این 14 سهم بانکی در بهترین موقعیت برای بهره مندی از افزایش نرخ سود قرار دارند

برخی از بانک ها نسبت به سایرین برای افزایش نرخ بهره موقعیت بهتری دارند. این بانک‌ها «حساس دارایی‌ها» در نظر گرفته می‌شوند، زیرا وام‌هایشان سریع‌تر از سپرده‌هایشان قیمت‌گذاری می‌شوند.

مقایسه با S&P 500

شاخص S&P 500
SPX
+ 0.92٪
با نسبت قیمت به سود پیش‌رو 20.6 معامله می‌شود که بر اساس برآوردهای کل وزنی سود هر سهم برای 12 ماه آینده در میان تحلیلگران مورد نظرسنجی FactSet است.

این بالا است، اما کاهش یافته است. در اینجا نموداری وجود دارد که حرکت P/E رو به جلو S&P 500 را همراه با ETF بانک Invesco KBW نشان می دهد.
KBWB،
+ 0.87٪
و ETF بانکداری منطقه ای Invesco KBW
KBWR،
+ 0.19٪
:

KBWB شاخص KBW Nasdaq Bank را ردیابی می کند
BKX،
+ 0.88٪,
که از 24 بانک بزرگ ایالات متحده تشکیل شده است، به استثنای بانک های سرمایه گذاری Goldman Sachs Group Inc.
GS ،
+ 0.97٪
و مورگان استنلی
اماس،
+ 1.72٪.

KBWR شاخص بانکداری منطقه ای KBW Nasdaq را دنبال می کند
KRX،
+ 0.22٪,
که دارای 50 سهام بانک های منطقه ای ایالات متحده است که در BKX گنجانده نشده اند.

همانطور که در نمودار مشاهده می کنید، دو گروه از بانک ها کمتر از شاخص S&P 500 بر اساس P/E پیشرو معامله می کنند. آنها معمولا انجام می دهند. و در حالی که هر سه گروه بالاتر از میانگین P/E 10 ساله خود معامله می‌کنند، این اثر برای بانک‌ها کمتر محسوس است:

بانک‌های بزرگ‌تر به‌عنوان یک گروه، تمایل دارند با حدود 70 درصد ارزش P/E پیش‌رو S&P 500 معامله کنند. با وجود اینکه KBWB در سال گذشته 38 درصد بازدهی داشته است، اما همچنان نسبت به S&P 500 کمی پایین تر از حد معمول معامله می شود.

این را نمی‌توان در مورد بانک‌های منطقه‌ای کوچک‌تر گفت، زیرا KBWR با 85 درصد ارزش P/E پیش‌رو S&P 500 معامله می‌شود - بالاتر از میانگین 10 ساله آن که 72 درصد است.

به طور کلی، ETF ها راه خوبی برای سرمایه گذاران برای بازی روندهای بخش هستند. باز هم انتظار می‌رود برخی بانک‌ها با افزایش نرخ‌های بهره، سود خود را سریع‌تر از سایرین افزایش دهند.

ما اکنون در آغاز چرخه طولانی افزایش نرخ بهره هستیم، زیرا فدرال رزرو سیاست خود را برای مبارزه با تورم تغییر می دهد، پس از حمایت از تلاش های دولت فدرال برای تحریک رشد اقتصادی در طول همه گیری ویروس کرونا.

فدرال رزرو به خرید اوراق قرضه فوق العاده خود در ماه مارس پایان خواهد داد که این امر فشار افزایشی بیشتری بر نرخ بهره بلندمدت وارد خواهد کرد. همچنین انتظار می رود بانک مرکزی در سال جاری نرخ های کوتاه مدت را چندین بار افزایش دهد.

افزایش شاخص‌های نرخ بهره به این معنی است که بانک‌ها می‌توانند نرخ‌هایی را که در خطوط اعتباری چرخش اعمال می‌کنند، افزایش دهند. وام‌های تجاری معمولاً مدت‌های نسبتاً کوتاهی دارند و همچنین تمایل به تمدید دارند - این وام‌ها با نرخ‌های بالاتر دوباره قیمت‌گذاری می‌شوند و سود بانک‌ها را افزایش می‌دهند. در همین حال، بانک‌ها به عنوان یک گروه مملو از پول نقد هستند، به این معنی که فشار نسبتا کمی برای افزایش نرخ‌هایی که برای سپرده‌ها پرداخت می‌کنند، خواهند داشت.

غربالگری بانک ها

با شروع با گروهی متشکل از 76 بانک - 24 بانک در شاخص KBW Nasdaq Bank، 50 بانک در شاخص بانکداری منطقه ای KBW Nasdaq، به علاوه گلدمن ساکس و مورگان استنلی - به برآوردهای اجماع سود هر سهم از 2021 تا 2023 برای محاسبه نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) برای دو سال.

تحلیلگران سهامی که برای شرکت‌های کارگزاری کار می‌کنند، سنت‌هایی دارند که رتبه‌بندی و اهداف قیمتی خود را بر اساس برآوردهای 12 ماهه قرار می‌دهند. اما در یادداشتی به مشتریان در 11 ژانویه، کریستوفر ماریناک، مدیر تحقیقات جنی مونتگومری اسکات، نوشت که «تاثیر افزایش نرخ‌های بهره به دلیل زمان‌بندی تغییر سیاست‌های فدرال رزرو به احتمال زیاد در سال 2023 به نفع بانک‌ها خواهد بود تا سال 2022. و بازنشانی واقعی پرتفوی وام بانک ها و استقرار مازاد نقدینگی و نقدینگی.

بنابراین، این یک داستان حداقل دو ساله است، در حالی که رتبه‌بندی‌ها و اهداف قیمتی وال استریت، و پوشش مالی رسانه‌ای، عموماً برای دوره‌های بسیار کوتاه‌تر تنظیم شده است.

در میان 76 سهام موجود در صفحه، انتظار می‌رود این 14 سهام به 10% (در حال گرد کردن) EPS CAGR یا بالاتر از سال 2021 تا 2023 دست یابند:

بانک	دارای صدای تیک تیک	شهر:	P / E به جلو	تخمین دو ساله EPS CAGR	برآورد EPS - 2021	برآورد EPS - 2022	برآورد EPS - 2023
بانک کادنس	کید، + 0.54٪	توپلو، مو.	20.5	٪۱۰۰	$1.69	$2.56	$3.12
هانتینگتون بانک سهام شرکت کرد	HBAN ، -0.12٪	کلمبوس، اوهایو	13.0	٪۱۰۰	$0.96	$1.38	$1.52
بانک امضا	SBNY ، + 2.11٪	نیویورک	21.2	٪۱۰۰	$14.67	$17.60	$22.53
شرق بانک سهام، شرکت	EBC، + 0.23٪	بوستون	20.8	٪۱۰۰	$0.96	$1.12	$1.45
شرکت استریت استریت	STT ، + 1.14٪	بوستون	12.7	٪۱۰۰	$7.32	$8.51	$10.23
بانک نیویورک ملون شرکت	BK ، + 0.43٪	نیویورک	14.4	٪۱۰۰	$4.16	$4.64	$5.67
اتحاد غربی بانکورپ	وال، + 4.02٪	فونیکس	12.3	٪۱۰۰	$8.66	$9.76	$11.28
شرکت Northern Trust	NTRS، + 1.83٪	شیکاگو	17.6	٪۱۰۰	$7.08	$7.66	$9.13
New York Community Bancorp, Inc.	NYCB ، + 0.61٪	هیکسویل، نیویورک	10.9	٪۱۰۰	$1.21	$1.25	$1.56
اولین بانک جمهوری	FRC ، + 1.38٪	سان فرانسیسکو	25.6	٪۱۰۰	$7.58	$8.25	$9.48
شرکت مالی وبستر	WBS ، + 0.94٪	واتربری، کان.	13.5	٪۱۰۰	$4.58	$5.04	$5.71
دره ملی Bancorp	VLY، -0.20٪	نیویورک	12.5	٪۱۰۰	$1.15	$1.21	$1.41
اولین بانکورپ	FBP، -0.06٪	سان خوان، پورتو ریکو	11.8	٪۱۰۰	$1.30	$1.39	$1.58
شرکت مالی Truist	TFC، + 0.57٪	شارلوت ، نیویورک	14.7	٪۱۰۰	$4.55	$4.63	$5.47
منبع: FactSet

برای اطلاعات بیشتر در مورد هر شرکت می توانید روی تیکرها کلیک کنید.

سپس راهنمای تفصیلی تومی کیلگور در مورد انبوه اطلاعات موجود به صورت رایگان در صفحه نقل قول MarketWatch را بخوانید.

در مقایسه با بانک‌های موجود در فهرست، انتظار می‌رود S&P 500 از سال 9.4 تا 2021 دارای EPS CAGR 2023 درصدی باشد، بر اساس برآوردهای اجماع وزنی جمع‌آوری‌شده توسط FactSet.

مطمئناً، یک بانک ممکن است این لیست را وارد کرده باشد، زیرا تحلیلگران معتقدند ترکیب قیمت گذاری وام و سپرده آن برای بهره بردن از مزیت خاصی از افزایش نرخ بهره تنظیم شده است. اما یک رشد دهنده سریع نیز ممکن است در این لیست قرار گرفته باشد.

در اینجا لیست دوباره با سود سهام و خلاصه ای از نظر تحلیلگران مورد نظرسنجی FactSet آمده است:

حتی برای بانک هایی که مورد علاقه تحلیلگران هستند، اهداف قیمتی ممکن است تهاجمی به نظر نرسند. سپس دوباره، اهداف فقط یک سال به نظر می رسند، و روند افزایش نرخ ممکن است سال ها طول بکشد تا انجام شود.

نمایشگرهای سهام بیشتر برای محیط با نرخ افزایشی:

• این استراتژی ارزش سهام «گاو نقدی» می تواند سبد سهام شما را چاق کند حتی اگر از فدرال رزرو می ترسید

• 23 سهام سود سهام که می توانند از این صفحه نمایش کیفیت سخت عبور کنند