FTX بیت کوین یا آلتکوین های خاص را تقویت یا تضعیف کرد، در صورت وجود؟

CE: اپیزود FTX شهرت سازمانی بیت کوین و کریپتو را تضعیف کرد. بسیاری از مؤسسات در آتش سوختند. صندوق های بازنشستگی بزرگ ایالات متحده نیز در FTX ضرر کردند. زمان زیادی طول می کشد تا این نوع نهادها وارد یک طبقه دارایی جدید مانند بیت کوین و کریپتو شوند و رویدادی مانند این باعث شد تا آنها در انتظار آرام شدن دریاها و واکنش نهادهای نظارتی، ترمز دستی را بر روی فعالیت های سرمایه گذاری خود بکشند. .

شرم آور است که به طور موقت حرکات این بازیکنان بزرگ را که به جلسات سه ماهه هیئت مدیره برای اتخاذ چنین تصمیمات بزرگی متکی هستند، کند کرده است - اما این فرصتی عالی برای سرمایه گذاران کوچکتر و دفاتر خانوادگی نوآورتر و چابک تر است.

"در پی سقوط FTX، ارزش فوق العاده کمیاب برای سرمایه گذاری های بلندمدت به ویژه در بیت کوین باز شد."

برای هر کسی که افق سرمایه گذاری چند ساله دارد، 16,000 دلار باید یک فرصت عالی برای تخصیص به این طبقه دارایی بر اساس داده های زنجیره ای که ما تجزیه و تحلیل می کنیم باشد. در کاپریول، ما به‌ویژه از این موضوع هیجان‌زده شدیم و سرمایه‌گذاری خود را در صندوق خود در این دوره دو برابر کردیم. به دلایلی که در بالا ذکر شد، 16 تا 20,000 دلار یک فرصت ارزش گذاری در هر چهار سال برای بیت کوین بود، فرصتی فوق العاده نادر برای تخصیص به این طبقه دارایی با تخفیف های عالی در اکثر معیارهای ارزش گذاری زنجیره ای.

سقوط FTX بازار را از اهرم‌های مالی، بازیگران بد، و مجموعه‌ای از نهادها با مدیریت ریسک و عملیات ضعیف پاک کرد. بازار در حال حاضر دارای یک صفحه تمیز برای شروع چرخه جدید نصف شدن تازه و آماده برای رشد ارگانیک است. نهادها باز خواهند گشت. زمانی که یک صنعت تعداد کاربران خود را هر سه سال یکبار 10 برابر کند، مسئله زمان است. ما شاهد افزایش شدید سرمایه گذاران باهوش هستیم که از فرصت امروز استفاده می کنند.

CT: الف چه نوع تاثیری خواهد داشت ممنوعیت استیکینگ کریپتو ارائه دهندگان خدمات قیمت بیت کوین و اتریوم را دارند؟

CE: به سختی می توان با اطمینان گفت و به میزان هر ممنوعیتی بستگی دارد. اگر یک اقدام نظارتی گسترده علیه سهام‌داری وجود داشته باشد، تأثیر کوتاه‌مدتی بر قیمت خواهد داشت. اما این ترس، مانند بسیاری از کریپتوها، دارای اضافه وزن است. ممکن است برخی مقررات یا محدودیت‌ها در این منطقه وجود داشته باشد، اما من انتظار دارم که تاثیر درازمدت آن ناچیز باشد.

به احتمال زیاد الزامات بیشتری در مورد نهادهای سهامدار وجود خواهد داشت، از جمله به اشتراک گذاری داده های رگولاتور، که در کوتاه مدت می تواند اندازه بازار را کاهش دهد، اما در میان مدت تا بلندمدت این فقط تصمیم برای سهام دادن به کاربر برای آن پلت فرم را تغییر می دهد.

همانطور که با ممنوعیت استخراج بیت کوین در سال 2021 در چین دیدیم، بیت کوین (و کریپتو) اکنون برای هیچ کشوری بزرگتر از آن است که استفاده از آن را متوقف کند. نرخ هش بیت کوین پس از سقوط 50 درصدی تنها در یک سال بهبود یافت. اجرای یک ممنوعیت خطرپذیری سخت‌تر است، احتمالاً شدیدتر و بسیار کمتر از تحریم چین تأثیرگذار خواهد بود.

سی تی: احتمال وقوع این اتفاق چیست؟ آیا انتظار دارید که در افق یک سرکوب کلی در رمپ های رمزنگاری شده وجود داشته باشد؟

CE: مبادلات زیر ذره بین هستند. مقررات بیشتر و الزامات گزارش و ارتباطات بیشتر برای مبادلات در سطح جهانی وجود خواهد داشت. بسیاری از صرافی های کوچک نمی توانند این الزامات را برآورده کنند و این صنعت را بیشتر تحکیم می کند.

من انتظار دارم که همه بازیکنان بزرگ در نهایت از این قانون پیروی کنند.

در نوامبر 2022، ما دیدیم که چگونه هر صرافی بزرگی با استفاده از داده‌های زنجیره‌ای برای تأیید ذخایر بیت‌کوین از دارایی‌های مشتریان در عرض چند هفته، اثبات ذخیره را اجرا کرد. مطمئناً، در این گزارش محدودیت‌هایی وجود دارد، اما برای بسیاری از صنعت که آن را در سطح جهانی و با این سرعت پیاده‌سازی می‌کنند، نشان می‌دهد که این صنعت با چه سرعتی حرکت می‌کند، بسیاری از ما چقدر برای انجام کارهای خوب و انجام درست اینجا هستیم. باید کارهای بیشتری انجام شود و این کار نیز خواهد شد. این فقط یک مسئله زمان است و بخشی از رشد طبیعی و پذیرش صنعت عصر تصاعدی است.

CT: بزرگترین خطرات برای چرخه صعودی بالقوه بیت کوین چیست؟

CE: بدیهی ترین ریسک این است که نرخ بهره بیشتر و بطور قابل ملاحظه ای بیشتر از حد انتظار افزایش یابد. این امر ارزش نسبی بیت کوین را کاهش می دهد. با فرض مساوی، نرخ های بهره بالاتر ارزش نسبی دلار را برای سرمایه گذار بلندمدت افزایش می دهد و احتمالاً ارزش دارایی های سخت مانند طلا و بیت کوین را کاهش می دهد.

با این حال، مدتی است که پیش‌بینی کرده‌ایم که افزایش نرخ‌ها در سال 2023 متوقف می‌شود و بازار گسترده‌تر نیز امروز این را قیمت‌گذاری می‌کند. فدرال رزرو همچنین اکنون به بازار سیگنال می دهد که بالاترین نرخ بهره در سال جاری است. کاهش قابل توجه تورم که در حال حاضر شاهد آن هستیم، از نظر تاریخی نیز بالاترین نرخ بهره را نشان می دهد.

مرتبط: بیت کوین در پیش بینی جدید قیمت 25 میلیون دلاری بیت کوین به 10 درصد از ثروت جهان نگاه می کند

با توجه به اینکه ما در چرخه اقتصادی دیر رسیده ایم، بیکاری در پایین ترین حد چند دهه اخیر قرار دارد و بدهی به تولید ناخالص داخلی فوق العاده بالاست. به سادگی نمی توان نرخ بهره را در سطوح بالا نگه داشت.

همه اینها احتمال کاهش سیاست ها برای حمایت از رشد اقتصادی را منحرف می کند. این بدان معناست که بیت کوین به عنوان یک سرمایه گذاری عالی در برابر تسهیل دنیایی با بدهی و تورم بالا قرار دارد. بسیار شبیه دهه 1970، اما امروزه حتی بیشتر از آن.

CT: بزرگترین بادهای دنباله دار برای چرخه صعودی بالقوه بیت کوین چیست؟

CE: در سال 2024، بیت کوین با قطعیت به سخت ترین دارایی جهان تبدیل خواهد شد. نرخ تورم بیت کوین به نصف طلا کاهش می یابد و از طلا به عنوان بهترین ذخیره ارزش پیشی می گیرد. ناگفته نماند که قابلیت حمل، سرعت و قابلیت تعویض بیت کوین در دنیای دیجیتال بهبود یافته است.

هر نصف شدن بیت کوین باعث تغییر روایت و افزایش منحنی پذیرش بیت کوین می شود و چرخه 2024 احتمالاً مهم ترین نصف شدنی است که تا به حال شاهد آن خواهیم بود. یک نقطه گذار."

شایان ذکر است که هیچ یک از نصف های قبلی تا به حال قیمت گذاری شده اند، بنابراین انتظار دارم بازدهی چند صد درصدی در اینجا نیز ادامه یابد.

علاوه بر این، در این دهه ما وارد دوره‌ای می‌شویم که اکثر «منحنی‌های s» پذیرش فناوری عمودی می‌شوند. یعنی تقریباً 10 سال طول می‌کشد تا فناوری‌های جدید از 0 تا 10 درصد پذیرش (جایی که بیت‌کوین امروز است) و سپس 10 سال دیگر به پذیرش کامل برسد.

با توجه به اینکه استفاده از بیت کوین سریعتر از اینترنت در اواخر دهه 90 رشد می کند، همه نشانه ها حاکی از آن است که دهه آینده برای بیت کوین باورنکردنی خواهد بود. پس‌زمینه اقتصاد کلان جهانی نیز به نظر می‌رسد که تنها از آن منحنی پذیرش حمایت کند.

CT: معیارهای مورد علاقه شما برای پیش بینی حرکت بعدی بازار در حال حاضر چیست؟

CE: پیش بینی حرکت های کوتاه مدت یک کار تمام وقت است. ما با استراتژی‌های کمیت کاملاً خودکار در Capriole به آن نزدیک می‌شویم. برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تخصیص برای دوره‌های چند ساله هستند، بهترین شرط این است که سعی کنند در پایین‌ترین سطح یا نزدیک به دوره‌ای تخصیص دهند و مقداری از قرار گرفتن در اوج‌های دوره‌ای را کاهش دهند.

بیت کوین هنوز در یک چرخه چهار ساله عمل می کند که توسط نصف شدن چهار ساله هدایت می شود. بنابراین، شما معمولاً 12 ماه ارزش زیادی برای تخصیص به بازار و 6 تا 12 ماه برای کاهش ریسک دریافت می کنید.

"این در مورد زمان بندی دقیق پایین و بالا نیست - مگر اینکه بازار را به طور تمام وقت زیر نظر داشته باشید، خسته نباشید!"

هنگامی که ترکیبی از چندین معیار درازمدت به دست می‌آید، فقط معیارهایی که در طول سال‌ها استفاده (بدون تغییر) قابل اعتماد بودن خود را ثابت کرده‌اند، یعنی زمانی که چیزی مفید برای عمل کردن دارید. برخی از آنها را دوست دارم:

روبان‌های درهم‌سازی (اخیراً علامت خرید 20 هزار دلاری بود)
NVT
ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (MVRV)
هزینه تولید بیت کوین و هزینه برق
ارزش انرژی بیت کوین
روبان های SLRV
جریان خواب
امواج را نگه دارید
سود و زیان خالص تحقق نیافته (NUPL)

می توانید در مورد هر کدام بیشتر بخوانید اینجا کلیک نمایید.

نظرات ، افکار و نظرات بیان شده در اینجا تنها نویسندگان است و لزوماً دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph را منعکس نمی کنند یا نشان دهنده آن نیستند.