گزارش بینش بازار مبادلات بیت کوین کام برای ماه می 2022 - اخبار بیت کوین تبلیغ شده

این گزارش بینش ماهانه بازار در ماه مه 2022 توسط تبادل Bitcoin.com. در این گزارش و گزارش‌های بعدی، انتظار داشته باشید که خلاصه‌ای از عملکرد بازار کریپتو، یک جمع‌بندی کلان، تجزیه و تحلیل ساختار بازار و موارد دیگر پیدا کنید.

عملکرد بازار رمز گشایی

زمانی که فدرال رزرو یک سوگیری جنگ طلبانه در پشت تورم طولانی مدت را تایید کرد، می شروع سختی داشت. بازارها با کاهش ریسک واکنش نشان دادند.

La فروپاشی LUNA و UST به آتش سوخت اضافه کرد و در نتیجه بازارهای کریپتو شاهد افت شدید تاریخی بودند.

BTC به پایین ترین سطح خود یعنی 25.4 هزار دلار رسید که 60 درصد از بالاترین قیمت خود یعنی 65 هزار دلار کاهش یافته است. ETH کاهش قابل مقایسه ای را شاهد بودیم.

سایر سکه‌های بزرگ حتی بدتر از این هم عمل کردند، به طوری که AVAX و SOL به ترتیب بیش از 75 و 80 درصد از بالاترین رکورد خود افت کردند.

در هفته اول ماه، بازی (بازی برای کسب درآمد) بدترین عملکرد را در بین بخش‌های رمزنگاری مشاهده کرد، پس از آن دارایی‌های برتر (با سرمایه‌های کلان) با زیان 9.6 درصد و Web3 با افت 8.9 درصدی قرار گرفتند.

خلاصه کلان: سفت کردن کمی (QT) اینجا باقی می ماند

همانطور که بازار انتظار داشت، در 3 می، فدرال رزرو اعلام کرد که به افزایش 50 واحدی نرخ بهره رای داده است. این اعلامیه به دلیل افزایش شغل "قوی" و کاهش بیکاری بود که منجر به افزایش تورم شده است. همچنین ترازنامه کاهش یافت که از 47 میلیارد دلار در ماه شروع شد و پس از سه ماه اول به 95 میلیارد دلار در ماه رسید. طبق اظهارات بعدی فدرال رزرو، حساب بازار باز سیستم (SOMA) دارایی خود را از بدهی آژانس ایالات متحده و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن آژانس ایالات متحده (MBS) کاهش خواهد داد.

این روایت بر عدم قطعیت‌های مربوط به محیط کلان متمرکز بود، زیرا تهاجم روسیه به اوکراین تشدید می‌شود و مسائل مربوط به زنجیره تامین در چین به رشد ضعیف در سطح جهانی کمک می‌کند.

داده‌های CPI هیچ تسکینی نداشت، زیرا برای ماه آوریل 8.3% را نشان داد که 20 واحد پایه از انتظارات بالاتر بود. ارقام آوریل تنها اندکی نسبت به بالاترین رقم 40 ساله 8.5 درصدی که در ماه مارس به دست آمده بود کاهش یافت.

ساختار بازار: کاهش جریان ها و تداوم کاپیتولاسیون دارندگان بلندمدت

از آنجایی که به نظر می رسد شرایط کلان در حال بدتر شدن است، ما به معیارهای زنجیره ای نگاهی می اندازیم تا عملکرد قیمت را بهتر درک کنیم و با هدف ارائه دیدگاه روشنی درباره آنچه ممکن است در آینده رخ دهد. دو حوزه وجود دارد که ما روی آن تمرکز خواهیم کرد. اینها 1) کاهش سودآوری توسط دارندگان بلندمدت (و کاپیتولاسیون) و 2) عرضه / تقاضای استیبل کوین است.

نمودار زیر، قیمت خرج شده درازمدت در مقابل مبنای هزینه است، که تسلیم در بازار توسط دارندگان بلندمدت (LTHs) را نشان می‌دهد. خط آبی نشان دهنده قیمت واقعی بلند مدت است که میانگین قیمت خرید تمام سکه هایی است که LTH ها دارند. همانطور که از نمودار می بینید، این در حال کاهش است، به این معنی که LTH ها سکه های خود را می فروشند. خط صورتی نشان دهنده میانگین قیمت خرید سکه هایی است که توسط LTH ها در آن روز خرج شده است. همانطور که می بینید، روند بالاتری دارد، به این معنی که LTH ها به طور متوسط ​​در سطح سربه سر فروخته می شوند.

استیبل کوین ها جزء کلیدی بازار هستند، زیرا ورود بازیگران جدید را تسهیل می کنند و همچنین واحد مبادله را برای کریپتو استاندارد می کنند. با نگاهی به عرضه استیبل کوین ها می توانیم بفهمیم که آیا شرکت کنندگان بیشتری وارد بازار می شوند یا خیر. همانطور که در نمودار زیر مشاهده می شود، به دلیل افزایش تقاضا برای کریپتو و به لطف ورود بازیکنان جدید به بازار، عرضه استیبل کوین در طول آخرین بازار صعودی به شدت رشد کرد. عرضه استیبل کوین های اصلی از 5.33 میلیارد دلار به 158.2 میلیارد دلار در کمتر از سه سال رسید. البته توجه داشته باشید که عرضه کل استیبل کوین تا کنون در سال 2022 ثابت بوده است.

این عمدتاً ناشی از افزایش بازخرید USDC (به فیات) بود که در مجموع 4.77 میلیارد دلار از ابتدای مارس به رغم افزایش 2.5 میلیارد دلاری در USDT در طول مدت مشابه در نمودار زیر، می‌توانیم تغییر 30 روزه عرضه کل استیبل کوین در مقابل مشارکت USDC را مشاهده کنیم. USDC شاهد انقباض عرضه با نرخ -2.9 میلیارد دلار در ماه بوده است که می توان آن را در گوشه سمت راست پایین نمودار با دایره قرمز چین تشخیص داد.

به عنوان یکی از پرکاربردترین استیبل کوین ها، انقباضات عرضه USDC نشان دهنده انتقال پول از استیبل کوین ها به طور کلی به فیات است. به طور قابل توجهی، این نشان دهنده احساس ریسک و همچنین ضعف در کل بازار ارزهای دیجیتال است.

لونا و دو کوون، مردی که خیلی نزدیک به خورشید پرواز کرد

در این بخش می‌خواهیم به بررسی ظهور و سقوط UST و اکوسیستم Terra و اثر دومینوی حاصل از آن که بر بازارها تأثیر گذاشته است بپردازیم. UST، یکی از بزرگ‌ترین استیبل‌کوین‌هایی که تا کنون ایجاد شده است، یک الگو-استیبل کوین تحت وثیقه در اکوسیستم Terra بود. این توسط گارد بنیاد لونا (LFG) به رهبری بنیانگذار صریح دو کوون ایجاد و حمایت می شود.

به عنوان یک استیبل کوین الگوریتمی، UST یک سیستم دو توکن را پیاده سازی کرد که در آن عرضه UST و LUNA باید مشابه باقی بماند و هر دو توکن بین خودشان قابل بازخرید باشند. اگر قیمت UST از 1 دلار فراتر رفت، معامله گران تشویق می شدند تا LUNA را در ازای یک دلار UST بسوزانند، که عرضه آن را افزایش داد و از نظر تئوری قیمت را به 1 دلار بازگرداند.

در همین حال، Anchor، یک پروتکل سهامداری DeFi در اکوسیستم Terra، معاملات "حساب پس انداز" را برای کاربران ارائه می داد تا UST خود را به اشتراک بگذارند. این مبلغ 20% APY پرداخت می کرد. Anchor این بازده را با استقراض و وام دادن UST به سایر کاربران برای وثیقه ایجاد کرد. مبلغ زیادی از این وثیقه لونا بود.

پس چه مشکلی پیش آمد؟ به دلیل موفقیت اولیه خود، اکوسیستم Terra بسیار رشد کرد و به یکی از بزرگترین پروژه ها از نظر ارزش بازار، با 40 میلیارد دلار تبدیل شد. LFG، به رهبری دو کوون، شروع به فکر کردن به راه هایی برای بهبود پشتیبانی UST کرد. بنابراین، آنها تصمیم گرفتند بخشی از ذخایر خود را با ارزهای رمزپایه بزرگ مانند BTC و AVAX در میان دیگران، UST را به یک الگوی پایدار کوین چند جانبه تبدیل می کند. پس از انجام این کار، ثبات میخ UST به طور ذاتی با ارزش وثیقه موجود در ذخایر آن مرتبط شد. در 8 می 2022، 4pool Curve، یکی از بزرگترین استخرهای استیبل کوین، شاهد افزایش 60 درصدی عرضه UST بود که در نمودار زیر نشان داده شده است.

مدت کوتاهی پس از آن، مبادله 85 میلیون دلاری UST به USDC باعث شد استخر تنها کمی نامتعادل باشد. بازیکنان بزرگ متعاقبا وارد شدند و با فروش ETH در بازار، همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است، ارزش UST را تقریباً به 1 دلار خود خرید.

می بینید که تعادل استخر Curve به طور موقت به سطوح قبلی بازگردانده شد و میخ به طور موقت ذخیره شد. با این حال، در 9 ماه مه، می بینیم که وضعیت مشابهی زمانی رخ داد که فروش گسترده دیگری از UST در استخر Curve اجرا شد و عدم تعادل را به بالای 80٪ از UST در استخر رساند. قیمت UST در همان زمان به حدود 0.60 دلار کاهش یافت. بازار کریپتو وارد وحشت شد و وثیقه ای که LFG در اختیار داشت در یک مارپیچ نزولی ارزش کمتری پیدا کرد. این بر ارزش LUNA تأثیر گذاشت، زیرا قرار است به طور مداوم برای حفظ میخ فروخته شود - و این آغاز پایان بود. این میخ هرگز از آن نقطه به بعد از 0.8 دلار بالاتر نرفت و ارزش دماغه LUNA بیش از 99 درصد کاهش یافت و در حال حاضر 0.00026 دلار است.

بسیاری از سوالات هنوز از قسمت Terra/Luna بی پاسخ مانده است. به طور خاص، چه کسی مسئول فروش گسترده UST در Curve بود؟ آیا این یک "حمله" هماهنگ برای depeg کردن UST بود؟ چرا LFG برای جلوگیری از کاهش ارزش LUNA و UST یک طرح اضطراری ارائه نکرد؟ چرا فرآیند تثبیت مجدد توکن به صورت دستی توسط بنیاد و دو کوون انجام شد؟ هستند BTC توکن های وثیقه شده در سناریوهای بسیار مرتبط ایمن هستند؟

ما هنوز عواقب این فصل سیاه در تاریخ ارزهای دیجیتال را نخواهیم دید، زیرا اکوسیستم Terra و UST بیشتر به سمت پول خرده فروشی عرضه می شوند. شما ممکن است به خوبی ببینید افزایش بررسی دقیق رگولاتورها نسبت به استیبل کوین ها و به طور کلی ارزهای دیجیتال. چیزی که باید از این به یاد داشته باشید این است که کریپتو هنوز یک بازار نابالغ است و محیط غیرمتمرکز و جمع‌سپاری که هست، ریسک بالایی دارد. بنابراین، همیشه باید در نظر داشته باشید که هر سرمایه گذاری دارای ریسک و خطرات خاص خود است تحقیق خود را انجام دهید همچنان مهم است.

تبادل Bitcoin.com

صرافی Bitcoin.com ابزارهایی را در اختیار شما قرار می دهد که برای تجارت مانند یک حرفه ای و کسب بازدهی در ارز دیجیتال خود نیاز دارید. بیش از 40 جفت نقطه، جفت دائمی و آتی با اهرم تا 100 برابر، استراتژی‌های بازدهی برای AMM+، بازار مخزن و غیره دریافت کنید.

اعتبار تصویر: Shutterstock ، Pixabay ، ویکی عوام