وال استریت در بیت کوین سرمایه گذاری نمی کند

بسیاری از نظریه ها وجود دارد که سعی در درک سود بیت کوین دارند. اما با توجه به آنچه در رسانه ها و توییتر دیده ام ، بیشترین توضیح به این می رسد:

  • چاپ پول خارج از نمودار است ،
  • که باعث تورم و کاهش ارزش پول فیات خواهد شد.
  • در همین حال طلا وضعیت خود را به عنوان ذخیره ارزش از دست می دهد زیرا Millennials و Gen Z آن را دریافت نمی کنند ،
  • بنابراین وال استریت در حال جمع آوری بیت کوین به عنوان گزینه ای برای طلا است و قیمت آن را به ماه می رساند.

منطقی به نظر می رسد اما کاملاً درست نیست.

من با JP Morgan و یکی از برجسته ترین شرکت های تجزیه و تحلیل رمزنگاری جهان ، Chainalysis صحبت کرده ام. و معلوم شد ، وال استریت است سرمایه گذاری نکردن در بیت کوین به عنوان ذخیره ارزش. در واقع ، "پول واقعی" - همانطور که JP Morgan آن را صدا می کند - هنوز حتی یک بیت کوین خریداری نکرده است.

(برای روشن کردن ، این داستان به هیچ وجه به دنبال حذف سطوح زباله بیت کوین نیست. این منظور به منظور پاک کردن دخالت وال استریت در بیت کوین است و به شما کمک می کند تا تصمیمات بهتری برای سرمایه گذاری بگیرید. در پایان ، برخی از استراتژی های سرمایه گذاری برای ساخت موقعیت در بیت کوین.)

اما ابتدا ، بیایید در مورد چگونگی خرید بیت کوین توسط سرمایه گذاران نهادی و چگونگی ردیابی آن صحبت کنیم.

بله ، داده ها نشان می دهد سرمایه گذاران بزرگ در این امر دخیل هستند

برخلاف من و شما ، سرمایه گذاران نهادی نمی توانند Robinhood را از طریق تلفن پاپ کرده و 1000 بیت کوین سفارش دهند. آنها اغلب به دلایل نقدینگی ، نظارتی و سایر دلایل محدود هستند. بنابراین ، طبق گفته JP Morgan ، بیشتر مدیران دارایی هنوز بیت کوین را در قالب صندوق ترجیح می دهند.

این بدان معنی است که اندازه گیری خوب وال استریت در بیت کوین ، اعتماد بیت کوین Grayscale (BGTC) است. همانطور که در آن نوشتم در همین حال در بازارها، این تنها و تنها صندوق بیت کوین است که در آن وجود دارد - و گزینه واحدی برای مدیران دارایی برای خرید بیت کوین به عنوان صندوق است.

آیا اخیراً بیشتر مورد توجه سرمایه گذاران قرار گرفته است؟ شرط می بندید که داشته باشد. طبق داده های JP Morgan ، سرمایه گذاری در صندوق بیت کوین Grayscale رکورد 18X را از 500 میلیون دلار به 6 میلیارد دلار در سال گذشته منفجر کرد.

اکنون قانونی وجود ندارد که مدیران دارایی از خرید مستقیم بیت کوین منع شوند. "مقررات خود سرمایه گذاران نهادی را محدود نمی کند. فقدان وضوح نظارتی قابل درک است. "" جسی اسپیرو ، مدیر ارشد امور دولت در Chainalysis به من گفت.

بنابراین سرمایه گذاران نهادی می توان خود ارز رمزنگاری شده را بخرید و نگه دارید و برخی ظاهراً این کار را می کنند. مشکل این است که ردیابی آن آسان نیست.

می بینید که سفارشات آنها معمولاً برای مبادلات بسیار زیاد است. بنابراین آنها اغلب از "کارگزاران سازگاری" استفاده می کنند (به زبان انگلیسی: کارگزاران بدون نسخه). آنها به جای ثبت سفارش در صرافی متمرکز ، خریداران و فروشندگان را یک به یک جور می کنند و معامله را به صورت خصوصی انجام می دهند.

و روش های زیادی برای پنهان کردن سفارشات بزرگتر با تقسیم به هزاران سفارش کوچک وجود دارد.

به همین دلایل ، فیلیپ گرادول ، اقتصاددان ارشد Chainalysis ، فکر می کند بهترین راه برای ردیابی خریدهای نهادی ، نگاه به اصطلاح "کیف پول های نهنگ" است. اینها حسابهای بیت کوین هستند که حداقل 1,000 بیت کوین دارند (همانطور که من این مقاله را می نویسم ، ارزش آن 40 میلیون دلار است).

"هیچ راهی آسان برای ردیابی خریدهای نهادی وجود ندارد. گرادول گفت ، اما یک پروکسی خوب بیت کوین است که توسط "کیف پول های نهنگ" نگهداری می شود - برخی از آنها سرمایه گذاران نهادی یا کارگزاران فرابورس هستند

در اینجا نمودار نشان داده شده است که اشتهای رو به رشد بیت کوین از "کیف پول های نهنگ" را نشان می دهد:

در هفته آخر ماه دسامبر ، "کیف پول های نهنگ" 731,000،18 بیت کوین (به ارزش XNUMX میلیارد پوند) از صرافی ها خریداری کردند. از نظر برخی ، این یک سوم کل بیت کوین های خریداری شده در صرافی ها در این مدت است.

به نظر می رسد که سرمایه گذاران بزرگ واقعاً در رالی بیت کوین نقش دارند. اما یک گیر بزرگ و چاق وجود دارد.

بیشتر خریدهای نهادی سوداگرانه است

فقط به این دلیل که این بار سرمایه گذاران بزرگتر درگیر بیت کوین هستند ، به این معنی نیست که اینها هستند سرمایه گذاری در بیت کوین (تجارت نیست). و همچنین به این معنا نیست که وال استریت در حال انباشتن بیت کوین به عنوان گزینه ای برای طلا است.

دقیقا برعکس. به نظر می رسد که بیشتر خریدهای سازمانی از بازرگانان سوداگرانه و صندوق های پر خطر انجام می شود.

تحلیلگران JP Morgan گفت: "ما معتقدیم که یک م aلفه قابل توجه جریان سازمانی بیت کوین در سال گذشته منعکس کننده سرمایه گذاران سوداگرانه است که قصد دارند سایر سرمایه گذاران نهادی با پول واقعی را پیش ببرد."

و دو نشانه گویایی از آن وجود دارد.

برای مبتدیان ، نگاهی به صندوق هایی بیندازید که بیشترین سهم را در Bitcoin Trust Grayscale دارند. همانطور که در زیر می بینید ، اکثر آنها فناوری اخلال گر و در غیر این صورت وجوه سوداگرانه هستند:

و این را با سرمایه های برتر در اختیار داشتن بزرگترین ETF طلای جهان (GLD) مقایسه کنید

GLD
:

نشانه دیگر انفجار قراردادهای آتی بیت کوین است. (قراردادهای آتی قراردادهایی هستند که به شما این حق را می دهند که سهام ، ارز یا کالایی را با قیمت توافقی در آینده خریداری کنید. بازرگانان اغلب از آنها برای درآمدزایی یا در غیر این صورت از نوسانات قیمت بهره مند می شوند.)

"موقعیت ناخوشایند در معاملات آتی بیت کوین یکی از نمودهای این جریان نهادی سوداگرانه است. در واقع ، معاملات آتی بیت کوین ، وسیله نقلیه ترجیحی سرمایه گذاران سوداگرانه ، در هفته های اخیر با افزایش شدید علاقه آزاد روبرو شده است. "JP Morgan در گزارشی نوشت.

در واقع ، تعداد قراردادهای موجود برای معاملات آتی بیت کوین (بهره باز) از آغاز سال 17 تاکنون 2019 برابر شده است - و از ماه نوامبر گذشته 4 برابر - همانطور که در اینجا می بینید:

بزرگان بلوک هنوز در حاشیه هستند

اکنون ، با وجود تماس های جسورانه در رسانه ها ، هیچ یک از ده مدیر بزرگ دارایی جهان ، بیت کوین را مستقیم یا از طریق اعتماد Grayscale خریداری نکردند. نه Blackrock و نه Fidelity ، Vanguard ، Goldman Sachs

GS
یا بقیه لیست که 32 تریلیون دلار مدیریت می کند. یکی نیست

و بیشتر مدیران ارشد صندوق های سرمایه گذاری پرچین وال استریت هنوز بیت کوین را قسم می خورند.

ری دالیو ، بنیانگذار بزرگترین صندوق پرچین جهان ، Bridgewater Associated را در نظر بگیرید. وی در مصاحبه اخیر خود با CNBC گفت: «شرم آور است. این می تواند یک ارز باشد. این می تواند به صورت مفهومی کار کند ، اما میزان گمانه زنی های در حال انجام و فقدان معاملات [به آن آسیب می رساند] "

پیتر بووكوار ، مدیر ارشد سرمایه گذاری Bleakley Advisory با مدیریت 5 میلیارد دلار ، این ایده را كه بیت کوین جایگزین طلا شده است "مزخرف مطلق" می نامد. وی در یادداشت روز دوشنبه به مشتریان گفت: "چیزی با سابقه بیش از 10 سال جایگزین سابقه 5,000 ساله نیست."

در حالی که پیش بینی های مخالف - و بسیار بسیار خوش بینانه ای - برای بیت کوین وجود دارد (مانند هدف 146,000 دلاری JP Morgan) ، هیچ یک از مدیران دارایی که این تماس ها را برقرار کرده اند ، تاکنون هیچ گونه سرمایه گذاری در بیت کوین را فاش نکرده اند.

که باعث می شود ما بیش از پاسخ به سوالات آویزان شویم.

باید سرمایه گذاری در بیت کوین به عنوان یک کلاس دارایی؟

آیا بیکاری وال استریت نشانه حباب است یا یک مانع موقت نظارتی / نوسان؟ آیا بیت کوین سزاوار جایگاهی به عنوان کلاس دارایی در نمونه کارهای بلند مدت شماست؟ و آیا باید سعی کنید "پول واقعی" را در جلو اجرا کنید؟ اگر چنین است ، شرط بندی در این مرحله چقدر هوشمند است؟

متأسفانه ، اینجا هیچ کتاب درسی وجود ندارد. شما نمی توانید یک کتاب درسی اقتصاد را غبارروبی کنید و به جستجوی آنچه که در گذشته بهترین نتیجه را داشته است بپردازید. بیت کوین و سایر رمزنگاری ها هنوز سابقه کلاس دارایی ندارند. اما طلا چنین می کند و شما می توانید از این طریق نگاه کنید.

یک قاعده کلی این است که 5-10٪ از دارایی خود را به عنوان "بیمه" در برابر استهلاک پول کاغذی در طلا نگه دارید. اگر به بیت کوین به عنوان گزینه ای برای طلا اعتقاد دارید ، می توانید بخشی از تخصیص طلای مورد نظر خود را به بیت کوین منتقل کنید. هرچه "ایمان" شما به بیت کوین بالاتر باشد ، بیشتر در بیت کوین در مقابل طلا سرمایه گذاری می کنید.

به عنوان یک نقطه شروع ، شما همچنین می توانید در مورد اهداف تخصیص سایر سرمایه گذاران هوشمند جلب توجه کنید.

به عنوان مثال ، مدیر صندوق سرمایه گذاری میلیاردر پل تودور جونز یکی از بزرگترین طرفداران بیت کوین در وال استریت است. در ماه مه گذشته ، او فاش کرد که 1-2٪ از دارایی های خود را در بیت کوین گذاشته است. او آن را "حدس و گمان بزرگی" می داند که می تواند به یک کلاس جدید دارایی تبدیل شود.

سپس به خاطر داشته باشید که زمان بندی در این مرحله همه چیز است. بیت کوین در حال حاضر در جهنم غلتکی قرار دارد. و به نظر می رسد گمانه زنی ها هنوز هم یکی از نیروهای محرکه این سواری است.

این بدان معناست که به همان سرعتی که میلیاردها دلار در بیت کوین انباشته شده است ، آنها می توانند به همان سرعت از آن فرار کنند. در واقع ، معیارهای JP Morgan در مورد "برگشت متوسط" (ترجمه: بازگشت به میانگین های تاریخی) در بیت کوین در بالاترین حد خود قرار دارند.

به همین دلیل شما ممکن است "میانگین هزینه دلار" را در نظر بگیرید. فرض کنید شما 100 هزار دلار دارایی دارید و می خواهید 1 درصد از آن را در بیت کوین سرمایه گذاری کنید. به جای اینکه یک دفعه 1,000 دلار شخم بزنید ، می توانید هر ماه 100 دلار سرمایه گذاری کنید تا زمانی که به هدف برسید.

و شاید این یک نقطه شروع عالی باشد.

با بینش های درجه وال استریت جلوتر از روند بازار باشید

هر هفته ، من داستانی را ارائه می دهم که توضیح می دهد چه چیزی باعث حرکت بازارها می شود. برای دریافت تجزیه و تحلیل و انتخاب سهام من در صندوق ورودی خود ، در اینجا مشترک شوید.

منبع: https://www.forbes.com/sites/danrunkevicius/2021/01/14/ خیابان-دیوار-افسانه ای-نیست-سرمایه گذاری-در-بیت کوین /