(بلومبرگ) - رکود طولانی مدت بیت کوین، بازپرداخت وام های 4 میلیارد دلاری را که توسط تجهیزات خود پشتیبانی می کنند را برای برخی از ماینرها دشوارتر می کند و این امر خطر بالقوه ای را برای وام دهندگان بزرگ ارزهای دیجیتال ایجاد می کند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
به گفته تحلیلگران، اکنون تعداد فزاینده‌ای از وام‌ها در زیر آب هستند، زیرا بسیاری از وام‌دهندگان دکل‌های معدنی که به عنوان وثیقه پذیرفته شده‌اند، اکنون به همراه قیمت بزرگ‌ترین توکن دیجیتالی جهان، به نصف کاهش یافته‌اند.
تعداد کمی از ماینرها تا کنون وام های خود را نکول کرده اند، اما فروش اخیر نشانه هایی از ناراحتی را نشان می دهد. Core Scientific Inc در ماه مه بیش از 2,000 بیت کوین فروخت تا هزینه های عملیاتی را پوشش دهد. در همین حال، Bitfarms Ltd. تقریباً نیمی از توکن های استخراج شده خود را در اوایل این ماه تخلیه کرد تا بخشی از وام 100 میلیون دلاری خود را با Galaxy Digital Holdings Ltd بپردازد. همچنین وام دیگری با پشتوانه ماشینی از New York Digital Investment Group LLC گرفته است.
اگر بازار بهبود نیابد، تحلیلگران هشدار می دهند که ممکن است یک سناریوی زشت باشد. فروش ذخایر بیت‌کوین فشار بیشتری بر قیمت‌ها وارد می‌کند و اگر وام‌دهندگان - به دنبال جبران زیان‌های پیش‌فرض خود - شروع به انحلال ماشین‌هایی کنند که دوباره در اختیار دارند، هزینه تجهیزات حتی کمتر می‌شود. بر اساس داده‌های شرکت Luxor Technologies، ارزش دکل استخراج S19 محبوب بیت‌مین نسبت به بالاترین رقم حدوداً 47 دلاری در ماه نوامبر، حدود 10,000 درصد کاهش یافته است.
لوکا یانکوویچ، رئیس بخش وام‌دهی در گلکسی دیجیتال می‌گوید: به‌طور کلی، استخراج‌کنندگان بیت‌کوین احساس درد می‌کنند. بسیاری از عملیات ها در این سطوح IRR خالص منفی شده اند. ارزش ماشین‌ها به شدت کاهش یافته است و هنوز در حالت کشف قیمت هستند، که با قیمت‌های نوسانات انرژی و عرضه محدود برای فضای رک ترکیب می‌شود.
استخراج بیت کوین - که از رایانه های قدرتمند برای پردازش سوابق تراکنش ها و کسب جوایز در توکن استفاده می کند - یکی از پرسودترین مشاغل در دوره رشد تاریخی ارزهای دیجیتال بود. حاشیه ها می تواند تا 90٪ باشد. اما با توجه به نوسانات بازار، وام برای ماشین های ارتقا یافته از طریق مالی سنتی ممکن است سخت باشد یا شامل نرخ های بهره بالا باشد.
برای پر کردن این خلأ، وام دهندگان کریپتو بومی مانند Galaxy Digital، NYDIG، BlockFi Inc.، Celsius Network Ltd.، Foundry Networks LLC و Babel Finance شروع به پذیرش دکل ها به عنوان وثیقه علاوه بر پیش پرداخت نقدی کردند. اتان ورا، یکی از بنیانگذاران شرکت معدنی Luxor Technologies در سیاتل، گفت: اما اکنون این وام دهندگان ممکن است به میزان قابل توجهی تحت وثیقه قرار گیرند. آنها در مورد دفاتر وام خود، به ویژه آنهایی که نسبت وثیقه بالایی دارند، عصبی هستند.
ورا تخمین می زند که تا 4 میلیارد دلار وام با پشتوانه ماشین آلات وجود داشته باشد، که بالاتر از وام های دارای پشتوانه رمزی است که برای اولین بار در آسیا با وام دهندگانی مانند بابل رایج شد.
یوری مشکین، مدیر ارشد ریسک BlockFi، در ایمیلی به بلومبرگ گفت که وام‌های با پشتوانه ماینینگ «تنها بخشی از سبد وام دهی بزرگ‌تر ما هستند» و از همان ریسک‌ها و شیوه‌های پذیره‌نویسی که در سراسر تجارت سازمانی آن اجرا می‌شود، پیروی می‌کنند.
Foundry از اظهار نظر خودداری کرد در حالی که NYDIG، Babel و Celsius به درخواستی پاسخ ندادند.
علائم پریشانی
بسیاری از ماینرهای بیت کوین هنوز از حاشیه سود مناسبی برخوردار هستند. به گفته Jaran Mellerud، تحلیلگر معدن در Arcane Crypto، هزینه تولید برای یک شرکت بزرگ ماینینگ حدود 8,000 دلار به ازای هر توکن است، با فرض متوسط قیمت برق و ماشین‌های استخراج نسبتاً جدید.
ملرود گفت: "اما کاهش درآمد همچنان بر تجارت آنها تأثیر می گذارد زیرا برخی از آنها وام هایی برای بازپرداخت و وثیقه برای ارسال برای خرید ماشین های خود دارند." ممکن است انجام این پرداخت‌ها بدون فروش بخش قابل‌توجهی از دارایی‌های بیت‌کوین برای آنها سخت باشد.»
بیشتر بخوانید: ماینرهای بیت‌کوین با کاهش قیمت‌ها با صنعت «تغییر» مواجه می‌شوند
تغییر صنعت ممکن است در گوشه و کنار باشد، مخصوصاً برای اپراتورهای کوچک‌تر و با جریان نقد منفی که ماه‌ها پیش تجهیزات گران‌قیمتی را خریداری کرده‌اند و فکر می‌کنند ارزش آن افزایش می‌یابد.
Wilfred Daye، مدیر اجرایی Securitize Capital گفت: اگر هزینه‌های سربار را برای زیرساخت‌ها و نرخ‌های بهره در نظر بگیرید، مجموع هزینه‌های برخی از ماینرها ممکن است در حال حاضر بیش از 20,000 دلار باشد، که حدود قیمت فعلی بیت‌کوین است.
ورا گفت: «معدن‌داران فکر می‌کردند که امروز در فضای بهتری برای افزایش سرمایه قرار دارند. او گفت: «آنها ده ها هزار دستگاه خریدند، برای میزبانی ثبت نام کردند، سپرده ها را کنار گذاشتند و اکنون نمی توانند به تعهدات خود عمل کنند».
ویل فاکسلی، مدیر محتوا در Compass Mining Inc.، گفت که با خشک شدن فرصت‌های بازار بدهی و سهام برای استخراج‌کنندگان، هزینه افزایش سرمایه به طرز چشمگیری افزایش یافته است.
او گفت: «بیت‌کوین از صخره خارج می‌شود، سپس ارزش ماشین‌ها حتی بیشتر کاهش می‌یابد زیرا مردم واقعاً نمی‌خواهند از آن برای چیز دیگری استفاده کنند. "تنها تعداد زیادی سفارش ماشین وجود دارد که هنوز برجسته هستند."
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html